Atualmente, a companhia já oferece crédito para seus clientes, mas na forma de crediário, para o parcelamento de compras. O plano agora é conceder empréstimo pessoal para que seus clientes, muitas vezes desbancarizados, consigam suprir outras necessidades.

Antes mesmo da autorização, a companhia aproveitou sua larga base de clientes com limite pré-aprovado no crediário (cerca de 16 milhões de pessoas), para avaliar o interesse no novo produto e já conta com 250 mil interessados.

Segundo a companhia, o limite médio já aprovado fica próximo aos R$ 2 mil, mas por variar de R$ 800 a R$ 15 mil, com prazos de até 1 ano e meio.

Com a chegada do novo produto, os clientes que desejam manifestar interesse são obrigados a abrir conta na BanQi, que atualmente já possui cerca de 2 milhões de contas digitais.

Dessa forma, a companhia deve conseguir impulsionar ainda mais sua fintech com uso de mais produtos.

E Eu Com Isso?

Em nossa visão a notícia é positiva para as ações da Via (VVAR3) e por isso esperamos um impacto positivo no preço das ações no curto prazo.

Acreditamos que crédito pessoal não é somente produto com taxas de retorno atrativas, mas também uma forma da companhia conseguir fidelizar ainda mais seus clientes, em sua maioria com poder aquisitivo mais baixo e com pouco acesso a crédito com instituições financeiras tradicionais.

Apesar dos retornos atrativos, existe uma preocupação com inadimplência para o público alvo da companhia, motivo pelo qual essa parte da população é rejeitada pelas instituições financeiras tradicionais.

No entanto, importante ressaltar que a Via é uma das companhias mais experientes nesse quesito, dando acesso a crédito, por meio de crediário, há mais de 30 anos.

Seu principal concorrente, o Magazine Luiza (MGLU3), já oferece este tipo de produto, no entanto por meio da Luiza Cred, subsidiária que a companhia possui em conjunto com o Itaú (ITUB4).

Dessa forma, o Magalu utiliza a estrutura do Itaú para mitigar o risco de crédito e usar os produtos financeiros para aumentar as vendas.

A nosso ver, a Via está disposta a correr mais riscos ao realizar a operação sem uma parceria, acreditando que sua experiência no setor deva lhe render mais frutos.

Nos resultados do primeiro trimestre de 2021, originou mais de R$ 1,5 bilhão em crédito, atingindo uma carteira total de R$ 4,6 bilhões, com um nível de perda de 2,4%, o menor em mais de 15 meses, evidenciando sua capacidade de avaliar corretamente seus clientes.

Atualmente, a companhia utiliza seu próprio balanço para realizar os empréstimos, no entanto, deve buscar novas formas de se financiar, como fundos de investimento em direito creditórios (FIDCs), forma que outras empresas não financeiras, como a Totvs (TOTS3), utilizam para conseguir recursos.

A notícia chega para aquecer ainda mais a disputa no e-commerce.

Na semana passada, o Magalu (MGLU3) anunciou a maior aquisição de sua história, a Kabum!, por R$ 1 bilhão em dinheiro e até 125 milhões de ações, além de um follow-on, que deve injetar mais de R$ 3,5 bilhões na companhia, e um agressivo plano de expansão física, com abertura de lojas e centros de distribuição.

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Leia também: Resultado da Via Varejo (VVAR3) do 1T21.

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A ideia é utilizar o grande portfólio de cursos online da Cogna com a vasta base de clientes, mais de 50 milhões, e presença nacional, com centenas de lojas pelo país, da TIM.

A parceria será feita no aplicativo Ampli, desenvolvido pela Cogna para atender os clientes que utilizam o celular para fazer os cursos.

No formato do acordo, a TIM pode ficar com uma participação de 30% na Ampli, dependendo de sua originação de matrículas e metas a serem atingidas, além disso a companhia ganhará comissão por vendas efetuadas.

Segundo o CEO da TIM, Pietro Labriola, a estratégia com as parcerias da TIM não é só obter comissões e sim se tornar um parceiro também no crescimento da companhia, atingindo assim um alinhamento estratégico entre as companhias.

Até aqui o Ampli possui 15 mil alunos, cerca de 2% do total dos alunos de EAD da Cogna.

As companhias têm a expectativa de obter 80 mil novos alunos por ano, representando um aumento de 20% na captação online da Cogna.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para ambas as companhias.

