O GMV Bruto – que engloba o total de vendas realizadas diretamente pela companhia online (1P), pelos parceiros que vendem no marketplace (3P) e as vendas físicas – totalizou R$ 13,84 bilhões, crescimento de 12% na comparação anual e queda de 4% na comparação trimestral.

Já as vendas do e-commerce totalizaram R$ 10 bilhões, crescimento de 22,2% ano contra ano e de 1,7% contra o 2T21.

Com isso, a receita líquida totalizou R$ 8,61 bilhões, crescimento de 3,7% e queda de 4,5% anual e trimestral, respectivamente.

Os números vieram levemente abaixo das expectativas, que giravam em torno dos 8,7 a 8,8 bilhões. Assim como no caso de Via, destaque bastante negativo foi o desempenho das lojas físicas, cuja receita caiu 8% contra o 3T20 (14,6% mesmas lojas).

Margens: a margem bruta fechou o trimestre em 20,1%, queda de quase 6 pontos percentuais ano contra ano. Contudo, houve uma provisão para perdas nos estoques de quase R$ 400 milhões. Expurgando tal conta, a margem teria sido de 24,7%, queda de 1,5 ponto percentual.

A queda deve-se à maior presença do e-commerce no mix por canal e também pela inflação nos custos logísticos. A margem Ebitda, por sua vez, foi de 1,6% sem ajustes e de 4,1% considerando o ajuste da provisão dos estoques, créditos tributários e outros classificados pela companhia como sendo não recorrentes.

Ademais, o lucro líquido ajustado pelos diversos itens mencionados foi de R$ 143 milhões, ou 22,6 milhões sem ajustes. As operações da companhia queimaram R$ 1,9 bilhão de caixa nos 9 primeiros meses deste ano. Ainda foram investidos, até o momento, aproximadamente R$ 1,1 bilhões em bens de capital (Capex).

E Eu Com Isso?

O resultado do Magalu veio abaixo das expectativas. Apesar do desempenho ruim das ações no ano (queda de 45%), esperamos impacto negativo no curto prazo.

As ações MGLU3 subiram 5,6% nesta quinta-feira (10). Na nossa avaliação, o mercado entendeu que os fracos resultados de Via poderiam ter sido motivados pelo efeito-competição.

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Leia também: Magazine Luiza lançará marca de moda própria.

O post Resultados do Magazine Luiza (MGLU3) do 3T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Para promover a marca, a companhia já contratou três “embaixadoras” que devem ajudar a impulsionar o lançamento da marca, previsto para o meio deste mês. As embaixadoras são a modelo Carol Trentini e as cantoras Gaby Amarantos e Liniker.

Em outubro de 2020, o Magalu trouxe a Silvia Machado para liderar a área, experiente executiva com passagens pela Dafiti e C&A. A empresa também vem adquirindo empresas do setor, para ajudar a expandir seu “SuperApp” e criar um ecossistema completo a seus clientes, vendendo desde alimentos e bebidas até itens de moda.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para o Magalu, que após focar no segmento de alimentos e bebidas durante a pandemia, agora muda seu foco para o setor de vestuário, um mercado altamente fragmentado e pouco digitalizado.

Para as outras empresas do setor, como as líderes Lojas Renner (LREN3) e Marisa (AMAR3), a notícia é marginalmente negativa, já que agora passarão a concorrer com uma outra grande empresa, porém, sem impactos em suas ações no curto prazo.

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Leia também: Resultado do Magazine Luiza (MGLU3) do 2T21.

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Nas maquininhas, o Magalu lançou 3 modelos diferentes – partindo de R$ 199 até R$ 499, com a última opção incluindo funcionalidades de celular embutidas.

O sistema foi desenvolvido pela Stoq, companhia adquirida pelo Magalu em 2020.

