A holding Bradespar (BRAP4), antiga controladora da Vale (VALE3), irá realizar uma manobra contábil a fim de realizar a redução de capital da holding por meio de uma distribuição de ações VALE3 detidas pela companhia para seus acionistas.
Vamos entender. Após o fim do último acordo de acionistas da Vale no fim de 2019, as companhias que controlavam a mineradora por meio do grupo Valepar (posteriormente incorporados pela Vale em 2017) se tornaram acionistas de referência, porém a mineradora se tornou oficialmente uma corporation, ou seja, uma companhia de capital e controle pulverizados.
A Bradespar detém atualmente cerca de 5,5% das ações totais VALE3 se assemelhando a posição da BlackRock, uma das maiores gestoras de fundos passivos negociados em bolsa (ETF) do mundo.
Assim, a holding Bradespar se tornou quase uma casca, no qual o único investimento é em VALE3, negociado com desconto em relação ao valor de mercado das ações detidas da Vale, percentual que gira na média de 20%.
Em Fato Relevante, divulgado na noite desta terça-feira (14), a Bradespar anunciou um aumento de capital social de R$ 4,10 bilhões para R$ 5,76 bilhões, com o uso da conta de reserva de lucros contabilizado no Patrimônio Líquido, em formato de emissão de novas ações distribuídas diretamente aos atuais acionistas.
Ou seja, uma bonificação em ações. A proporção será de 1,295 novas ações de emissão da Bradespar para cada 10 ações detidas de BRAP3/BRAP4.
Em um segundo momento, na Assembleia Geral Extraordinária convocada para o dia 15 de outubro, a Bradespar irá deliberar sobre uma redução de capital no montante de R$ 5,26 bilhões por meio de uma distribuição de ações VALE3 detidas pela holding diretamente aos seus acionistas.
O montante representa em torno de 123,4 milhões de ações ordinárias VALE3 no total, ou cerca de 0,31 ações de VALE3 para cada ação de Bradespar, independentemente da classe (ordinária ou preferencial), considerando o preço de fechamento das ações de ambas as empresas no último pregão (14).
A participação da Bradespar na Vale, após a redução de capital, cairá de 5,5% para cerca de 3,23%.
E Eu Com Isso?
Após as recentes movimentações da Reforma Tributária que, embora ainda não haja um desfecho, em caso de aprovação do texto em tramitação, pode gerar um cenário que não seja favorável para uma holding das características da Bradespar, que poderia pagar tributos adicionais sobre dividendos a seus acionistas, gerando um passivo tributário adicional sem necessidade.
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