A Cogna consegue um forte canal de vendas para intensificar seus esforços de digitalização, enquanto a TIM começa a explorar melhor um de seus principais ativos, sua vasta base de clientes.

Esperamos impacto positivo nas ações de ambas as companhias (TIMS3 e COGN3) no curto prazo.

Para a TIM, o acordo representa sua segunda parceria neste modelo, sendo a primeira com o banco digital C6 realizada no ano passado.

O acordo com o banco possibilita que a TIM fique com até 15% do banco digital, desde então, já originou mais de 2,8 milhões de contas.

Em breve a companhia deve anunciar mais uma parceria no setor de saúde.

Novas avenidas de crescimento têm sido o foco da Cogna.

Seu principal negócio, o ensino superior presencial, vem sofrendo desde o encerramento de um programa de financiamento estudantil mais forte por parte do governo em 2018 e também devido à elevada taxa de desemprego.

Com isso, a companhia voltou sua estratégia para uma maior presença no digital, modelo de negócios mais escalável e com custos fixos menores.

Vale ressaltar que apesar de interessante, a estratégia da TIM vem seguindo os passos de sua principal concorrente, a Vivo (VIVT3).

A companhia oferece no setor financeiro, empréstimos com o Vivo Money, cartão de crédito Vivo Itaucard e conta digital com o Vivo Pay.

Além disso, já lançou sua plataforma digital para serviços de saúde, “V de Vida”, e já anunciou que lançará em breve uma parceria no setor de educação.

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Leia também: Resultado da Vivo (VIVT3) do 1T21.

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As instituições não revelaram os valores da transação e o investimento está sujeito a aprovações regulatórias.

Hoje o C6 Bank conta com 7 milhões de clientes em sua plataforma digital e o valor do investimento deve ser usado para acelerar o crescimento do banco digital, que vem captando aportes para financiar sua expansão.

Em dezembro do ano passado, após mais uma rodada de investimentos, o C6 Bank se tornou uma empresa unicórnio, com valor de mercado de R$ 11,3 bilhões.

O C6 Bank é um banco com uma estrutura que entrega soluções diversas tanto para pessoa física quanto jurídica, além de possuir uma ampla plataforma de produtos e serviços, estando bem-posicionado para manter seu caminho de crescimento.

E Eu Com Isso?

Com a parceria estratégica, o C6 Bank ganha escala e o JP Morgan entra nas operações de varejo no Brasil, sinalizando assim um retorno das instituições financeiras estrangeiras no segmento de varejo do país.

Apesar de não ter data certa, há expectativa do C6 realizar seu IPO até o fim do ano que vem e enxergamos essa notícia como positiva para a futura oferta da companhia.

Segundo a Pesquisa Febraban de Tecnologia, mais de 60% das transações bancárias no Brasil são realizadas de forma digital, através do uso de mobile banking, fazendo com que o país se destaque como um dos maiores mercados para o setor de varejo do mundo.

A entrada de bancos estrangeiros buscando explorar o mercado brasileiro também pode ser observado com a entrada do Credit Suisse (C1SU34) no Modalmais (MODL11).

Em 2020, o banco suíço se juntou ao Modalmais para distribuir suas soluções de investimentos mais sofisticadas para um público mais amplo.

Nesta quinta-feira (01) será liberado o Modalmais Premium, que até então se encontrava em fase de testes apenas para clientes com investimentos de no mínimo R$ 300 mil.

Com a parceria com o Credit Suisse, o Modalmais busca ampliar ainda mais sua base de clientes para concorrer em melhores condições com grandes players desse mercado como XP e BTG.

Além disso, a corretora anunciou um programa de recompra de ações de até 4,4% do total da companhia, poucos meses após realizar seu IPO, indicando que o dinheiro levantado na oferta para realizar investimentos tenha sido mais do que a companhia consiga executar.

O grande movimento de entrada dos grandes bancos no mundo dos investimentos digitais, deve impulsionar ainda mais o número de investidores na Bolsa, conforme os principais bancos digitais ampliam suas ofertas no segmento para alavancar suas receitas.

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Leia também: Resultado do JPMorgan do 1T21.

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A dívida emitida teve seu “yield” de 3,5% ao ano, valor um pouco abaixo do esperado.

Segundo fontes, a demanda pelo título ultrapassou os US$ 1,6 bilhão, mostrando a atratividade do título.

