Expansão da Rumo no MT

Equipe Levante — Tue, 20 Jul 2021 13:26:18 +0000

Na segunda-feira (19), o governo estadual do Mato Grosso (MT) divulgou o plano de construção de uma nova malha de 713 quilômetros na região com o objetivo de conectar Rondonópolis até a capital Cuiabá e Lucas do Rio Verde, no norte do Estado.

O projeto, avaliado em R$ 12 bilhões, contempla um regime de autorização, no qual não há necessidade de ocorrer licitação ou participação do Estado, que atuará somente como fiscalizador e regulador.

A operação ainda terá 45 anos, prorrogáveis por mais 45 anos, onde a empresa terá que se responsabilizar totalmente pelos investimentos e riscos de demanda, sem garantia do governo.

A Rumo (RAIL3), empresa de logística do grupo Cosan, é a principal interessada na expansão, já tendo protocolado seu projeto seguindo os requisitos do chamamento público, que abrange desde atestados de operação ferroviária, patrimônio líquido ou capital social de, no mínimo, R$ 1,2 bilhão e carta de uma instituição financeira já garantindo o financiamento da obra.

Eventuais interessados poderão ainda apresentar seus projetos dentro de 45 dias, desde que atendam aos mesmos requisitos citados.

No caso de mais ofertas, a decisão irá se basear em critérios como o menor prazo para implantação e maior cobertura do território estadual contemplada no projeto.

Após este período, o governo prevê 60 dias para a publicação do resultado e firmamento do contrato para, em seguida, ser iniciada a análise ambiental do empreendimento.

Segundo o cronograma estipulado, o governo prevê o início das obras no primeiro semestre de 2022, ponto questionado por analistas do mercado, que compreendem que sejam necessárias licenças ambientais para início das operações, as quais deverão ser obtidas ao fim de 2022 ou início de 2023.

E Eu Com Isso?

De fato, a ampliação da ferrovia no trecho Rondonópolis-Lucas do Rio Verde é um plano antigo da Rumo, tendo se tornado uma das prioridades da companhia desde que foi aprovada a renovação antecipada da concessão da Malha Paulista, em maio de 2020.

No entanto, a extensão da malha ferroviária, negociada desde essa época com o governo federal, apresentou entraves, com resistência por parte do governo, uma vez que a intenção da Rumo era que o projeto tivesse como contrapartida a extensão da concessão da companhia na Malha Norte, o que se trataria de um contrato volumoso, entregue sem licitação, o que poderia levantar questionamentos.

Desse modo, desde o início de 2021 vem sendo desenhado um novo contrato, sendo para isso aprovada uma lei que permite a construção e exploração de ferrovias estaduais no regime de autorização.

Nesse contexto, enxergamos o projeto de expansão como uma vitória para Rumo, que poderá ampliar sua atuação territorial ao dar continuidade ao seu empreendimento.

Assim, esperamos um impacto positivo no preço de suas ações (RAIL3) para o curto prazo.

Como ponto sensível ao empreendimento, enxergamos a questão do licenciamento ambiental, ponto pouco enfatizado pelo governo durante o chamamento.

De fato, a própria Rumo chegou a afirmar a investidores que enxerga a obtenção das licenças como o principal desafio do projeto, o que poderá acarretar o atraso das obras.

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Leia também: Rumo renova licitação da Malha Oeste.

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Rumo e Santos Brasil: possível joint venture?

Equipe Levante — Fri, 02 Jul 2021 13:56:39 +0000

Na tarde desta quinta-feira (01), veiculou-se na imprensa que a Rumo Logística (RAIL3), pertencente à holding Cosan (CSAN3), e a Santos Brasil (STBP3) estariam negociando uma joint venture das operações portuárias que incluem contêineres.

As duas empresas estariam conversando sobre essa possibilidade há cerca de 4 meses e as negociações apenas para operações de São Paulo.

A Santos Brasil se destaca como referência na operação portuária de contêineres do país, visto que é líder no Porto de Santos (o maior porto brasileiro) com o terminal de contêineres Tecon Santos.

No final de 2020, a empresa levantou em seu follow-on R$ 790 milhões e vem usando os recursos para aquisições estratégicas de outros terminais.

Seu valor de mercado, considerando o último fechamento, é de R$ 7,8 bilhões.

Já a Rumo é resultado da fusão, finalizada em 2016, entre a Rumo Logística e a América Latina Logística (ALL).

Com R$ 35,5 bilhões em valor de mercado, a Rumo é líder no transporte ferroviário e vem mostrando crescimento consistente.

A Rumo possui uma malha ferroviária com cerca de 14 mil quilômetros e ligação direta com os portos de Santos, Paranaguá, São Francisco do Sul e Rio Grande, escoando 26% do volume de grãos exportados pelo Brasil.

E Eu Com Isso?

Em Comunicado ao Mercado, ainda na madrugada desta quinta (01), a Santos Brasil informou que está constantemente avaliando oportunidades de negócio que estejam alinhadas com o seu plano de negócio e que não há nenhuma transação vinculante no momento.

Apesar do comunicado da Santos Brasil, a união das operações portuárias com a Rumo (RAIL3), seria positivo para as empresas.

Em nossa avaliação, ambas se encontram bem-posicionadas e tem se beneficiado com a forte alta dos preços dos combustíveis e com a alta das commodities, fatores que favorecem a destinação para a exportação, além de uma maior competitividade no transporte ferroviário, em substituição ao rodoviário.

Além disso, ambas as empresas se encontram em processo de expansão.

Atualmente a Rumo está expandindo as malhas que ligam outras regiões produtoras de commodities do país com a malha paulista.

Já a Santos Brasil é a única empresa do setor no País que tem uma capacidade de operação excedente e está com seu terminal em expansão, possuindo capacidade de absorver uma possível demanda adicional de exportação desses produtos que são transportados pela Rumo.

Após a veiculação da possível união entre as duas empresas, as ações da Rumo (RAIL3) e da Santos Brasil (STBP3) fecharam com alta, respectivamente, de 2,98% e 2,66%.

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Leia também: Resultado da Santos Brasil (STBP3) do 1T21.

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ações da rumo logística – Levante Ideias de Investimentos

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