Os ativos fizeram parte da negociação recente entre a companhia e a Sanofi, e a conclusão da operação está sujeita a certas condições precedentes, incluindo o fechamento do acordo entre a Hypera e a Sanofi.

Em julho deste ano, a Hypera assinou um contrato com a Sanofi para a aquisição de 12 marcas de medicamentos isentos e de prescrição (OTC) no Brasil, México e Colômbia pelo valor de US$ 190,3 milhões.

Os produtos adquiridos incluíam, no segmento de Consumer Health no Brasil, o analgésico AAS, o fitoterápico Naturetti e o antisséptico Cepacol, além dos medicamentos de prescrição Buclina, para estímulo do apetite, e Hidantal, indicado para tratamento de epilepsia, entre outros.

A transação com a Sanofi ainda incluía um acordo de fabricação e fornecimento por meio do qual a Sanofi continuaria fornecendo produtos à Hypera pelo período de até 3 anos após o fechamento da transação.

E Eu Com Isso?

Visto que a operação está alinhada com a estratégia da companhia de focar no mercado farmacêutico brasileiro, por meio de produtos com alto potencial de crescimento, enxergamos a transação com a Eurofarma como positiva para a Hypera, que após um forte ciclo de aquisições, têm buscado agora reduzir sua alavancagem.

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Leia também: Hypera Pharma perde 500 milhões em processo arbitral.

O post Hypera vende portfólio farmacêutico para a Eurofarma apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Esperamos um impacto positivo nas ações da Hypera (HYPE3) no curto prazo, já que o papel se mostra mais uma vez como uma posição defensiva em um momento de grande incerteza no mercado.

A companhia realizou aquisições relevantes no período, adquirindo a parte do portfólio da Takeda e a família Buscopan, e por isso seus resultados precisam levar em consideração mudanças com e sem o efeito dessas aquisições.

A companhia registrou uma receita líquida de R$ 1,6 bilhões, um crescimento de 50% em relação ao mesmo período do ano passado. O Lucro Bruto cresceu 49,9% no trimestre e alcançou 1,04 bilhões, com uma Margem Bruta de 63,9%, mesmo patamar registrado no 3T20.

As Despesas de Marketing reduziram sua participação sobre a Receita Líquida em 1,8 ponto percentual, essa redução se deu principalmente pela diminuição com despesas de visitas médicas, promoções, aceleração do crescimento do sell out (venda para cliente final) e da captura das sinergias operacionais de integração do portfólio de produtos de prescrição adquirido da Takeda.

Quando olhamos as despesas com vendas, houve uma redução de 2,8 pontos percentuais em relação à receita líquida, principalmente pela diminuição da participação relativa de P&D (o número bruto aumentou, mas o relativo caiu).

Considerando apenas as operações continuadas, o Ebitda teve um aumento de 47%, e ajustado pelos efeitos não recorrentes, o crescimento da margem Ebitda foi de 4 pontos percentuais.

Por fim, o lucro líquido das operações continuadas foi de 464 milhões, um crescimento de 33%, impactado por um aumento de 40 milhões nas despesas financeiras líquidas do trimestre.

Se considerarmos o lucro líquido total, o resultado foi de R$ 201,6 milhões, e foi negativamente impactado pelo Resultado Líquido das Operações Descontinuadas por conta do acordo com a Ontex relacionado ao desinvestimento do negócio de descartáveis em 2017.

E Eu Com Isso?

Mais uma vez a Hypera (HYPE3) entregou resultados muito fortes, mostrando que a princípio realizou mais uma aquisição acertada e que já começa a gerar sinergias logo no primeiro ano de fusão.

Por isso, esperamos um impacto positivo nas ações da companhia no curto prazo.

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Leia também: Hypera Pharma perde 500 milhões em processo arbitral.

O post Resultados da Hypera (HYPE3) do 3T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

O lucro líquido da farmacêutica cresceu 18,7% em relação ao mesmo período de 2020, registrando R$ 470,7 milhões no 2T21. Já a receita líquida cresceu 43,5% na comparação anual, totalizando R$ 1,5 bilhão no 2T21.

