Nesse contexto, devido a nova onda de concessões e às pressões por ampliação de investimentos nas atuais estatais, a expectativa é que a situação se agrave, com a oferta limitada de químicos, tubos e PVC já afligindo a indústria. Em alguns produtos, o risco é considerado ainda mais preocupante devido à concentração da cadeia de fornecedores, como no caso da resina de PVC. Formada por cloro e eteno, o item tem hoje apenas a Unipar e a Braskem como fornecedoras, o que torna a situação ainda mais crítica.

E Eu Com Isso?

A notícia traz ao radar um problema enfrentado recentemente por diversos setores da economia e que poderá impactar negativamente o mercado de saneamento caso a limitação da oferta de produtos se agrave. Nesse sentido, as ações das companhias do setor hoje listadas na Bolsa, caso da Copasa (CSMG3), Sabesp (SBSP3) e Sanepar (SAPR4), deverão ter uma reação neutra em um primeiro momento, podendo reagir negativamente no curto a médio prazo caso a situação se intensifique.

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Leia também: Equatorial leva saneamento no Amapá.

O post Investimentos em saneamento elevam riscos na cadeia de suprimentos apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

O grupo, controlado pela família Beckhauser, derrotou sua concorrente Aegea Saneamento, a qual foi a grande vencedora do leilão realizado em abril, arrematando outros dois blocos. No leilão desta quarta-feira, a mesma, no entanto, realizou uma proposta de apenas R$ 1,57 bilhão (ágio de 35,72%), não sendo classificada para a etapa de viva-voz do leilão.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para o grupo Águas do Brasil. Com a vitória, a companhia arremata o direito de operação na zona oeste do Rio de Janeiro, além de mais 20 cidades hoje atendidas pela estatal. Sua vitória também marca seu primeiro contrato regional de saneamento e seu primeiro leilão, sagrando-se vencedora desde aprovação do novo marco legal do setor, em julho de 2020.

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Leia também: Segunda fase do leilão de concessão da Cedae.

O post Águas do Brasil vence leilão de último bloco da Cedae apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

De acordo com os termos para a disputa, ganha a concessão quem oferecer a maior outorga a partir de lance mínimo fixado em R$ 1,16 bilhão. Esta outorga deverá ser paga em três parcelas, dividida da seguinte forma: i) do valor mínimo, de R$ 1,16 bilhão, 80% devem ficar para o estado; ii) 15% para os municípios; e iii) 5% para o IRM (Instituto Rio Metrópole). Do ágio, metade vai para o estado e a outra metade é partilhada entre as prefeituras envolvidas, que também ficam com a outorga variável de 3% da receita do negócio ao longo do contrato.

Ainda, a companhia vencedora deverá se comprometer a investir cerca de R$ 4,7 bilhões nos 35 anos de vigência do contrato com o objetivo de universalizar água e esgoto à população das áreas concedidas. Como esperado, empresas dominantes do setor no país e com negócios no estado já apresentaram propostas para participar do certame, caso da Aegea e Águas do Brasil.

E Eu Com Isso?

A participação de grandes empresas no leilão da Cedae já representa uma vitória para o setor de saneamento, que demanda alto volume de investimentos para seu desenvolvimento e para o alcance das metas de universalização de água e esgoto para a população.

Nesse sentido, embora seja esperado competição para o certame de amanhã, com as propostas para o mesmo já tendo sido enviadas por demais companhias, a expectativa é que operadores estejam se preservando para novos leilões de saneamento que deverão ocorrer em 2022.

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Leia também: Avanço na reestruturação da Cedae.

O post Segunda fase do leilão de concessão da Cedae apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Ao todo, serão licitados seis projetos, com o primeiro destes, em Dois Irmãos do Tocantins (TO), sendo realizado nesta sexta-feira (03). Nas semanas seguintes, serão licitados demais projetos de menor porte como Xique-Xique (BA), Goianésia (GO) e Teresópolis (RJ). A principal expectativa, no entanto, está nos leilões do dia 13 e 29 de dezembro, estes sendo os projetos de Alagoas (bloco B e C) e Rio de Janeiro (bloco 3), respectivamente.