O novo programa de incentivo da companhia tem como principal objetivo aumentar o volume das vendas: caso o lojista tenha uma venda acima de R$ 10 mil e um crescimento de mais de 30%, o Magalu retira 1% de sua comissão; caso o crescimento passe dos 60%, a companhia diminui a comissão em 2 pontos percentuais.

Atualmente, o Magazine Luiza cobra comissões em seu marketplace.

Para pequenos lojistas, a comissão chega a 3,99% (dentro do programa “Parceiro Magalu”) e 12,8% para os demais. Considerando a antecipação do valor recebido, a comissão pode atingir até 16%.

Ademais, a companhia também tem um sistema de sorteio de um vale compras de R$ 1000 para os lojistas. Para cada venda realizada, o parceiro recebe um cupom válido para entrar no sorteio.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para a companhia, principalmente com a oferta de maquininhas, que aumentará a presença do Magalu na operação do parceiro e possibilitará que a companhia tenha mais dados das vendas físicas.

Esperamos impactos positivos nas ações da companhia no curto prazo.

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Leia também: Resultado do Magazine Luiza (MGLU3) do 2T21.

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Os principais destaques positivos foram: i) crescimento forte de vendas em todos os canais, em especial no físico e no varejo digital direto (1P); ii) taxa de crescimento das vendas online três vezes superior ao do mercado, o que significa ganhos de participação de mercado e iii) crescimento anual de 209,3 por cento do Ebitda ajustado.

Não houve grandes destaques negativos no resultado. Porém, a margem bruta teve leve contração, principalmente devido à maior penetração das vendas digitais nas vendas totais da companhia, assim como no trimestre anterior.

As vendas brutas totais (GMV) foram de 13,7 bilhões de reais, 62,8 por cento a mais que no mesmo período de 2020, Com isso, a receita líquida foi de 8,2 bilhões de reais, aumento de 57,7 por cento na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.

Enquanto o Ebitda ajustado, métrica utilizada para medir o potencial de geração de caixa da companhia foi de 455,4 milhões de reais, um aumento mais significativo de 209,3 por cento na comparação anual, devido também a um base de comparação enfraquecida pelos efeitos do covid 19 em 2T20. A margem Ebitda dobrou em relação ao número apresentado no mesmo trimestre do ano anterior.

Por fim, o lucro líquido ajustado foi de 95,5 milhões de reais, revertendo o prejuízo de 64,5 milhões no 2T20 com o auge dos efeitos negativos da pandemia para a companhia.

A companhia teve uma geração de caixa operacional de 401,8 milhões de reais no trimestre, encerrando o período com 3,8 bilhões de reais de caixa líquido e 6,1 bilhões de reais considerando os recebíveis.

E Eu Com Isso?

O resultado do Magazine Luiza foi bom e surpreendeu positivamente em termos de geração de caixa e Ebitda, porém o crescimento de receita foi abaixo do esperado. Mesmo com este ponto negativo, o crescimento nas vendas foi superior ao de suas principais concorrentes, Via (VVAR3) e Americanas (AMER3), por isso esperamos impactos positivos nas ações da companhia (MGLU3) no curto-prazo.

O varejo físico teve boa performance, com crescimento de vendas de 111,6 por cento na comparação com 2T20, enquanto Via (VVAR3) apresentou crescimento de 51 por cento e Americanas (AMER3) apresentou crescimento de 18,2 por cento no mesmo período. O indicador de Vendas Mesmas Lojas, que expurga as lojas inauguradas nos últimos 12 meses da comparação, apresentou forte alta de 102,2 por cento.

No e-commerce, as vendas totais tiveram crescimento de 46,4 por cento, enquanto Via (VVAR3) apresentou crescimento de 20 por cento e Americanas (AMER3) apresentou crescimento de 45,9 por cento no mesmo período.

A companhia também reforçou seu compromisso com seu plano de expansão, pretendendo atingir 1680 lojas e 450 Hubs e Centros de distribuição até final de 2023, ao final do 2T21, a companhia possuía 1339 lojas e 185 Centros de distribuição.

