Os principais destaques ficam com o crescimento da receita líquida total de 7% na comparação trimestral e 43% na comparação anual, alcançando R$ 11,46 bilhões. Tanto o segmento de celulose quanto o de papel cresceram beneficiados pelo maior volume de vendas no trimestre.

O Ebitda ajustado por efeitos não-recorrentes, um dos principais indicadores para medir a capacidade de geração de caixa operacional bruta em empresas de commodities, se manteve em linha com o trimestre passado em R$ 6,3 bilhões no consolidado, um crescimento de 60% em relação ao ano anterior.

A geração de caixa operacional acompanhou os bons números de receita e margens, alcançando R$ 4,8 bilhões e acumulando quase R$ 18,8 bilhões nos últimos 12 meses.

O ponto negativo ficou, novamente, com o aumento do custo caixa da companhia por mais um trimestre, chegando a R$ 747 por tonelada de celulose produzida, impactado pela alta forte dos insumos e combustíveis, além de dificuldades logísticas.

A alavancagem financeira (relação dívida líquida por Ebitda) teve mais uma redução forte, saindo de 2,7 vezes para 2,4 vezes em dólares, já entrando em patamar confortável para as operações da companhia, inclusive levando em consideração a expansão do Projeto Cerrado.

E Eu Com Isso?

Mais uma vez a Suzano prova sua capacidade de execução, conseguindo um volume de vendas próxima à sua produção, preservando as margens altas e saudáveis e gerando caixa. Esperamos um impacto ligeiramente positivo nas ações de Suzano (SUZB3) no curto prazo, já que os números apresentados foram ligeiramente superiores ao que esperávamos e graças a empresa ter finalizado o processo de desalavancagem que foi utilizada para a fusão com a Fibria e reafirmando mais uma vez sua capacidade de execução.

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Leia também: Mili na mira da Suzano e de gigantes estrangeiras.

O post Resultados da Suzano (SUZB3) do 4T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

No ano passado, a Mili apresentou um faturamento de R$ 1,1 bilhão e lucro de R$ 120,4 milhões, e entre as indústrias com capital 100% nacional ela é bastante disputada atualmente.

A Mili tornou-se um ativo bastante relevante principalmente após a venda das empresas Santher e Sepac (que eram companhias nacionais) para companhias estrangeiras.

A Suzano estreou no segmento de produtos acabados de papel sanitário em 2017, e já é dona das marcas Mimmo e Max Pure. A companhia é vista hoje como a maior interessada na aquisição da Mili, visto que o ativo seria parte de um projeto estratégico de ampliação de sua participação no Sul do país.

Até o momento a Mili não possui um processo formal de venda, porém, estaria aberta a negociações, com valor inicial para uma negociação estipulado em cerca de R$ 1 bilhão.

A Mili está no mercado há mais de 38 anos e conta com cerca de 2 mil funcionários diretos entre as três fábricas que a companhia possui (Santa Catarina, Paraná e Alagoas). Ademais, a empresa produz, além de papel higiênico, fraldas descartáveis, absorventes, toalhas umedecidas, guardanapos e toalhas de papel.

E Eu Com Isso?

Vemos a possível aquisição da Suzano como positiva, podendo ganhar uma participação maior em um segmento de maior valor agregado.

Atualmente, o share de Suzano em produtos acabado de papel sanitário é de cerca de 10%, tendo mais força no norte e nordeste. A aquisição faria com que a Suzano se tornasse mais forte no sul e sudeste, regiões com maior poder aquisitivo e também mais disputadas.

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Leia também: Suzano divulga projeções de capex.

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Para 2021, a Suzano manteve seu capex em R$ 6,2 bilhões, mesmo número divulgado ao mercado em maio deste ano. A maior parte dos investimentos é em manutenção (R$ 4 bilhões), seguido por R$ 1 bilhão no Projeto Cerrado.

