Na noite deste domingo (11), a Hapvida (HAPV3) anunciou mais uma oferta subsequente de ações (follow-on), com a emissão de cerca de 100 milhões de ações em oferta primária (que vai para o caixa da companhia) e 33,3 milhões de ações em oferta secundária (venda dos atuais detentores das ações). Ainda há a possibilidade de incluir mais 35 por cento adicionais de ações.
Considerando o último preço de fechamento das ações (HAPV3) a 14,87 reais por ação, a oferta possui uma estimativa de levantar cerca de 1,98 bilhão de reais a 2,67 bilhões de reais (com a oferta adicional), sendo 1,48 bilhão a 2,01 bilhões de reais para o caixa da companhia com a oferta primária.
Os recursos serão destinados às expansões e projetos de integração das aquisições realizadas recentemente e também para futuras aquisições. A oferta primária representa cerca de 2,7 a 3,6 por cento do valor de mercado da companhia. O procedimento de precificação (bookbuilding) se encerra no dia 20 de abril, com início das negociações das novas ações no dia 23 de abril.
E Eu Com Isso?
Esperamos uma pressão para baixo no preço das ações de Hapvida (HAPV3) no curto prazo, com o volume da oferta correspondente a cerca de 20 a 25 vezes o volume médio diário negociado das ações, comum em follow-ons de grande porte, porém enxergamos como positivo para a companhia no médio a longo prazo, com a possibilidade de expansão e consolidação cada vez maior do setor de saúde no Brasil.
Acreditamos que o follow-on anunciado parece fazer parte de um reforço de caixa e preparo da companhia após a fusão com o Grupo Notredame Intermédica (GNDI), no qual além da troca de ações, serão desembolsados cerca de 4 bilhões de reais em dinheiro. A última posição de caixa reportada da Hapvida se encontrava em aproximadamente 3,65 bilhões de reais.
A companhia também realizou inúmeras aquisições de companhias menores e regionais, ampliando a atuação geográfica de sua operação verticalizada (planos de saúde, hospitais, clínicas e laboratórios embaixo da mesma estrutura), com necessidade de adaptar e integrar estas operações ao padrão de atuação da companhia, a fim ganhar escala rapidamente e melhorar a rentabilidade desses ativos a nível atual da companhia.
—
Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.
Para ficar por dentro do universo dos investimentos de maneira prática, clique abaixo e inscreva-se gratuitamente!
—
