Na coluna de hoje vou falar da esperada fusão entre as empresas de shopping center Aliansce (SA:ALSC3) e Sonae Sierra Brasil (SA:SSBR3). Finalmente, os grandes acionistas das duas empresas chegaram a um acordo. A operação combinada cria a segunda maior empresa do setor em termos de área bruta locável (ABL), com shopping centers com público mais voltado à classe média.
Numa fusão grande como essa, a grande dúvida é se vale a pena investir nas ações de Aliansce Sonae. Indo direto ao ponto: a minha resposta é positiva e pretendo explicar os meus motivos.
Empresa combinada: 68% Aliansce e 32% Sonae Sierra Brasil
A fusão vai ocorrer por meio de troca de ações, com a incorporação da Aliansce pela Sonae Sierra Brasil, com relação definida em 0,787808369 ação da Sonae Sierra Brasil (SSBR3) por ação da Aliansce (ALSC3). A participação final na empresa combinada será de 67,90% para os acionistas da Aliansce e de 32,10% para os acionistas da Sonae Sierra Brasil.
Alinhamento dos principais acionistas
A empresa terá um bloco de quatro acionistas principais: o fundo de pensão canadense CPPIB (25,6%), Renato Rique (7,5%), cofundador, presidente do conselho e presidente-executivo da Aliansce, OFO (16,6%), subsidiária do grupo de investimento alemão Otto, e a Sonae Sierra SGPS (7%), braço imobiliário da portuguesa Sonae.
A grande diferença aqui é que os principais acionistas da nova empresa (Aliance Sonae) já assinaram novo acordo de acionistas, com alinhamento de interesses. O processo de integração começou pela Diretoria Executiva: o CEO será Rafael Sales (Aliansce) e o Diretor Financeiro e de Relações com Investidores (CFO) será Carlos Correa (Sonae). O atual CEO da Sonae Sierra Brasil, José Manuel Baeta Tomás, será o novo Diretor de Integração.
Para acessar minha análise completa das duas empresas, acesse aqui o artigo completo.
