A Sinqia reportou na noite de terça feira (10) os resultados do segundo trimestre de 2020, após o fechamento de mercado. A empresa apresentou um ótimo resultado, com resultado operacional recorde novamente, mostrando excelente gestão e resiliência em meio ao ambiente complicado do trimestre.
A receita líquida veio recorde, em 52,8 milhões de reais (+13,8 por cento vs. 3T19), aumento decorrente do crescimento orgânico (+11,7 por cento vs. 3T19) e inorgânico (+2,1 por cento vs. 3T19). A queda nas despesas gerais e administrativas como proporção da receita, levou a um Ebitda ajustado recorde de 8,8 milhões de reais (+46,3 por cento vs. 3T19), um resultado acima das expectativas.
O destaque positivo do trimestre foi a carteira de contratos recorrentes de software. Estes são contratos assinados anualizados, implantados ou não, que passam a gerar receitas recorrentes após a conclusão da implantação. A carteira alcançou o valor bruto, novamente um recorde, de 152,4 milhões de reais (+8,6 por cento vs. 3T19) ante 140,3 milhões de reais no 3T19, aumento de 12,1 milhões de reais. Por essa razão, a carteira de contratos mostra crescimento em relação aos 150,4 milhões de reais do trimestre anterior (+1,3 por cento vs. 2T20), mesmo em um cenário de pandemia, demonstrando a resiliência da Companhia em ambiente adverso.
As ações da Sinqia (SQIA3) apresentam desempenho negativo em 2020: queda de 12,2 por cento contra queda acumulada de 11,39 por cento do Ibovespa. Esperamos um impacto levemente positivo no preço das ações (SQIA3) no curto prazo, pois acreditamos que o mercado já esperava um crescimento constante dos números da Sinqia de maneira geral, e que o resultado positivo e acima do esperado pode fazer o mercado revisar para cima as projeções da empresa.
A receita recorrente da empresa foi recorde (novamente também) de 46,9 milhões de reais (+23,1 por cento vs. 3T19), representando 88,9 por cento da receita líquida total – percentual mais alto na história da Sinqia, superando o último trimestre, o que vemos como algo muito positivo, dado que garante para a empresa uma previsibilidade de seus resultados.
Olhando para os custos em mais detalhes vimos a empresa disciplinada na gestão de gastos. Os custos foram de 35,3 milhões de reais, crescendo 15,2 por cento na comparação anual, resultando em um lucro bruto de 17,5 milhões de reais (+11,0% vs. 3T19) com uma leve piora na margem bruta (-0,8 ponto percentual)
As despesas gerais e administrativas vieram em 8,6 milhões de reais, 12,5 por cento abaixo do 3T19, e representaram apenas 16,4 por cento da receita líquida, o menor percentual da história. Segundo a empresa, essa redução aconteceu principalmente devido a reversão de demandas judiciais e redução de despesas com publicidade.
Vale destacar também que a empresa continua com uma sólida posição de caixa, com caixa líquido de 268,2 milhões de reais, crescendo 8,0 milhões de reais em relação ao trimestre anterior. Esse crescimento pode ser entendido como a geração de caixa da empresa no trimestre, o que é bastante positivo. Ademais, a Sinqia continua muito bem posicionada para continuar seu processo de aquisições.
Os principais catalisadores das ações da Sinqia (SQIA3) nos próximos meses são a chegada do PIX, fazendo com que players financeiros tenham que adquirir/atualizar seus sistemas e a possibilidade de mais aquisições relevantes, dando sequência à aquisição recém anunciada da Tree Solutions e da ISP, que deram início ao 3º ciclo de aquisições e o crescimento nas suas receitas e margens de forma orgânica.
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