Em primeiro lugar, foi noticiado que o PayPal, maior empresa de meios de pagamento dos Estados Unidos, está estudando a criação de uma plataforma para negociação de ativos.

Em adição e para alentar o sentimento de venda na sessão, o presidente da Securities and Exchange Commission (a “CVM” dos Estados Unidos) – Gary Gensler – afirmou que existe um claro “conflito de interesses” na prática de venda de livro de oferta.

Como não cobra corretagem dos seus clientes, a maior parte das receitas advém do “payment for order flow” (PFOF).

De maneira simplificada, a Robinhood repassa a determinado preço o livro de ofertas para outra corretora maior, no “atacado”.

Os “atacadistas”, então, ficam com um spread em cada negociação. Para piorar, passam a obter dados e informações privilegiadas a respeito do interesse de parte do mercado em determinado ativo naquele momento.

E Eu Com Isso?

A notícia é bastante negativa para os acionistas de Robinhood.

Nesta segunda-feira (30), as ações “HOOD” caíram 6,9%.

Acreditamos que há espaço para maiores quedas no curto prazo, dada a relevância das notícias na tese de investimento.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: IPO da Robinhood.

O post Concorrência e regulação na Robinhood apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Após chegar a cair mais de 10% nas primeiras horas de negociação, as ações HOOD fecharam o pregão em alta de 0,95%, cotadas a US$ 35,15.

Assim, a companhia segue avaliada em quase US$ 32 bilhões. Nesta oferta, parte das ações emitidas foram reservadas para os investidores “Pessoa Física”, por meio de uma funcionalidade dentro da plataforma da própria Robinhood.

Dessa forma, aproximadamente 35% das ações foram oferecidas aos seus próprios clientes, algo incomum, visto que a maioria das ofertas públicas iniciais nos Estados Unidos são destinadas apenas a grandes investidores institucionais.

Ademais, a plataforma conta com quase 18 milhões de usuários mensais ativos e US$ 81 bilhões sob custódia (AuC). Mais de 50% dos clientes são investidores de primeira viagem.

Nos últimos 12 meses, a companhia apresentou uma receita líquida de US$ 1,3 bilhões, mas prejuízo líquido em 7 dos últimos 9 trimestres.

E Eu Com Isso?

Acreditamos que a primeira sessão de negócios das ações HOOD foi um prelúdio do seu comportamento no mercado de ações: volátil.

A companhia tem uma missão bem clara: democratizar o acesso do investidor pessoa física ao mercado de ações e de criptomoedas.

Por conta disso, a sua plataforma não cobra taxas de corretagem, oferecendo um serviço “gratuito” (algumas taxas existentes estão implícitas na negociação de ativos).

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Resultados da BlackRock.

O post IPO da Robinhood apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Este é um dos IPOs mais aguardados do ano. O código da ação será HOOD.

O principal diferencial da corretora é oferecer uma plataforma ampla de negociação de ativos, que vão desde ações e ETFs até criptomoedas sem a cobrança de taxas ao trader/investidor.

A missão da companhia é “democratizar o acesso aos investimentos”.

Ainda neste contexto, o nome da companhia é, no mínimo, sugestivo – Robinhood possibilitou que o pequeno investidor tivesse acesso barato ao mercado de capitais.

O considerado “herói das sardinhas”, contudo, envolveu-se em uma polêmica em janeiro.

Durante a fatídica semana da alta das ações da GameStop e à quebra de alguns fundos de investimento, a corretora decidiu impedir a negociação de alguns ativos envolvidos na suposta manipulação, uma decisão que gerou revolta e prejuízos para alguns investidores/traders, impedidos de fecharem suas posições por meio da corretora.

E Eu Com Isso?

Por ora, a notícia não traz impactos relevantes no mercado. Contudo, acreditamos que a oferta será a maior do ano até o momento, muito por conta da história de crescimento da companhia.

São 17,7 milhões de usuários mensais ativos na plataforma; além de mais de US$ 80 bilhões em ativos sob custódia.

No fechamento de 2019, os números eram expressamente menores: 4,3 milhões de usuários ativos e US$ 14,1 bilhões em ativos sob custódia.

Em 2020, a receita da companhia foi de US$ 720 milhões e lucro líquido de US$ 7,5 milhões.

Nos primeiros três meses deste ano, a receita foi de US$ 420 milhões, quase 60% obtido em todo os quatro trimestres do último ano.

A oferta também será uma espécie de teste de apetite do mercado com casos de investimento ligado a teses de alto crescimento e múltiplos muito elevados.

Acreditamos que há espaço para empresas interessantes. Porém, vemos a corretora como muito sensível ao modismo do investimento em ações, um risco que não se pode ignorar, especialmente em um mercado que opera no seu nível mais alto de preços.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Google investigado na Europa.

O post Robinhood protocola prospecto da oferta apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

E Eu Com Isso?

Em nosso último comentário sobre o assunto, havíamos falado sobre o perigo do “investimento” nestas ações sob o recente contexto. Seguimos com a mesma visão, apesar da baixa recente de 80 por cento.

Com lucros e resultados operacionais negativos, sobra apenas a sua receita para realizar alguma análise de múltiplo para a companhia. Contudo, a relação preço e receita é extremamente “cru” e distante da geração de caixa – métrica mais robusta para se analisar o valor de um ativo. Normalmente, utiliza-se este múltiplo para avaliar companhias que apresentam elevadas taxas de crescimento, que está longe de ser o caso da Gamestop.

Em 2019, a empresa apresentou uma queda nas receitas de 22 por cento, e em meio à pandemia, a companhia não conseguiu capturar os ventos favoráveis ao consumo dentro de casa/setor de games, e a situação operacional deteriorou-se. Nos primeiros nove meses do último ano fiscal, nova derrocada: queda de 30,5 por cento na receita contra o mesmo período anterior, fora o resultado operacional (Ebit) negativos e prejuízo líquido.

Ainda assim, a companhia está avaliada em mais de 4 bilhões de dólares, o que equivale a cerca de mil vezes a sua receita obtida nos últimos 12 meses. A maior empresa de tecnologia – a Apple – negocia menos de dez vezes na relação entre seu preço e receita anual (múltiplo Preço sobre Vendas).

Acreditamos que ficar de fora é a melhor forma de preservar capital. Embora seja racional afirmar que a ação vai recuar mais no médio/longo prazo, não se descarta que voltem a ocorrer movimentos especulativos organizados em volta do ativo.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

Para ficar por dentro do universo dos investimentos de maneira prática, clique abaixo e inscreva-se gratuitamente!

—

Leia mais: Amazon: saída de Bezos.

O post Ações da Gamestop recuam apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.