Com investimentos previstos de R$ 2,9 bilhões (AL) e R$ 4,7 bilhões (RJ), a perspectiva é que ambos os projetos atraiam grandes operadores do setor, com forte competição em suas ofertas.

De fato, ao menos oito grupos já declararam estar avaliando os ativos de Alagoas, reforçando as expectativas de concorrência acirrada. Segundo os termos do certame, o prazo de operação será de 35 anos, vencendo a disputa quem oferecer o maior valor de outorga.

Em relação ao bloco 3 do Rio de Janeiro, este chegou a ser licitado em meados de abril, porém terminou a sessão sem interessados. Agora, o mesmo volta ao mercado após reformulação e trazendo altas expectativas em relação ao seus projetos.

E Eu Com Isso?

O mês de dezembro se inicia com notícias positivas para o setor de saneamento, que demanda um alto volume de investimento para sua evolução no país.

Nesse contexto, a licitação de Alagoas, com investimento previsto da ordem de R$ 2,9 bilhões, deve atrair forte concorrência, com a participação de operadores privados tradicionais do setor, como Aegea Saneamento, Iguá Saneamento e Águas do Brasil, como recém-ingressados no mesmo, como a da Equatorial Energia (EQTL3), que se sagrou vencedora do leilão de saneamento no Amapá, em setembro.

Caso arremate também os blocos de Alagoas, cujo leilão está previsto para o dia 13, os preços das ações da companhia elétrica devem reagir positivamente para o curto prazo.

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Leia também: Equatorial leva saneamento no Amapá.

O post Equatorial: Leilões de saneamento para dezembro apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Entre os principais aspectos a serem discutidos, encabeça a pauta a questão da proibição de prestação de serviços pelas estatais sem ter sido conduzido um processo de licitação para a mesma.

No total, quatro questões serão debatidas, com duas destas tendo sido protocoladas por partidos políticos. Os demais processos partiram da Assemae (Associação Nacional dos Serviços Municipais de Saneamento) e da Aesbe (Associação Brasileira das Empresas Estaduais de Saneamento) – este último sendo o de maior peso e embasamento jurídico.

No processo, a entidade pede a volta dos contratos de programa com as prefeituras, no qual a prestação de serviço não teria necessidade de licitação.

Segundo a Aesbe, a Constituição permite a chamada “gestão associada” de serviços públicos entre entes federativos por meio de convênio de cooperação, de modo que uma lei ordinária não teria poder de proibir a delegação dos serviços de saneamento básico dos municípios ao Estado.

Segundo declarações de advogados que acompanham o caso, essa é a principal questão a ser debatida pelo STF, com as demais ações de inconstitucionalidade dificilmente devendo obter sucesso.

E Eu Com Isso?

A despeito das iniciativas contra a nova lei do saneamento, estas já eram esperadas pelo mercado, com altas expectativas de que não ocorra um retrocesso nas ações contempladas no marco. A ação levantada pela Aesbe, no entanto, gera apreensão devido à importância dos temas colocados em xeque.

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Leia também: Novos projetos de saneamento no radar.

O post Começa votação de ações contra o marco do saneamento apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Ao todo são seis leilões de saneamento programados para os próximos meses, com outros cinco projetos estaduais ainda sendo negociados.

Além dos dois projetos em Alagoas, a lista contempla um bloco no Rio de Janeiro, dois no Ceará e mais um na cidade de Porto Alegre (RS), com os contratos somando cerca de R$ 16,4 bilhões em investimentos, em sua totalidade.

Sobre os cinco leilões ainda em negociação, estes estão contemplados nos estados da Paraíba (dois blocos), Sergipe, Rondônia e na região do Jequitinhonha (Minas Gerais), com o BNDES também tendo se preparado para iniciar suas elaborações.

Apesar do avanço no portfólio para o setor, destacamos que o espaço para novos projetos é ainda elevado, com cerca de 78 novos blocos regionais tendo sido criados pelos estados e com outros 47 ainda em processo de aprovação.

Ainda que nem todos estes se convertam em concessões, o alto volume já traz uma indicação de potencial para os próximos anos.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para o setor de saneamento, com este aquecido diante dos novos projetos de desenvolvimento no radar, impulsionados pelo novo marco legal do mesmo.

