Localiza (RENT3) – Resultado do primeiro trimestre de 2020

A empresa de locação de veículos Localiza (RENT3) divulgou na quinta-feira (14) os seus resultados do primeiro trimestre de 2020. Mesmo impactada pelo Covid-19, a empresa apresentou resultados sólidos ao continuar expandindo a receita líquida e o Ebitda em dígitos duplos, com alta de 18 por cento em ambas as linhas, acima do esperado. O lucro líquido veio em linha.

A companhia apresentou um crescimento anual sólido no volume das suas divisões de aluguel de veículos (+36,4 por cento) e gestão de frotas (+20,2 por cento) enquanto a vendas de veículos seminovos apresentou uma alta mais modesta (+4,7 por cento), em comparação com o mesmo período do ano passado.

A empresa divulgou informações sobre o impacto da quarentena da Covid-19 na sua operação no mês de abril. No aluguel de veículos (RAC): a taxa utilização no aluguel de carros caiu para 53 por cento em abril (de 78 por cento no primeiro trimestre de 2020) e a tarifa média foi reduzida de 69,2 reais para 47 reais no período. A venda de veículos caiu de 39,4 mil veículos no primeiro trimestre de 2020 para 2,5 mil veículos em abril, pois as lojas de seminovos ficaram fechadas a partir de 23 de março.

O principal destaque negativo foi a redução no retorno sobre o capital investido (ROIC) que foi de 10,1 por cento no primeiro trimestre de 2020 (11,6 por cento em 2019).

O resultado da Localiza veio em linha com o esperado e que deverá ter impacto neutro no preço das ações (RENT3) no curto prazo.

Nesta quinta-feira (14/mai) as ações do setor de locação de veículos tiveram forte alta na B3, com destaque para a Movida (MOVI3) com valorização de 9,2 por cento, seguido por Localiza (RENT3) com aumento de 7,3 por cento e Unidas (LCAM3) com alta de 6,6 por cento. A Movida teve melhor desempenho pois divulgou bom resultado que veio acima das expectativas.

A receita líquida foi de 2,79 bilhões de reais (alta de 17,7 por cento na comparação anual), o Ebitda foi de 632,7 milhões (alta de 17,6 por cento) e o lucro líquido totalizou 230,9 milhões (alta de 9,5 por cento).

A depreciação na divisão aluguel de veículos ficou estável em relação ao quarto trimestre de 2019 em 2,200 reais por veículo.

A divisão de seminovos foi outro destaque negativo, com redução do ritmo de crescimento de vendas de veículos devido ao fechamento das lojas em 23 de março.

A relação dívida líquida/Ebitda terminou em 2,7 vezes em março de 2020 ante 3,0 vezes em dezembro de 2019.

A empresa também divulgou informações acerca do impacto do Covid-19. A taxa de utilização do segmento Aluguel de Carros caiu de 69 por cento no primeiro trimestre de 2020 para 53 por cento em abril. De acordo com a Localiza, cerca de dois terços das lojas de aluguel de veículos e 30 por cento das lojas de seminovos estão funcionando em abril. Apesar do alto grau de incerteza, vemos a Localiza muito bem preparada para enfrentar o período de quarentena do coronavírus.

Apesar da redução do retorno sobre o capital investido (ROIC), explicado pela queda na margem de seminovos, a empresa continua com sólida posição de caixa e bem preparada para enfrentar a Covid-19.

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Leia também: Via Varejo (VVAR3) – Resultado do primeiro trimestre de 2020

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