Para conseguir investir em seu plano de expansão, o Magalu realizou um follow-on para captar 4 bilhões de reais e também anunciou sua maior aquisição da história, a Kabum, uma plataforma de e-commerce especializada em tecnologia e games, a companhia teve receita bruta de 3,4 bilhões de reais nos últimos 12 meses.

Apesar do cenário cada vez mais competitivo, enxergamos uma performance superior por parte do Magazine Luiza, conseguindo apresentar crescimento maior que seus pares. acreditamos que o principal catalisador para as ações no curto-prazo do Magalu (MGLU3) é o anúncio de novas aquisições de relevantes, como o Kabum.

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Leia mais sobre a empresa: Follow-on do Magazine Luiza.

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A abertura das lojas será dividida em três etapas, começando na semana que vem, com a abertura de 23 lojas.

As novas lojas do Magazine Luiza serão espalhadas por Copacabana, Tijuca, Bangu, Pavuna, Volta Redonda, Niterói, São Gonçalo, entre outras regiões.

Segundo Trajano, a abertura das lojas deverá gerar cerca de 3 mil empregos diretos.

E ele afirmou que esse é apenas o começo.

Além disso, a abertura dos novos estabelecimentos contará com uma campanha pesada de marketing, que incluirá a personalização de mais de 44 mil guarda-sóis e quiosques na orla da praia, até projeções de laser que sairão do Cristo Redentor e apontando para cada uma das novas lojas que serão inauguradas na noite anterior à inauguração.

Com a pandemia, Trajano disse que foi possível alugar pontos muito bons mais facilmente e em melhores condições de negociação.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para o Magazine Luiza (MGLU3), visto que a rede costuma conseguir o dobro de market share no e-commerce onde possui lojas físicas.

Além disso, a varejista penetra agora pela primeira vez um mercado que representa cerca de 15% do varejo nacional.

A estratégia do Magalu de integração entre físico e digital vem se mostrando acertada ao longo dos últimos anos.

Apesar de ser um dos principais nomes do varejo brasileiro, sua presença no Rio de Janeiro ainda é muito baixa, mostrando que a abertura de lojas tem potencial de impactar tanto as vendas em lojas físicas quanto online nos próximos anos.

Na semana passada, o Magalu anunciou que começará a realizar entregas do e-commerce com um prazo de até 1h em 11 cidades, incluindo São Paulo.

Além disso, a companhia também informou que outros 10 municípios estão na fila para integrar o piloto.

Em agosto, a companhia iniciará as entregas em 24h para o seu marketplace (3P).

Após essa implementação, pretende prover o serviço de entrega em até 1 hora também para os seus vendedores.

Com a implementação de entregas em até 1h antes da concorrência, e agora com a grande expansão com a abertura de 50 lojas físicas no Rio, a varejista continua a demonstrar liderança e inovação no segmento.

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Leia também: Magazine Luiza inicia entregas em uma hora.

O post Magalu abrirá 50 lojas no Rio apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Para este primeiro teste, a companhia utilizará 75 lojas físicas como centro de armazenamento para mercadorias de forma que as entregas possam ser realizadas por motos ou carros de passeio.

Além disso, a companhia também informou que outros 10 municípios estão na fila para integrar o piloto.

A companhia pretende utilizar sua infraestrutura logística, com a transportadora própria Logbee e sua rede de motoboys credenciados no app próprio de delivery Aiqfome.

Ambas as companhias foram adquiridas em 2020, mostrando sua capacidade de integrar e explorar sinergias com empresas compradas.

Em agosto a companhia iniciará as entregas em 24h para o seu marketplace (3P), e após essa implementação, pretende prover o serviço de entrega em até 1 hora também para seus sellers.

Além disso, a Magalu anunciou a aquisição de mais uma companhia de delivery de comida, a Plus Delivery.