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Leia também: Equatorial leva saneamento no Amapá.

O post Novos projetos de saneamento no radar apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Em 2020 foram realizados quatro grandes leilões para o setor, com o BNDES tendo ainda sete projetos engatilhados.

Nos onze estados que aprovaram a regionalização do marco, foram criados 63 blocos de municípios para a prestação de serviços de saneamento. O boom de licitações, no entanto, é esperado para os próximos anos, quando se espera que o número suba para ao menos 110 lotes, segundo levantamento da Abcon (Associação Brasileira das Concessionárias Privadas de Serviços Públicos de Água e Esgoto).

Vários desafios, porém, ainda preocupam empresas e analistas. Por exemplo, a judicialização contra a mudança de regras. Muitas estatais também não cumprem o requisito de comprovação econômico-financeira, o que implicaria na desistência de contratos caso a empresa não consiga provar que possui saúde financeira para realizar os investimentos necessários.

Desta forma, a expectativa é que haja muita judicialização em relação a essa medida.

E Eu Com Isso?

As matérias publicadas hoje sobre o novo marco regulatório do setor de saneamento, aprovado ano passado, e seus desdobramentos analisam a atual conjuntura e perspectivas, sem impactar diretamente as empresas listadas no curto prazo.

Contudo, sinalizam desafios e oportunidades proporcionados pelo marco e relatam a experiência com as privatizações já viabilizadas.

Para as estatais listadas, a despeito de que algumas empresas estaduais devam enfrentar desafios com a aprovação do marco, acreditamos que Sabesp (SBSP3), Copasa (CSMG3) e Sanepar (SAPR11) não devem ser impactadas devido à sua situação operacional e financeira.

Nesse sentido, merece destaque a dificuldade de ao menos dez empresas estatais de se enquadrar nos critérios econômico-financeiros concebidos para determinar quais deverão ser compulsoriamente privatizadas e/ou desistir de contratos.

Essa obrigação decorre da conclusão de que o desenquadramento indica incapacidade de essas empresas cumprirem as metas de universalização de serviço impostas no novo marco. Embora esse tema já esteja sofrendo contestação e judicialização, entendemos que se trata de um avanço positivo e justificado pela alta necessidade de investimentos que o país necessita para atingir a universalização do serviço.

Outra área sensível na qual já houve judicialização refere-se à formação de blocos regionais, que são necessários para garantir a atratividade econômica da prestação do serviço em cidades pequenas que, individualmente, não produziriam contratos viáveis. Felizmente, esses embates estão sendo superados, pois geralmente são oriundos de disputas políticas, sem respaldo técnico.

Entendemos que a segurança jurídica nessa área é fundamental, pois a construção do bloco é um dos determinantes da viabilidade econômico-financeira. Nesse aspecto, o caso da Cedae criou um precedente positivo importante para o setor.

Diante desses e outros riscos de judicialização, julgamos crucial acompanhar a celeridade e as decisões dos tribunais.

Analogamente a qualquer concessão de infraestrutura, projetos de saneamento possuem natureza de longo prazo e exigem elevados investimentos iniciais.

Portanto, apesar do histórico positivo no caso do leilão da Cedae, é importante que haja maior tempestividade nas decisões para afastar a insegurança jurídica no setor, que poderia ameaçar os investimentos privados tão necessários para a universalização do serviço.

Nesse sentido, vale comentar que, em face do grande volume de projetos nos próximos anos, estimamos que players privados tradicionais desse setor, como Aegea, Iguá e BRK Ambiental, serão beneficiados, pois já possuem experiência e conhecimento para identificar operações rentáveis e assumir projetos de larga escala.

Simultaneamente, empresas de setores correlatos, como Equatorial, encontrarão oportunidades para ingressar no setor, e diversos investidores estrangeiros interessados poderão se associar a essas companhias ou participar diretamente dos leilões.

Assim, esperamos um aumento de players disputando as concessões, porém, diante da quantidade de projetos existentes, a competição será saudável, sem ameaçar o retorno deles.

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Leia também: Leilões aquecem setor de saneamento.

