Levante Ideias - CSN

Resultados da CSN (CSNA3) e CSN Mineração (CMIN3) do 2T21

Na noite desta terça-feira (27), a Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3) e sua subsidiária CSN Mineração (CMIN3) divulgaram seus resultados do 2T21, após o fechamento de mercado.

Os números vieram com forte crescimento no volume e margens por mais um trimestre consecutivo, marcando mais um resultado recorde para as companhias e uma geração de caixa livre sem precedentes.

Os principais destaques foram:

i) Volumes de venda de aço e minério de ferro crescendo 28% e 18%, respectivamente, na comparação anual (2T20), com o aço sendo puxado pela demanda doméstica e minério pela demanda externa.

ii) Preços médios com crescimento de dois dígitos em relação ao trimestre anterior (1T21) na siderurgia e mineração (25% e 19,8%, respectivamente), além do crescimento forte de volume na CSN Cimentos (23,6%), resultando em uma receita líquida global de R$ 15,4 bilhões, 29% superior ao tri anterior e quase três vezes ao mesmo período do ano passado (2T20).

iii) Geração de caixa livre de R$ 5,35 bilhões (2,89 bilhões para a CMIN3), um montante que representa cerca de 8% do valor de mercado total da CSN, somente neste trimestre.

O Ebitda, uma das principais métricas, alcançou R$ 8,17 bilhões no consolidado, com contribuição de 33% da siderurgia e 62,1% da mineração, um crescimento de 41% em apenas 1 trimestre.

Ademais, a companhia anunciou a aprovação de um dividendo intermediário de R$ 1,75 bilhão, ou R$ 1,27 por ação de CSNA3, com a última data válida para recebimento dos proventos sendo no dia 30 de julho.

O retorno em dividendos (dividend yield), de acordo com o último preço de fechamento, é de aproximadamente 3%.

A CMIN também anunciou dividendos intermediários no valor de R$ 1,8 bilhão, ou R$ 0,33 para cada ação CMIN3, com a mesma data de corte de CSNA3, um retorno ligeiramente acima de 3%.

E Eu Com Isso?

Os números vieram fortes. Mesmo com estimativa do mercado esperando um resultado bem acima dos trimestres anteriores, a CSN superou as expectativas, assim como a CMIN.

Além disso, a CSN alcançou a meta de desalavancagem para o ano, com a relação Dívida líquida / Ebitda ficando em 0,6 vezes, possibilitando a distribuição de dividendos intermediários e tudo indica que teremos mais um dividendo extraordinário mais à frente.

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Leia também: Resultados da Vivo (VIVT3) do 2T21.

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