A companhia está presente em mais de 30 cidades e é uma das líderes no Espírito Santo, com mais de 1.500 restaurantes parceiros.

Assim, como as diversas aquisições vistas em 2020, por se tratar de uma empresa de menor porte, os valores da transação não foram divulgados.

E Eu Com Isso?

Enxergamos a notícia como positiva para o Magazine Luiza. Seus principais competidores vêm adotando estratégias semelhantes às que a companhia já possui e com isso elevando seu nível de serviço.

Com a implementação de entregas em até 1 hora antes da concorrência, a companhia continua a se mostrar liderança e inovação no setor de e-commerce, por isso esperamos impacto positivo nas ações da companhia (MGLU3).

No mesmo dia, a Americanas, empresa que será constituída após a fusão entre B2W (BTOW3) e Lojas Americanas (LAME4), disse que a prioridade para 2021 será o modelo “ultra fast delivery”, com entregas em questão de minutos, utilizando a tecnologia da Shipp, startup adquirida em Abril pela companhia.

O principal desafio para essa nova modalidade de entrega será do ponto de vista operacional.

Além disso, coordenar o número de funcionário correto para a demanda de cada dia e manter sempre entregadores próximos às lojas para conseguirem retirar os pedidos o mais rápido possível sem comprometer a operação de delivery de comida.

Entre os principais concorrentes, o Mercado Livre (MELI34), com operação totalmente online, já consegue fazer entregas em 24 horas em determinadas cidades, porém a falta de uma rede de lojas físicas própria dificulta uma possível implementação de uma estratégia de “ultra fast delivery”.

Já a Via (VVAR3), vem trabalhando para expandir seu e-commerce, ainda relativamente subdesenvolvido em relação aos principais competidores e ao tamanho de sua marca.

Acreditamos que a companhia tem capacidade e deve implementar uma estratégia semelhante no futuro, porém deve focar em expandir seu ecossistema em outras áreas, como a financeira, para melhor rentabilizar seus clientes antes de expandir sua infraestrutura logística.

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Leia também: Magazine Luiza segue acoplando tecnologia.

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O valor da aquisição não foi revelado, porém a tecnologia e a plataforma da Bit55 irão reforçar a gama de serviços e operação da Hub Fintech, plataforma de serviços para contas digitais comprada pelo Magalu em dezembro de 2020, viabilizando a conta digital do Magazine Luíza para os mais de 29 milhões de clientes cadastrados na plataforma da companhia.

A Bit55 foi criada para processar as transações do banco BS2 (antigo Banco Bonsucesso) e do app Blu By BS2 (fintech com proposta de conta mesada para jovens).

A tecnologia da Bit55 já nasce na nuvem, configurada para ganhar escala e, segundo o comunicado do Magalu, é possível processar mais de 2 mil transações por segundo, além de permitir à Magalu oferecer a função de débito, aproximando o super app da varejista de um banco digital completo acoplado à plataforma de compras.

E Eu Com Isso?

A notícia deve ter pouco impacto sobre as ações da Magazine Luiza (MGLU3) no curto prazo, porém reforça a competitividade da companhia perante os pares mais comparáveis, no caso a Via (VVAR3), que possui o Banqi (um banco digital que gerencia até o crediário), e o Ame Digital, a carteira virtual da B2W (BTOW3).

É difícil prever os próximos passos que as plataformas de e-commerce podem dar, porém fica cada vez mais claro que as características de uma varejista e-commerce tradicional vão se dissipando, se transformando cada vez mais em um concentrador de serviços integrados para os consumidores, um one-stop-shop de serviços virtuais.

A aquisição está em linha com a estratégia de retenção de clientes e de otimização de operação, dado que a concorrência segue cada vez mais acirrada e qualquer detalhe que seja superior ao seu par no mercado pode ser uma vantagem relevante para retenção e geração de tráfego para a plataforma.

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Leia também: Resultado do Magazine Luiza (MGLU3) do 1T21.

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