O post Marco legal do saneamento completa um ano apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Ao todo, o governo vai investir US$ 580 bilhões em dinheiro novo para melhorar a infraestrutura, além de realocar cerca de US$ 700 bilhões em fundos.

Em sua maior parte, esse dinheiro a ser realocado estava reservado para outros usos, como por exemplo medidas emergenciais de combate à pandemia provocada pelo coronavírus.

O pacote ficou aquém das ambições democratas, que era de estruturar investimentos de R$ 6 trilhões.

Mesmo assim, mais da metade do dinheiro vai para investimentos em transporte, em um total de US$ 312 bilhões.

Contrariando os desejos do próprio Biden, apenas US$ 15 bilhões de dólares serão destinados à ampliação da estrutura para automóveis e ônibus elétricos.

Outros setores além do transporte, como energia, água e saneamento básico, e ampliação das redes de banda larga, deverão receber US$ 266 bilhões.

“Os investimentos que faremos como resultado deste acordo estão atrasados há muito tempo”, disse Biden após anunciar a decisão.

O presidente americano afirmou que os investimentos vão ajudar a criar empregos e a reduzir a “exclusão digital”, ao expandir a conexão com a internet.

Apesar de os números terem ficado aquém do esperado pelos democratas, a assinatura do acordo representou uma vitória política para Biden.

Ele conseguiu costurar um consenso em um Congresso profundamente dividido. E também cumpriu uma das promessas de campanha, que era de unificar o país em torno de objetivos comuns.

A decisão também deverá ser benéfica para o Brasil. Como os investimentos estão concentrados em infraestrutura física, haverá uma demanda elevada por aço e outros insumos, aquecendo o mercado de commodities minerais.

Além disso, uma injeção tão grande de recursos na produção tem efeitos multiplicadores por toda a economia americana.

Com o PIB (Produto Interno Bruto) americano crescendo, a economia chinesa será beneficiada, beneficiando os dois principais parceiros comerciais do Brasil.

Indicadores 1 

O IPCA-15 (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15), a prévia da inflação oficial, ficou em 0,83% em junho, acima dos 0,44% registrados em maio.

No ano, o IPCA-15 acumula alta de 4,13% e, em 12 meses, de 8,13%, acima dos 7,27% registrados nos 12 meses imediatamente anteriores.

Em junho de 2020, a taxa foi de 0,02%. Mais de um terço da inflação de junho foi derivada das altas na gasolina e na energia elétrica, que contribuíram cada uma com 0,17 ponto percentual, os maiores impactos individuais, informou o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).

Indicadores 2

O Índice Nacional de Custo da Construção – M (INCC-M) subiu 2,30% em junho, percentual superior ao apurado no mês anterior, quando o índice variara 1,80%.

Com este resultado, o índice acumula alta de 9,38% no ano e de 16,88% em 12 meses. Em junho de 2020, o índice variou 0,32% no mês e acumulava alta de 4,01% em 12 meses.

O ICST (Índice de Confiança da Construção), do FGV IBRE, subiu 5,2 pontos em junho, para 92,4 pontos, registrando a segunda alta consecutiva.

Em médias móveis trimestrais, o índice avançou 1,2 ponto, a primeira elevação no ano.

E Eu Com Isso?

O último pregão da semana se encerra com os contratos futuros do Ibovespa em leve baixa, ao passo que os contratos futuros do índice americano S&P 500 estão em alta devido à aprovação do pacote de infraestrutura.

As notícias são negativas para a Bolsa em um cenário de volatilidade.

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Leia também: A Selic ameaça a bolsa?

O post Bilhões para a infraestrutura americana apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Apenas em 2021, foi lançado um novo projeto de saneamento básico no Amapá, em 28 de maio e, posteriormente, foi divulgada a primeira privatização do setor, da Companhia Riograndense de Saneamento (Corsan), que deverá ter seu modelo de privatização finalizado até o final de junho.

Além dos grandes leilões, dados da Radar PPP apontam que o setor de saneamento conta ainda com cerca de 51 licitações menores ao todo para o segmento, com estas estando em diferentes estágios de desenvolvimento.