Já para 2022, as estimativas da companhia são de investimentos de R$ 13,6 bilhões, uma alta de 119% em relação a 2021. Nos investimentos em manutenção, o capex foi elevado em R$ 1 bilhão, totalizando R$ 5 bilhões.

Essa alta reflete o efeito da inflação e do câmbio sobre insumos e serviços associados à silvicultura, maiores investimentos em máquinas e equipamentos florestais e a projetos relacionados ao aumento na quantidade de paradas gerais programadas.

Contudo, o grande destaque para 2022 é o investimento no Projeto Cerrado, na ordem de R$ 7,3 bilhões. Ainda são previstos investimentos em expansão, modernização e terminais portuários de R$ 0,7 bilhões, e por último, de R$ 0,6 bilhões em terras e florestas. Tais investimentos visam a maior competitividade da companhia no longo prazo.

Ainda nesta semana, a Suzano havia anunciado o reajuste no preço da celulose para a China. O aumento no preço foi de US$ 20 por tonelada e foi o primeiro reajuste em mais de seis meses.

E Eu Com Isso?

Após conseguir reduzir bem sua alavancagem (2,7x em dólares ao fim do terceiro trimestre), a Suzano foca agora no aumento de sua produção por meio do Projeto Cerrado.

O projeto prevê um aumento da capacidade de 2,55 milhões de toneladas de produção de celulose de eucalipto ao ano, um aumento de mais de 20% em relação à capacidade atual.

Esperamos que os investimentos tragam um impacto positivo nas ações da companhia no longo prazo, visto que a nova planta só deve entrar em operação no segundo semestre de 2024.

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Leia também: Suzano busca expansão em embalagens.

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De acordo com seus planos, a companhia visa ganhar escala rapidamente, de modo a se tornar um player relevante no mercado sul-americano do segmento.

Em seu planejamento estratégico, a companhia visa que estes novos produtos correspondam a cerca de 10% das vendas domésticas de papéis da empresa em um ou dois anos.

Para isso, a Suzano deverá ocupar a capacidade produtiva que se torna ociosa nas plantas de papel de imprimir e escrever através de novos produtos. Exemplos destes são o kraftliner, obtido exclusivamente a partir da celulose de eucalipto que é usado para capa externa do papelão ondulado, e o testliner, feito com fibra reciclada e usado para miolo das caixas de papelão.

E Eu Com Isso?

Os planos de expansão da Suzano são positivos para a companhia. A estratégia de escalar rápido é consistente com declarações realizadas pela companhia, na qual afirma que só iria participar de mercados onde fosse competitiva e pudesse ganhar escala, não atuando em nichos.

A despeito da atratividade do novo planejamento estratégico da empresa, esperamos um impacto nulo no preço das ações da companhia (SUZB3), uma vez que a operação ainda não possui a escala prevista e suas ações só devem reagir de acordo no longo prazo.

A companhia ainda aposta na crescente substituição do plástico por papel, seguindo a tendência global de maior aderência às práticas ESG (Ambiental, Social e Governamental), possuindo como meta oferecer 10 milhões de toneladas de produtos de origem renovável, desenvolvidos a partir de biomassa, em substituição a materiais de origem fóssil até 2030.

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Leia também: Suzano lança projeto de R$ 19,3 bilhões.

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O investimento total para a construção da nova planta de produção de celulose será de R$ 19,3 bilhões, cujo desembolso estará distribuído entre os anos de 2021 e 2024.

A planta terá capacidade nominal de 2,55 milhões de toneladas de celulose de eucalipto por ano, com o menor custo de caixa de produção do mundo, abaixo de R$ 400 por tonelada no longo prazo.

O projeto será financiado pela posição de caixa da Suzano e a geração de caixa proveniente dos negócios correntes, podendo ser complementado com financiamentos, desde que as condições sejam atrativas em termos de custo e prazo.

A capacidade de produção de celulose da Suzano será elevada em mais de 20% com o projeto, para 13,4 milhões de toneladas por ano.

