A Multiplan (MULT3) reportou um 1T26 sólido, com lucro líquido de 316,1 milhões de reais, alta de 35,1 por cento na comparação anual e maior nível já registrado pela companhia para um primeiro trimestre. A receita atingiu 826,9 milhões de reais, avanço de 57,3 por cento em relação ao 1T25, impulsionada tanto pela operação dos shoppings quanto pela venda de imóveis.
O EBITDA chegou a 516,5 milhões de reais, crescimento de 28,9 por cento no ano. O desempenho reforça um início de ano positivo, sustentado por vendas em expansão, elevada demanda por espaços e boa execução operacional.
Na frente operacional, as vendas dos lojistas somaram 5,9 bilhões de reais, alta de 7,2 por cento frente ao 1T25, com destaque para alimentação e área gourmet, que cresceram 11,1 por cento, e serviços, com avanço de 9,5 por cento. As vendas mesmas lojas subiram 5,1 por cento, enquanto o SSR avançou 3,0 por cento em termos reais, indicando crescimento saudável mesmo sobre uma base já forte.
A taxa média de ocupação atingiu 96,4 por cento, alta anual de 0,15 ponto percentual, mesmo com aumento da ABL. Esse dado reforça a solidez comercial do portfólio e a capacidade da companhia de manter ativos premium bem ocupados.
Outro ponto relevante foi o impacto positivo das expansões e revitalizações. O MorumbiShopping inaugurou a expansão em março, adicionando 13,1 mil m² de ABL, novas áreas e melhorias arquitetônicas, o que ajudou as vendas do ativo a crescerem 14,6 por cento no trimestre.
O Parque Shopping Maceió também se destacou, com alta de 14,5 por cento nas vendas dos lojistas, após o primeiro trimestre completo de sua expansão. Além disso, o New York City Center voltou à liderança em crescimento de vendas do portfólio, com avanço de 16,3 por cento, refletindo os efeitos positivos do ciclo de revitalização concluído nos últimos anos.
E Eu Com Isso?
No balanço, a Multiplan também apresentou melhora financeira, com dívida líquida de 4,51 bilhões de reais ao fim de março, queda de 3,4 por cento frente a dezembro, e alavancagem de 2,13x EBITDA, ante 2,33x no trimestre anterior. O capex foi de 116,3 milhões de reais, recuo anual de 3,5 por cento, refletindo a conclusão de projetos de expansão e revitalização.
Em nossa leitura, o trimestre reforça uma combinação positiva de crescimento operacional, portfólio qualificado, disciplina de capital e menor alavancagem. Ainda que o setor siga sensível ao cenário de juros, a Multiplan entra em 2026 bem-posicionada para sustentar resultados consistentes e capturar ganhos adicionais com seus projetos de expansão.
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