Apesar de ser uma empresa de capital aberto com tamanho relevante, a corretora ainda era desconhecida no mercado internacional de crédito e precisou fazer um trabalho de educação de investidores para esse tipo de modalidade.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para a companhia, uma vez que mostra novos recursos para captação do dinheiro, além da diluição de sua base acionária.

A companhia vem crescendo de maneira forte ao longo dos últimos anos e investindo pesado, principalmente em tecnologia e na criação do seu próprio banco.

Com isso, esperamos impacto positivo nas ações (XP:NASDAQ) da companhia no curto-prazo.

A taxa na qual o título foi emitido está em linha com a da captação do principal concorrente, o BTG Pactual (BPAC11), que possui um título com vencimento em janeiro de 2026 com um yield de 3,4%.

Apesar de não especificar o uso do dinheiro captado, o mercado vem ficando de olho com o aumento dos esforços para a corretora conseguir manter sua liderança no mercado de agentes autônomos, implicando em aumento nos custos para retenção dos nomes mais relevantes do mercado.

Acreditamos que a XP irá usar esse dinheiro para acelerar a criação de novos produtos para seu banco digital e seus esforços na captação direta de clientes, sem intermédio de escritórios autônomos.

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Leia também: XP lança PIX em sua conta digital.

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Além do valor, os investidores que entraram como acionistas na companhia também chamaram a atenção, com a Berkshire Hathaway, veículo de investimentos de um dos investidores mais famosos do mundo, Warren Buffett, que aportou US$ 500 milhões.

Outros US$ 250 milhões foram aportados por fundos internacionais e os nacionais Fundo Verde e Absoluto Partners, ambos já eram acionistas da companhia.

O Nubank, com aproximadamente 40 milhões de clientes, vai usar seu capital para financiar sua expansão internacional já iniciada no México, além da criação de novos produtos, ampliação da presença em mercados em que ainda tem presença tímida, como o de investimentos (o banco comprou a corretora Easyinvest em 2020).

E Eu Com Isso?

Em termos de impactos diretos na bolsa, não enxergamos grandes efeitos de curto-prazo, mas a ascensão do Nubank coloca cada vez mais pressão nos bancos tradicionais a se modernizar no atendimento aos seus clientes.

Aos poucos vamos observando como o banco, junto com outras fintechs, vem causando mudanças relevantes no mercado como um todo trazendo benefícios para o consumidor.

Em 2020 o banco digital foi capaz de crescer seu portfólio de crédito em 39,1%, atingindo R$ 49,8 bilhões e crescimento de 60,6% de receita, atingindo R$ 2,8 bilhões.

Os números impressionantes ainda não foram suficientes para o banco entrar no positivo, a companhia vem optando por manter seus gastos elevados para financiar uma expansão acelerada em detrimento da lucratividade, enquanto ainda consegue utilizar o dinheiro dos investidores para isso.

O valuation de US$ 30 bilhões (ou R$ 151 bilhões no câmbio do dia 08/06) já supera nomes expressivos como a XP (US$ 23,2 bilhões), Banco Inter (R$ 49 bilhões) e Banco do Brasil (R$ 104 bilhões) mostrando a relevância que o banco já atingiu.

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Leia também: Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffett, investe US$ 500 milhões no Nubank.

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E Eu Com Isso?

O resultado foi acima do esperado, com o banco sendo capaz de manter níveis de receita e lucro próximos aos vistos no final de 2020, um dos resultados mais fortes da companhia até aqui. Esperamos que os números tenham impacto positivo no preço das ações do BTG Pactual (BPAC11) no curto-prazo.

Um dos destaques foi a captação de novos recursos (net new money) que totalizou 75,9 bilhões de reais nas áreas de Wealth e Asset Management.

Ativos sob custódia (AuC) e os ativos sob gestão (AuM) somados apresentaram um crescimento de 67,4 por cento atingindo 450 bilhões de reais, já as fortunas sob gestão (WuM) quase dobraram em relação ao ano anterior, atingindo 317 bilhões de reais no trimestre. As receitas com Asset Management e Wealth Management apresentaram crescimento anual de 24 e 74 por cento respectivamente.

Ao que tudo indica, o BTG enxerga grandes oportunidades de crescimento no varejo, tanto alta renda, quanto no segmento de classe média. Com o lançamento de forma abrangente em Janeiro, o BTG+, banco digital de varejo do BTG, tem como público-alvo uma classe média alta, com altas expectativas com relação a seu plano premium com mensalidade de 29,90 reais e serviços como ferramentas para gestão financeira e acesso a conteúdo da “Exame”, veículo de mídia do banco.