Ademais, a Suzano está projetando um crescimento elevado da demanda global de celulose de fibra nos próximos anos, o que garantiria a absorção da oferta adicional. A substituição da celulose de fibra longa pela de fibra curta e a substituição de materiais com origem fóssil pelos renováveis também são viáveis para a companhia.

Ainda de acordo com o diretor florestal, logística e suprimentos, Carlos Aníbal, a companhia já garantiu toda a madeira necessária para o início das operações, com até 90% das necessidades garantidas até 2030.

A Suzano possui 600 mil hectares de floresta em Mato Grosso do Sul para atender ao Projeto Cerrado e a fábrica de celulose de Três Lagoas. Visto que a distância média é de 65 quilômetros entre a fábrica e a floresta, a competitividade do projeto é ainda maior.

E Eu Com Isso?

O Projeto Cerrado representa um importante avanço na estratégia de longo prazo da companhia, contribuindo para a ampliação de sua competitividade estrutura, o atendimento à demanda crescente de celulose de fibra curta e a evolução da Suzano em sustentabilidade – em especial ao que se refere a clima e resíduos, proporcionando um importante aumento de captura de carbono advindo da nova base florestal.

Dessa forma, esperamos que o projeto traga excelentes resultados e gere um impacto positivo nas ações da Suzano (SUZB3) no médio prazo.

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Leia também: Resultados da Suzano (SUZB3) do 3T21.

O post Suzano lança projeto de R$ 19,3 bilhões apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Os principais destaques ficam com o crescimento da receita líquida total de 9% na comparação trimestral e 44% na comparação anual, alcançando R$ 10,76 bilhões.

Tanto o segmento de celulose quanto o de papel cresceram beneficiados pelo maior volume de vendas no trimestre, além de preços médios cerca de 4% mais altos que o 2T21 em ambos os produtos.

O Ebitda ajustado por efeitos não-recorrentes, um dos principais indicadores para medir o fluxo de caixa operacional bruta em commodities, também veio em cifras recordes, chegando a R$ 6,3 bilhões no consolidado, um crescimento de 5% na comparação com o 2T21 e 82% em relação ao ano anterior.

A geração de caixa operacional acompanhou os bons números de receita e margens, alcançando R$ 5,2 bilhões e acumulando quase R$ 17 bilhões nos últimos 12 meses.

Entretanto, o ponto negativo fica com o aumento do custo caixa da companhia por mais um trimestre, chegando a R$ 711 por tonelada de celulose produzida, impactado pela alta forte dos insumos e combustíveis, além de dificuldades logísticas, porém, com impactos limitados neste resultado.

A variação cambial, com o real sendo desvalorizado no período, puxou o resultado financeiro, com o aumento da dívida cotado em reais.

A alavancagem financeira (relação dívida líquida por Ebitda) teve mais uma redução forte, saindo de 3,3 vezes para 2,7 vezes em dólares, já entrando em patamar confortável para as operações da companhia.

Em adição, o Conselho de Administração da companhia aprovou de maneira definitiva o início do projeto Cerrado, no qual a companhia investirá cerca de R$ 14,7 bilhões para a construção de mais uma planta de grande porte, com adição de capacidade de 20% da produção atual de celulose e será a maior planta integrada da companhia.

A previsão de conclusão e início da operação está prevista para 2024 e a companhia realizará, nesta sexta-feira (29), às 11h da manhã, uma teleconferência especial detalhando o projeto para os participantes do mercado.

E Eu Com Isso?

Mais uma vez a Suzano prova sua capacidade de execução, conseguindo um volume de vendas próxima à sua produção, mesmo com a China (principal mercado consumidor) vivendo momento delicado nas atividades, com queda de demanda.

A Suzano foi capaz de redirecionar suas vendas para regiões com demanda mais aquecida como EUA e Europa, além de um aumento modesto de custo caixa, preservando as margens altas e saudáveis e gerando um montante impressionante de caixa.

