Petrobras (PETR3, PETR4): Apreensão geopolítica derruba preço do petróleo
Após o fracasso da reunião na semana passada entre os membros da Opep e a Rússia, que rejeitou a proposta de reduzir o nível de produção de petróleo para atenuar as recentes queda na cotação da commodity, a Arábia Saudita confirmou no sábado (7) que irá aumentar a produção no próximo mês e irá conceder descontos para os seus compradores. A atitude foi vista como uma forma de retaliação aos russos por terem quebrado o acordo no cartel e um possível início de guerra de preços, com implicações geopolíticas de alta complexidade. No pregão entre sábado e domingo, as ações da petroleira estatal Saudi Aramco caíram 7 por cento e derrubou os principais índices da região.
A notícia é extremamente negativa para a Petrobras (PETR3, PETR4) e esperamos forte impacto nas suas ações no curto prazo. Ademais, a medida faz aumentar a tensão global nos mercados de risco, já fragilizados por conta dos impactos econômicos do coronavírus no nível de produção e comércio internacional.
Ao longo dessa madrugada (9), os contratos futuros de índices americanos já apontavam para um dia de perdas. Já os contratos futuros de petróleo recuavam 21 por cento, registrando a maior queda diária desde a guerra do golfo, em 1991.
A Petrobras tem breakeven (preço de equilíbrio para produção) em torno 16 dólares o barril, então para as operações que estão maturadas o atual preço é desafiador. No entanto, a empresa conseguiria manter suas operações por período de tempo confortável. Será importante ficar atento em como a Petrobras irá atuar em relação a novos investimentos que tem preços de prospecção mais elevados no começo e podem derrubar a rentabilidade de curto prazo da companhia, nos níveis atuais do barril de petróleo.
A atual crise, entretanto, deve atrasar os planos para a venda de ativos não estratégicos como as refinarias e outros campos de petróleo. Já que com preços menores os negócios devem ter sua atratividade diminuída.
É importante ressaltar que a empresa conseguiu melhorar sua estrutura de capital nos últimos anos e por isso tem condições de surfar com “tranquilidade” por um momento turbulento como esse.
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