E Eu Com Isso?

A fala do ex-CEO da Eletrobras proporciona um certo alívio em relação ao problema de governança com o temor de mais uma intervenção política nos rumos da companhia, paralisando o processo de privatização que, embora venha sendo ressaltado pelo ministro da Economia Paulo Guedes como prioridade, não avança de maneira concreta.

O Conselho de Administração da estatal já declarou que para ocorrer uma intervenção do governo de maneira direta seria necessário muito esforço, necessitando a destituição de todo o colegiado e realizar uma nova indicação, o que seria inviável na atual estrutura.

As declarações são positivas para a companhia no curto prazo, que recentemente aprovou um plano de investimentos ambicioso, de cerca de 41 bilhões de reais até 2025, bem recebido pelo mercado, porém viu suas ações derreterem em mais de 10 por cento logo após o anúncio da renúncia de Ferreira Júnior.

Apesar da indicação do comando da empresa de que o processo de privatização seguirá seu rumo, os riscos de uma interrupção do processo de maneira indefinida ainda estão presentes, além da incerteza da escolha do novo CEO que terá a missão de continuar o bom trabalho executado até o momento.

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Leia mais sobre a empresa: Eletrobras e BR Distribuidora.

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E Eu Com Isso?

Enxergamos a notícia como positiva para as ações da BR Distribuidora (BRDT3), uma vez que o executivo é considerado pelo mercado como um bom nome para o cargo.

A notícia é bem negativa para a Eletrobras, com forte impacto negativo no preço das ações (ELET3/ELET6) no curto prazo, pois o mercado foi pego de surpresa com a saída de Wilson Ferreira e com o cenário bastante incerto sobre a privatização da estatal.

Acreditamos que a queda deverá ser mais forte nas ações ordinárias (ELET3) devido à dificuldade em privatizar a estatal.

As ADRs da Eletrobras (recibo das ações na bolsa norte-americana) chegaram a cair mais de 10 por cento nesta segunda-feira (25), feriado em São Paulo, sem negociações na B3.

Na BR Distribuidora (BRDT3), Wilson Ferreira Júnior, ficaria incumbido de liderar a reestruturação da companhia líder no setor de distribuição de combustíveis no País. Entre os desafios está diminuir a dependência da companhia em relação a seu principal negócio e alavancar sua capilaridade para gerar mais receita através de negócios tidos até agora como secundários, como por exemplo suas lojas de conveniências, além do investimento em segmentos “do futuro”, como a geração de energia de maneira mais ampla, em vez dos investimentos em refinarias que têm feito as suas principais concorrentes, Ultrapar (UGPA3) e Cosan (CSAN3).

A Petrobras ainda detém 37,5 por cento da BR Distribuidora que, apesar de não possuir mais o comando estatal, ainda gera uma pressão baixista para as ações da BRDT3 no curto prazo, tanto pelo tamanho da participação (já incluso em seu plano de desinvestimento), quanto pela influência indireta no conselho da companhia.

A experiência de Wilson Ferreira como CEO deverá ter impacto positivo nas ações da BR Distribuidora, o que pode acelerar o processo de venda de participação da Petrobras com o mercado mais favorável.

Para as ações da Eletrobras (ELET3/ELET6), os principais catalisadores de curto prazo são a definição de um próximo CEO para a companhia e uma mudança na postura do governo para a aceleração no processo de privatização da companhia.

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Leia mais sobre o assunto: Privatização da Eletrobras.

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Ata do Copom

O Comitê de Política Monetária (Copom) divulgou nesta terça-feira a Ata da 236ª Reunião do Comitê, realizada na semana passada. Sem muitas novidades, a Ata confirma o que disse o Comunicado, divulgado no dia 20 de janeiro: que há pressões inflacionárias e que o Comitê não considera, por enquanto, que a taxa Selic ficará estável no longo prazo. Ao contrário, ele assume as projeções do Boletim Focus, que indicam juros de 3,25 por cento em dezembro de 2021 e de 4,75 por cento ao ano em dezembro de 2022.

Indicadores I

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15), a prévia da inflação oficial, caiu para 0,78 por cento em janeiro após registrar 1,06 por cento em dezembro de 2020. Foi o maior resultado para um mês de janeiro desde 2016, quando o índice foi de 0,92 por cento. Em 12 meses, o IPCA-15 acumula alta de 4,30 por cento, acima dos 4,23 por cento registrados nos 12 meses imediatamente anteriores. Em janeiro de 2020, a taxa foi de 0,71 por cento. Os dados foram divulgados nesta terça-feira (26) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Indicadores II

O Índice de Confiança do Consumidor (ICC) caiu 2,7 pontos em janeiro, para 75,8 pontos, menor valor desde os 71,1 pontos de junho de 2020. A média móvel trimestral recuou 2,2 pontos, na segunda queda consecutiva. A percepção piorou tanto para o momento atual quanto para as expectativas futuras. O Índice de Situação Atual (ISA) cedeu 1,6 ponto, para 68,1 pontos, o menor nível desde os 65,0 pontos de maio de 2020. O Índice de Expectativas (IE) recuou pelo quarto mês consecutivo, desta vez em 3,5 pontos, para 82,1 pontos.

O Índice de Confiança da Construção (ICST) caiu 1,4 ponto em janeiro para 92,5 pontos, nível próximo ao observado em fevereiro de 2020, período anterior à pandemia. Em médias móveis trimestrais, após seis altas consecutivas, o índice recuou neste primeiro mês de 2021, ao cair 0,9 ponto, informou a Fundação Getulio Vargas (FGV).

E Eu Com Isso?

O retorno dos negócios na terça-feira, após três dias sem pregões, mas com noticiário a todo vapor, deve trazer um cenário de volatilidade de curto prazo para as ações. Tudo indica um movimento negativo em um cenário de volatilidade.

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Leia também: Volta do auxílio emergencial?

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