Levante Ideias - BlackRock

Resultados da BlackRock

A gestora de recursos BlackRock (BLK) apresentou, nesta terça-feira (13), antes da abertura do mercado, seus resultados do segundo trimestre de 2021.

Os números vieram bons, mas sem grandes surpresas positivas.

Os ativos totais sob custódia (AUM) alcançaram a marca de US$ 9,5 trilhões, crescimento de 30% em base anual.

Considerando a média ao longo do período, os ativos sob custódia foram de US$ 9,317 bilhões e a captação líquida foi de US$ 81 bilhões.

À luz de tais dados operacionais, a receita veio boa: US$ 4,82 bilhões, crescimento de 32% contra o mesmo período de 2020.

A maior parcela da receita foi atrelada aos produtos que alocam na categoria de ações, que correspondem a mais da metade dos ativos em custódia da BlackRock.

Ademais, a margem operacional ajustada foi de 44,9%, ganhos de 1,2 ponto percentual ao ano contra ano.

O lucro por ação foi de US$ 10,03, alta de 28% ano contra ano e acima das expectativas, que giravam na casa dos US$ 9,40.

E Eu Com Isso?

O resultado da BlackRock foi sólido e bom, mas sem grandes destaques positivos. Por conta disso, esperamos impacto negativo no preço das ações BLK no curto prazo.

O crescente volume na base de ativos foi puxado mais pela apreciação do mercado do que pelas captações.

Trimestre contra trimestre, o aumento na base de ativos foi de US$ 490 milhões, sendo quase US$ 410 milhões devido à valorização dos ativos ou a efeitos cambiais (83%).

Além disso, a análise intra produto revela que houve resgate líquido nos produtos associados às ações, que costumam pagar maiores taxas (fees) e possuem maior margem de contribuição.

Dos US$ 81 bilhões de dólares captados, 58 bilhões estão ligados a um único grande cliente, que alocou o montante em produtos institucionais de baixos fees.

No 1T21, a captação líquida da BlackRock foi o dobro da apresentada neste trimestre.

Temos, então, um resultado misto: com receita boa, alguma expansão de margem e lucro acima do esperado.

Porém, alguns dados operacionais não vieram tão animadores.

A julgar pelo nível atual de preço das ações BLK e ao seu respectivo desempenho no ano, acreditamos que o mercado deve ter uma reação marginalmente negativa com o relatório de resultados.

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Leia também: JP Morgan (JPM): Resultados do 2T21.

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