O forte crescimento foi impulsionado pela contribuição do portfólio de medicamentos adquirido da Takeda e da família Buscopan, além do crescimento da venda ao consumidor final, o chamado “sell-out” que registrou alta de 23,3% na comparação trimestral.

A alta do sell-out já é superior ao crescimento do mercado pelo terceiro trimestre consecutivo, e é resultado das iniciativas da empresa para impulsionar seu crescimento sustentável de longo prazo, refletindo o aumento de investimentos em marcas líderes.

Segundo a Hypera, quando excluída a contribuição do portfólio adquirido da Takeda e Buscopan, o crescimento da receita líquida foi de 10%.

Já o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) cresceu 29,7% entre abril e junho, registrando R$ 578,3 milhões.

Ademais, considerando o Ebitda das Operações Continuadas, a alta foi de 31%, somando R$ 591,9 milhões.

Os investimentos totais em pesquisa e desenvolvimento, incluindo o montante capitalizado como ativo intangível, foram de R$ 373,2 milhões nos últimos 12 meses, ou 39,2% superior ao registrado no mesmo período do ano anterior.

O Índice de Inovação, por outro lado, que corresponde ao percentual da receita líquida proveniente de produtos lançados nos últimos cinco anos, foi de 25% no 2T21, em relação a 31% no 2T20. Se excluído o portfólio de medicamentos adquirido da Takeda e da Buscopan, o índice de inovação alcançou 33% no 2T21.

E Eu Com Isso?

Os resultados divulgados pela Hypera vieram com mais um trimestre forte e, portanto, esperamos impacto positivo nas ações da companhia (HYPE3).

Percebemos uma avenida de crescimento interessante para a Hypera, com a companhia gradualmente expandindo sua capacidade produtiva, gerando caixa de maneira consistente e ganhando mercado. Seu portfólio tem reunido, cada vez mais, marcas e produtos relevantes.

Um dos destaques do trimestre foram os medicamentos de uso crônico, produtos dermatológicos, vitamina D e suplementos.

A Hypera vem reforçando sua participação nesses segmentos nos últimos anos com vários lançamentos relevantes em dermatologia e em vitamina D, com sua marca líder, a Addera D-3.

Além disso, no segmento de Consumer Health, os destaques ficaram com produtos gastrointestinais, com destaque para o crescimento das marcas Engov, Epocler, Tamarine, Gastrol, além de suplementos e vitaminas.

O desempenho desse segmento teve forte aceleração desde o início da pandemia e vem crescendo num ritmo superior à média do crescimento de Consumer Health nos últimos anos, desempenho este que contribuiu para o ganho de participação de mercado da Hypera Pharma em Consumer Health no 2T21.

As despesas com vendas, gerais e administrativas aumentaram 18%, para R$ 182 milhões. Despesas com vendas representaram 10,1% da receita líquida, uma redução de 3,3 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

A redução é consequência da diluição das despesas comerciais e dos investimentos em pesquisa e desenvolvimento.

Por fim, a Dívida Líquida/Ebitda ficou em 2,7 vezes no 2T21, lembrando que as recentes aquisições de ativos que irão aumentar sua alavancagem, não entram neste cálculo, devido a se concretizarem após o fechamento do segundo trimestre.

A farmacêutica adquiriu recentemente 12 produtos da marca Sanofi e da marca de dermocosméticos Bioage, expandindo seu portfólio de produtos.

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Leia também: Hypera adquire 12 marcas da Sanofi.

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S&P 500: -0,30% | Nasdaq: -0,38% | Dow Jones: -0,31%

Petróleo fecha em alta diante das incertezas em torno da decisão da OPEP+, além dos sequenciais aumentos de demanda mundial pela commodity.

Ganhadora da enquete: HYPE3 (+6,36%)

Maiores altas e baixas do dia (13/07)

Hypera Pharma subiu forte no pregão de hoje com o anúncio da aquisição de 12 marcas de medicamentos com e sem necessidade de prescrição, da francesa Sanofi, em uma transação de quase R$ 1 bilhão.

Aquisição ousada, porém com incorporação de produtos com forte apelo comercial e que reforça a estratégia de operação da companhia, com foco no varejo farmacêutico e ganho de escala na produção fabril.

