Na manhã desta segunda-feira (14), o Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) divulgou em fato relevante que o Conselho de Administração do GPA, assim como o da Sendas S.A. (subsidiária do grupo que detém as operações do Assaí) aprovaram a operação de cisão e listagem da Sendas na B3 no segmento do Novo Mercado.
A transação envolve uma reorganização societária interna, no qual a Sendas irá transferir as ações detidas do Grupo Éxito (operação do grupo na América Latina) em troca das ações da Sendas detidas pelo GPA, além de um aumento de capital na Sendas, cerca de 680 milhões de reais, em dinheiro e capitalização de créditos.
Agora a proposta da transação será submetida à assembleia de acionistas agendada para o dia 31 de dezembro, envolvendo os mesmos termos submetidos aos Conselhos.
E Eu Com Isso?
Como já vínhamos informando, a transação é bastante positiva para a companhia, que poderá ter seu principal ativo e o de maior crescimento avaliado de maneira mais justa, destravando valor de mercado. Além disso, ela indica que o processo está correndo conforme o planejado, e dessa maneira, esperamos um impacto positivo nas ações no curto prazo.
A transação prevê a distribuição das ações detidas em Sendas em proporção igual à composição acionária atual em PCAR3 (41,2 por cento para o controlador Casino e o restante distribuído para o mercado), após às aprovações e listagem da Sendas (Assaí) no Novo Mercado.
A transação prevê a distribuição das ações detidas em Sendas em proporção igual à composição acionária atual em PCAR3 (41,2 por cento para o controlador Casino e o restante distribuído para o mercado), após às aprovações e listagem da Sendas (Assaí) no Novo Mercado.
De maneira simplificada, os acionistas que detiverem as ações PCAR3 até a data de corte, ainda a ser definida pela companhia, receberão sem custo algum, na relação de 1 para 1, ações da Sendas (Assaí). Em nossas estimativas a avaliação atual das ações do GPA (PCAR3) estão bastante descontadas, de modo que somente a operação do Assaí por si só já representar um potencial de valor de mercado equivalente ao que o grupo todo é precificado em bolsa hoje, em torno de 19 bilhões de reais.
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