A estimativa é que nove desses projetos tenham um potencial de cerca e 3,64 bilhões de investimentos, com expectativa de atrair grupos entrantes no setor.

Das licitações, a que se destaca pelo maior porte é a concessão de Porto Alegre (RS), com projeção realizada pelo BNDES de cerca de R$ 2,17 bilhões de investimentos necessários na rede de esgoto da cidade.

O montante ainda poderá passar por revisões e aumentar, caso este também englobe serviços de água, pauta ainda em discussão.

As demais licitações mapeadas são bem menores, com média de investimentos de R$ 97 milhões por iniciativa.

A título de exemplo, vemos a concessão de água e esgoto em Orlândia (SP), projeto que prevê investimento de R$ 93 milhões e que será disputado por 17 consórcios.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para o setor, uma vez que se projeta a entrada de forte investimento para o projeto de universalização dos serviços de água e esgoto.

Nesse contexto, os preços das ações das companhias Sabesp (SBSP3) poderão reagir positivamente à notícia no curto prazo, uma vez que se trata de uma possível candidata a participar das futuras concessões, já tendo apresentado interesse por algumas propostas.

As companhias Sanepar (SAPR11) e Copasa (CSMG3), no entanto, devem ser neutras à notícia, uma vez que operam concessões nos seus estados apenas.

Além das tradicionais companhias do segmento, a expectativa é que a concessão atraia grupos de diferentes setores – o que foi visto no leilão da Companhia Estadual de Águas e Esgotos (Cedae), no Rio de Janeiro.

Além disso, mais companhias podem se interessar pelos novos leilões, de porte menor, sendo estes ativos de menor complexidade de operação em comparação à Cedae, o que deve atrair grupos entrantes no setor.

Leilões desse perfil, no entanto, deverão ser mais escassos no futuro, com a nova lei do saneamento básico fazendo forte pressão contra projetos de municípios isolados, que não poderão receber nenhum tipo de apoio do BNDES ou Caixa.

A restrição, porém, não se aplica a processos iniciados antes da lei, que devem.

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Leia também: Primeira Privatização em Saneamento.

O post Leilões aquecem setor de saneamento apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

No leilão, a ser realizado em setembro, será vencedor o participante que ofertar maior desconto na tarifa, limitada a um determinado valor.

Esse termo tem como finalidade evitar lances demasiadamente arrojados que poderiam comprometer a viabilidade do projeto no longo prazo. Dessa forma, em caso de empate, a escolha será feita pela oferta de maior outorga, de valor mínimo de 50 milhões de reais.

A concessão terá prazo de 35 anos. A universalização dos serviços de água deverá, por exigência do contrato, ocorrer em até no máximo 11 anos.

Com o projeto, o atendimento à população deverá englobar mais de 90 por cento da população contra os atuais 38 por cento de habitantes atendidos.

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para o setor, uma vez que se projeta a entrada de forte investimento para o projeto de universalização dos serviços de água e esgoto.

Nesse contexto, os preços das ações das companhias Sabesp (SBSP3) poderão reagir positivamente à notícia no curto prazo, uma vez que se trata de uma possível candidata a participar da concessão.

As companhias Sanepar (SAPR4) e Copasa (CSMG3), no entanto, devem ser neutras à notícia, uma vez que operam concessões nos seus estados apenas.

Além das tradicionais companhias do segmento, a expectativa é que a concessão atraia grupos de diferentes setores – o que foi visto no leilão da Companhia Estadual de Águas e Esgotos (Cedae), no Rio de Janeiro.

Além disso, mais companhias podem se interessar pelo novo leilão, de porte médio, sendo um ativo de menor complexidade de operação em comparação à Cedae.

Grupos de diferentes setores, caso da Equatorial Energia (EQTL3), que atua no setor elétrico, já haviam manifestado interesse em ingressar no segmento de saneamento.

A Equatorial chegou a participar do leilão da Cedae, porém não se sagrando vencedora. Essa pode ser uma nova oportunidade para a companhia ingressar no setor, com sua ação (EQTL3) podendo reagir de forma levemente positiva diante às notícias.

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Leia também: Leilão de saneamento em Alagoas.

O post Novo leilão de saneamento apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.