A B3 (B3SA3) divulgou nesta quinta-feira (17), após o fechamento do mercado, o seu resultado operacional de agosto. Os números vieram de regulares a bons, com mais um forte crescimento do volume médio diário (ADTV) negociado no segmento listado de ações (Bolsa) de 31,4 bilhões de reais, aumento de 59,1 por cento em relação ao mesmo período de 2019 e de 6,9 por cento na comparação com o mês de julho.
O número de investidores ativos fechou o período muito próximo aos 3 milhões, o que representa crescimento de 119 por cento na comparação anual e 4,7 por cento na comparação mensal (aumento de 135 mil novos investidores em agosto).
Além disso, a companhia noticiou também nesta quinta-feira (17) a redução nos lotes-padrão de algumas categorias de produtos: os BDRs Não Patrocinados Nível I, ETFs de renda variável e as Opções sobre ETFs de renda variável passarão de 10 para 1 unidade, enquanto os BDRs Patrocinados Nível II ou III passarão de 100 unidades para 1 unidade. A mudança passa a valer a partir do dia 28 deste mês.
O resultado operacional de agosto da B3 foi de regular a bom. Com isso esperamos impacto levemente positivo no preço das ações da B3 (B3SA3) no curto prazo, também impulsionados pela i) notícia da redução nos lotes-padrão dos BDR’s e ii) performance abaixo do Ibovespa (underperform) das ações nos últimos 30 dias, com queda de 8,3 por cento contra queda de 1,9 por cento no índice.
O volume financeiro médio diário (ADTV) segue crescendo a taxas anuais elevadas devido à mudança na cultura de investimento do brasileiro e ao maior acesso ao conteúdo financeiro, ancorados pelo ambiente transformacional de um juro real de curto prazo muito próximo a zero e pela democratização do acesso à informação por meio da internet. Contudo, acreditamos que as elevadas taxas de crescimento dos volumes (e consequentemente das suas receitas e lucros) já estão no preço das ações B3SA3.
Segundo dados da Anbima, até agosto a captação líquida dos fundos de ações foi de 61 bilhões de reais, o que corrobora com o aumento do ADTV e a tese de investimentos em B3. O saldo total de fundos de investimento em ações (FIA) era de 516 bilhões de reais ao final de agosto de 2020, equivalente a 9 por cento do total da indústria de fundos no Brasil.
O aumento no volume de ofertas públicas iniciais (IPO) também tem potencial de atrair mais investidores para a bolsa, além de ser uma fonte de receita para a B3 já que as empresas pagam para ter acesso ao mercado. São quase 50 prospectos preliminares registrados na CVM de companhias interessadas em abrir seu capital.
Quanto a redução nos lotes padrão dos BDR’s avaliamos como positiva a mudança, pois o volume financeiro necessário para a Pessoa Física adquirir um lote é, até o momento, praticamente proibitivo, o que reduz de forma considerável a liquidez desta classe de ativo no Brasil.
Acreditamos que a B3 vai liberar o acesso aos BDR’s para investidores não qualificados a partir de outubro. Dessa forma, esperamos um aumento relevante no volume financeiro médio diário (ADTV) nesta classe de ativos a partir de outubro.
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