Enquanto isso, o BTG também decidiu comprar a parcela da Caixa Econômica Federal no Banco Pan (BPAN4), adquirindo assim controle do banco. O banco Pan tem focado seus esforços em desenvolver um portfólio de serviços completos para inclusão financeira das camadas de mais baixa renda da população.

Os bancos digitais têm ganhado destaque no mercado tanto pelas valuations quanto por seu crescimento. O Nubank foi avaliado em mais de 130 bilhões de reais em sua última rodada de investimentos, valor superior ao próprio BTG e ao Banco do Brasil. Além disso, tanto o Banco Inter (BIDI11) quanto o Next (banco digital do Bradesco) apresentaram crescimento acima de 100 por cento no número de clientes em 2020.

O principal catalisador para as ações do BTG Pactual (BPAC11) está na maior visibilidade quanto a performance do BTG+, apesar do forte resultado, a falta de visibilidade quanto aos indicadores operacionais do banco digital foi uma leve decepção. Acreditamos que durante a teleconferência de resultados às 11:00 desta terça feira (11) deve trazer mais dados podendo impactar o preço das ações no curto-prazo.

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Leia mais sobre a empresa: Oi faz acordo com BTG.

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E Eu Com Isso?

O resultado do Bradesco (BBDC4) veio acima das expectativas do mercado em termos de lucro líquido, retornando a bons níveis de ROE. A surpresa positiva do lucro somado a um resultado melhor que seus concorrentes Itaú (ITUB4) e Santander (SANB11) deve ter impactos positivos nas ações do banco (BBDC4) no curto prazo.

O Bradesco se mostrou focado em melhorar sua eficiência com uma queda de 9,3 por cento nas despesas operacionais no trimestre quando comparado com 4T19, fechando 2020 com uma queda 5,3 por cento em relação ao ano anterior. O banco reduziu o número total de pontos de atendimentos em 409, com a redução de 1083 agências, algumas delas convertidas em outras modalidades de ponto de atendimento.

As receitas de serviço do banco caíram 1,3 por cento no trimestre na comparação anual e 2,6 por cento no acumulado do ano, atingindo 8,7 bilhões de reais no trimestre e 32,7 bilhões de reais em 2020. A queda tem como principal motivo a menor atividade econômica no país durante o ano e a consequente queda nas receitas com cartões de crédito.

O aumento da carteira de crédito na comparação anual (+10,3 por cento) foi positivo, porém quando comparado ao resultado do Itaú (+20,3 por cento) e Santander (+16,9 por cento) deixou um pouco a desejar.

Junto com o resultado, o banco também apresentou dois fatos relevantes, anunciando suas projeções (guidance) para 2021 e o pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) do exercício de 2020. O guidance mostra projeções otimistas para o ano, com crescimento de receitas, aumento da carteira de crédito e controle de custos, algo também visto nas projeções do Itaú. Já o JCP respeitou o limite mínimo do estatuto de 30 por cento dos lucros, conforme foi exigido pelo regulador para o ano de 2020, resultando no pagamento de mais 184 milhões de reais para os acionistas

O banco digital Next, que pertence ao Bradesco, também apresentou resultados positivos, com aumento de 106 por cento na base clientes, atingindo 3,7 milhões usuários, além de uma redução de 47 por cento nas despesas por cliente. Para efeitos de comparação, o Banco Inter (BIDI11), que também opera de maneira digital, apresentou em sua prévia operacional um crescimento semelhante em sua base de clientes, 108 por cento, atingindo 8,5 milhões de usuários.

A ideia de um possível IPO do Next já é falada no mercado e pelo banco há algum tempo. Como empresas de alto crescimento/inovadoras normalmente possuem múltiplos de valuation muito elevados, é esperado que o total do valor de mercado das companhias separadamente seja maior do que mantendo a “fintech” dentro do Bradesco. O mesmo movimento também pode ser realizado no futuro para a plataforma de investimento do banco, a Ágora.

A ideia é muito semelhante à feita pelo Itaú recentemente com a cisão de sua participação com a XP, uma vez que o banco acredita que será mais bem precificado no mercado quando visto de maneira isolada da corretora.

Os principais catalisadores para as ações do Bradesco (BBDC4), na nossa visão, são uma melhora estrutural da economia brasileira com o andamento da vacinação e aceleração do consumo e novos desenvolvimentos quanto um possível IPO do Next.

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Leia mais sobre o banco: Números do Bradesco.

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