Esperamos um impacto positivo nas ações de Suzano (SUZB3) no curto prazo, com o resultado afastando cada vez mais a ancoragem em relação ao câmbio e desconfiança do mercado em relação ao desempenho devido aos problemas na China.

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Leia também: Resultados da Suzano (SUZB3) do 2T21.

O post Resultados da Suzano (SUZB3) do 3T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

O valor do prejuízo contábil acumulado é de R$ 3,93 bilhões e será confrontado com R$ 7,28 bilhões de lucro líquido contábil, gerando um resultado final líquido de aproximadamente R$ 3,35 bilhões.

Com isso, a companhia pode deliberar sobre um pagamento de proventos relativos à conta de lucros acumulados no exercício corrente, ou seja, de todo o ano de 2021.

A política de dividendos da Suzano prevê a distribuição mínima de 25% do resultado líquido do ano corrente ou 10% da geração de caixa operacional do mesmo período.

A proposta de compensação do prejuízo contábil ainda será deliberada em Assembleia Geral Extraordinária a ser realizada no dia 25 de outubro.

E Eu Com Isso?

Pelos cálculos da política de dividendos da companhia, somente com o resultado líquido positivo após a compensação do prejuízo, os dividendos distribuídos seriam em torno de R$ 837 milhões, ou cerca de 1,1% em retorno para os acionistas.

A notícia é positiva e deve continuar dando um impulso positivo nas ações da companhia (SUZB3) no curto prazo, não pelo valor dos dividendos em si, mas pela indicação de que as operações da companhia estão indo muito bem obrigado.

A Suzano não realiza distribuição de proventos desde 2018, principalmente pela alta alavancagem e trabalho de absorção dos ativos na aquisição da Fibria.

A companhia já anunciou o projeto Cerrado, que demandará cerca de R$ 15 bilhões ao longo dos próximos anos, em meio ao trabalho de redução da alavancagem financeira, indicando que a geração de caixa da companhia consegue dar conta dos investimentos de expansão e manutenção, cumprir com as obrigações da dívida e ainda podendo ter espaço para distribuição de proventos aos acionistas.

Lembrando que os dividendos potenciais poderão ser maiores que o estimado aqui no texto, dado que ainda há mais 6 meses de apuração de resultados deste ano para a companhia deliberar sobre o montante a ser distribuído.

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Leia também: Resultados da Suzano (SUZB3) do 2T21.

O post Resultado recorde pode fazer Suzano pagar dividendos apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A receita líquida total foi de R$ 9,84 bilhões, 11% acima do registrado no 1T21 e 23% superior ao 2T20.

Por outro lado, o volume de vendas foi 4% e 6% menor que o 1T21 e 2T20, respectivamente. Porém o preço médio mais alto de celulose e papel, além da manutenção do câmbio em patamares historicamente altos (acima de R$ 5), mais do que compensaram a leve queda no volume.

Ademais, o Ebitda ajustado por eventos não recorrentes (uma aproximação da geração de caixa bruta) bateu o maior patamar na história da companhia, chegando a R$ 5,9 bilhões no trimestre.

A geração de caixa operacional foi de R$ 4,9 bilhões, já excluindo os investimentos para manutenção, um resultado forte também.

Além disso, o resultado financeiro líquido foi de R$ 9,7 bilhões positivos, devido à resultados da operação com derivativos e variação cambial positiva da dívida, revertendo todo o resultado negativo de R$ 8,6 bilhões do 1T21.

O lucro líquido chegou a 102% da receita total, registrando R$ 10 bilhões, um número meramente contábil sem grande utilidade para uma análise mais aprofundada do case de Suzano.

E Eu Com Isso?

Esperamos uma reação positiva do mercado para as ações de Suzano (SUZB3) no curto prazo, dado o resultado recorde de rentabilidade, forte geração de caixa e mais uma redução forte de alavancagem financeira (de 4,7 vezes para 3,3 vezes, contabilizado em dólar, em 12 meses).

