Levante Ideias - Energia

Resultados da Energias do Brasil (ENBR3) do 2T21

Na segunda-feira (27), após o fechamento de mercado, a EDP – Energias do Brasil (ENBR3) divulgou seus resultados referentes ao 2T21. Suas principais linhas foram positivas, superiores ao consenso, beneficiadas pelos fortes dados operacionais reportados pelas distribuidoras do grupo.

A receita líquida consolidada da companhia avançou em 30,6% na comparação anual, registrando R$ 3,4 bilhões no 2T21.

A alta ocorreu, principalmente, em função do crescimento da linha de distribuição, que avançou 42,1% no trimestre, reportando R$ 2,3 bilhões no trimestre.

Ademais, a empresa ainda atingiu um Ebitda consolidado de R$ 799 milhões, acima do consenso, com alta de 36,3% no ano contra ano.

Quando ajustado pelo maior reconhecimento do valor novo de reposição (VNR) e pelo efeito do IFRS no segmento de transmissão, a alta se limita a 18,1%, com Ebitda ajustado atingindo R$ 617,9 milhões.

Além disso, o lucro líquido consolidado ajustado também expandiu em 15,1% no ano contra ano, atingindo R$ 224,8 milhões, acima das expectativas.

O segmento de distribuição, principal responsável pelo bom desempenho da companhia, apresentou uma forte recuperação de seus volumes no trimestre, favorecido pela retomada da atividade econômica ao longo do trimestre.

Além disso, leva-se em conta a base deprimida de comparação de 2T20, trimestre mais impactado pelas restrições ocasionadas pela pandemia do coronavírus.

O avanço de vendas (16% no ano contra ano) foi impulsionado pelos segmentos industrial e comercial, com avanço de 17,9% e 14,1%, respectivamente.

O Ebitda do segmento exibiu alta de 66,5%, atingindo R$ 302,0 milhões no trimestre.

Os custos de distribuição ainda se mostraram a patamares controláveis, com PMSO (gasto em Pessoal, Material, Serviços e Outros) avançando em apenas 3,1% no trimestre.

Ademais, a tarifa média Real/MWh exibiu alta de 10,5% (EDP São Paulo) e 12,9% (EDP Espírito Santo), refletindo os reajustes tarifários ocorridos em 2020 e a piora dos patamares da bandeira tarifária entre os meses comparados.

No tocante ao segmento de geração hídrica, este apresentou um avanço de 11,6% ano contra ano de sua receita operacional líquida e de 13,4% em seu Ebitda.

No caso das térmicas, o Ebitda contraiu em 7,7% ano contra ano, registrando R$ 134,2 milhões no 2T21.

E Eu Com Isso?

Os resultados do 2T21 divulgados pela EDP foram bons em linha com o consenso. Portanto, estimamos uma reação neutra para a ação (ENBR3) para o curto prazo.

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Leia também: Resultados da TIM Brasil (TIMS3) do 2T21.

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