Outros destaques positivos do Ibovespa: HGTX3 (+5,56%) | JHSF3 (+3,16%) | MULT3 (+2,86%) | BRAP4 (+2,85%)

Ibovespa fechou em alta leve de 0,45% no dia, a 128.167 pontos, acelerando os ganhos, ainda que de maneira tímida no final da tarde, com mercado digerindo aos poucos a nova proposta da Reforma Tributária.

Destaque negativo ficou com EMBR3 (-2,94%) em dia de realização de lucro após forte alta no dia anterior de mais de 8%.

Fechamento do mercado

Veja abaixo os principais números do fechamento de hoje:

Para saber tudo sobre o que movimentou os mercados nesta terça-feira,13, com as informações acima e mais, veja o nosso último vídeo do nosso canal no Youtube, com o Analista Rodrigo Yamamoto:

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As marcas envolvidas na transação possuem operações no Brasil, no México e na Colômbia.

Os produtos adquiridos fazem parte do segmento de Consumer Health, com foco de vendas no varejo farmacêutico, e incluem nomes como AAS (analgésico), Cepacol (antisséptico bucal), Buclina (estimulante de apetite) e Hidantal (tratamento de epilepsia).

O valor da transação foi fechado em US$ 190,3 milhões ou cerca de R$ 1 bilhão considerando o último fechamento de câmbio (real/dólar) de R$ 5,17.

Segundo a companhia, a transação faz parte da estratégia para “fortalecimento de sua presença no mercado brasileiro por meio de produtos de alto potencial de crescimento”.

Além do contrato para a aquisição, a Hypera celebrou um acordo de fabricação e fornecimento, por meio da qual a Sanofi continuará a fornecer os produtos adquiridos pela Hypera pelo período de 3 anos, com provável período de adaptação e transferência de informações de produção, entre outros processos, para completar o movimento.

A Hypera realizou aquisições importantes no ano de 2020, incorporando ao seu portfólio medicamentos de amplo conhecimento do público, como toda a linha Buscopan e alguns produtos da farmacêutica Takeda, desembolsando mais de R$ 4 bilhões nas duas transações.

E Eu Com Isso?

A companhia se encontra em momento de expansão de seu parque fabril e aceleração dos investimentos em pesquisa e desenvolvimento, de modo que as aquisições fazem parte da estratégia de preenchimento da capacidade produtiva, além de uma maior geração de caixa por meio de marcas/produtos que possuem maior apelo comercial, por terem uma melhor penetração e conhecimento do público consumidor.

Enxergamos um impacto positivo no curto prazo nas ações da companhia (HYPE3) com a notícia da aquisição, por estar incluindo em seu portfólio produtos que podem se beneficiar largamente dentro da estrutura da Hypera, gerando sinergias importantes na frente comercial e aumentando o volume de vendas pelo alcance detido pela companhia no país.

A Hypera aumentou sua alavancagem financeira (relação Dívida Líquida/Ebitda) para acima das 3 vezes após as aquisições recentes e vai desembolsar mais R$ 1 bilhão, aumentando a cifra da alavancagem para acima das 4 vezes em relação ao resultado gerado nos últimos 12 meses.

Por um lado, a alta alavancagem financeira é malvista pelo mercado, indicando um aumento de risco para companhias que “erram a mão” no uso do capital.

Porém, a Hypera é uma companhia com margens fortes, atuando em mercado bastante resiliente e com facilidade no repasse de preços.

Além disso, a companhia está agregando produtos já conhecidos e com potencial de expansão no volume geral de vendas, de modo que rapidamente deve recuperar o caixa despendido nas transações recentes.

Enxergamos as ações da companhia ainda descontadas em relação aos resultados que as aquisições recentes em seu balanço.

A companhia teve uma leve compressão de margens, mesmo com forte crescimento de receita com a incorporação dos ativos do Buscopan e Takeda, porém ainda há bastante espaço para capturar eficiências na frente de custos e vemos a redução de margens no curto prazo como um movimento natural de absorção de novos ativos no portfólio.

O câmbio alto também tem um papel fundamental na rentabilidade da companhia, de modo que grande parte dos insumos são importados e o repasse de preços ainda não acompanhou totalmente a alta de custos.

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Leia também: Resultados da Hypera Pharma (HYPE3) do 1T21.

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