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Leia também: Resultados da Coinbase (COIN) do 2T21.

O post Resultados da Suzano (SUZB3) do 2T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Nos EUA, o índice S&P 500 teve queda de 0,33%. O Nasdaq teve queda mais forte de 0,7% e o Dow Jones subiu 0,2% em um movimento de queda maioria das ações após o rally recente no mercado americano.

O dólar teve alta de 0,80%, encerrando em R$ 5,11.

No lado das commodities, o petróleo Brent encerrou o pregão com queda de 1,8%, cotado a US$ 73,26 o barril.

O minério de ferro fechou o dia em alta de 1,57%, atingindo US$ 222,09 a tonelada.

Maiores altas e baixas do dia (15/07)

Nas maiores altas do dia, o destaque fica para o Magazine Luiza, que também foi a vencedora da nossa enquete do telegram.

As ações da companhia (MGLU3) tiveram alta de 3,4% após 3 anúncios importantes: um follow-on que pode captar mais de R$ 3 bilhões, a aquisição da Kabum por R$ 1 bilhão mais ações e o plano de crescimento de lojas físicas para os próximos 3 anos.

Enxergamos como positivo o anuncio, mostrando que a empresa vai continuar a manter um forte ritmo de crescimento mesmo com a intensificação da competição no varejo.

Além do Magalu, tivemos alta de 1,9% da CSN (CSNA3), acompanhando a alta do minério, Totvs (TOTS3), com alta de 1,6% ainda colhendo benefícios da Joint Ventuire anunciada essa semana com a B3 e o BTG (BPAC11) 1,3%.

O principal destaque negativo ficou com a CVC (CVCB3) que caiu 3,5%.

Além dela, o Grupo Pão de Açúcar caiu 3,0%, ambas em um movimento de realização de lucros após altas ao longo da semana.

Sulamérica (SULA11) com -2,7% e Suzano (SUZB3) com -2,4% fecham as principais quedas do dia.

Fechamento do mercado

Veja abaixo os principais números do fechamento de hoje:

Para saber tudo sobre o que movimentou os mercados nesta quinta-feira, 15, com as informações acima e mais, veja o nosso último vídeo do nosso canal no Youtube, com o Analista Rodrigo Carneiro:

O post Ibovespa cai com exterior desfavorável apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

S&P 500: +0,75% | Nasdaq: +0,81% | Dow Jones: +0,44%

O petróleo fechou sem direção única, à espera da decisão da OPEP+ a respeito dos cortes de produção, porém ainda mantém níveis acima dos últimos 3 anos.

Ganhadora da enquete: PRIO3 (+3,51%)

As ações da companhia acompanharam com atraso a subida dos preços de petróleo dos últimos dias, porém nestes preços a companhia tende a conseguir uma rentabilidade recorde nos resultados. 

Maiores altas e baixas do dia (02/07)

Destaque positivo do Ibovespa ficou bastante disperso entre os setores em dia de bastante otimismo, ao menos indicado pela alta quase generalizada da bolsa. 

MGLU3 (+4,49%) | BPAC11 (+4,48%) | UGPA3 (+4,40%)

Ibovespa fechou em alta de 1,56%, a 127.621 pontos, invertendo o resultado negativo da semana para uma alta leve de 0,29% no acumulado dos 5 pregões.

Destaque negativo ficou com SUZB3 (-1,97%), com abertura de dólar mais fraco em relação ao real.

Ao longo do dia a moeda americana retomou os patamares de fechamento de ontem, porém os papéis da Suzano não acompanharam.

Fechamento do mercado

Veja abaixo os principais números do fechamento de hoje:

Para saber tudo sobre o que movimentou os mercados nesta sexta-feira, 02, com as informações acima e mais, veja o nosso último vídeo do nosso canal no Youtube, com o Analista Rodrigo Yamamoto:

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