A receita líquida no trimestre teve um crescimento de 65,5% comparado ao mesmo período de 2020. O forte crescimento na receita se deve a um aumento nos preços médios de todos os segmentos da companhia, visto que atualmente a Irani opera praticamente em sua capacidade máxima.

Sua principal linha de negócios é Embalagem de Papelão Ondulado (PO), que representou 57% da receita. Esse segmento teve uma queda de 7,7% no volume vendido, o que fez com que a participação de mercado da Irani caísse de 4,2% no 3T20 para 4,0% no 3T21. Porém, os preços médios por tonelada tiveram um aumento de 78,8% no período, o que mais que compensou a queda no volume.

As outras linhas de negócio são Papel para Embalagens e Florestal e Resinas, que representaram 32% e 11% da receita do trimestre, respectivamente. O mercado externo representou 15% da receita, sendo o principal destino das exportações a Europa.

O principal custo da Irani são as aparas, que são sobras de papel reciclado. O preço das aparas teve uma queda do 2T21 para o 3T21, o que elevou a margem bruta da companhia de 38,1% para 41,6%.

Ademais, o crescimento da receita e a melhora das margens fez com que o Ebitda ajustado da companhia tivesse um substancial aumento de 152,2% no período, com uma melhora na margem de 21,3% (3T20) para 32,4%.

E Eu Com Isso?

A Irani apresentou fortes resultados no trimestre, surfando muito bem o ótimo momento vivido pelo setor, com forte demanda por embalagens de papel utilizadas pelo setor alimentício, e-commerce e delivery.

Apesar do ótimo resultado, as ações da companhia tiveram uma queda de 0,9% na sexta-feira, contaminadas pelo cenário negativo da bolsa.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Resultados da Irani (RANI3) do 2T21.

O post Resultados da Irani (RANI3) do 3T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A receita líquida da Irani no segundo trimestre de 2021 foi de R$ 403 milhões, um aumento de 67,3% em relação ao mesmo período de 2020.

A receita foi impulsionada pelo aumento de preços nos segmentos de embalagem de papelão ondulado e papel para embalagens, além do câmbio favorável para suas exportações.

Sua principal linha de negócios, o segmento de embalagem de papelão ondulado, representou 57% da receita neste trimestre, com um crescimento de 22,1% no volume e de 67,6 % no preço médio por tonelada.

Já o segmento papel para embalagens representou 32% da receita, com aumento nos preços médios e queda de 18,4% no volume, devido à menor disponibilidade de papéis da empresa para esse segmento, pois a companhia priorizou o segmento de embalagem de papelão ondulado.

Os últimos 11% da receita vieram do segmento florestal e resinas, destinados principalmente para exportação.

Com isso, o Ebitda ajustado da companhia foi de R$ 119 milhões, um crescimento de 114%, com uma margem de 29,5% (vs 23,1% no 2T20), e um lucro líquido de R$ 67,7 milhões, com margem de 16,8% vs margem de 6,3% no 2T20.

E Eu Com Isso?

O resultado da Irani no trimestre veio forte, com crescimento de 67% na receita, 114% no Ebitda ajustado e 342% no lucro líquido.

Esperamos um impacto positivo nas ações da empresa após esse resultado.

A companhia segue surfando o bom momento vivido pelo setor, com forte demanda por embalagens de papel pelas companhias do setor alimentício, e-commerce e delivery. Na guerra do e-commerce, quem fornece a embalagem é a Irani.

O resultado só não foi melhor por conta da limitada capacidade de produção da empresa, que será expandida após a conclusão do Projeto Gaia, explicado melhor a seguir.

Apesar do aumento do custo das aparas, principal matéria prima do papel para embalagens, a Irani aumentou suas margens, principalmente por conta dos maiores preços praticados e pela maior alavancagem operacional no trimestre.

O endividamento da companhia está no menor patamar desde 2013, com uma dívida líquida/Ebitda de 0,77 vezes, e com apenas 7% da dívida de curto prazo.

Vale lembrar que a companhia está realizando investimentos com o objetivo da expansão de sua capacidade de produção e suficiência energética, aumentando a competitividade da empresa e possibilitando seu crescimento futuro.

Chamado de Plataforma Gaia, o plano tem um investimento estimado de mais de R$ 880 milhões em 5 projetos, com expectativa de conclusão em 2023, o que tende a trazer uma valorização das ações da empresa no longo prazo.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Resultados da Usiminas do 2T21.

O post Resultados da Irani (RANI3) do 2T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

E Eu Com Isso?

Apesar de a notícia trazer uma possível redução de preços no mercado doméstico, acreditamos que os impactos nas ações da Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN3) serão limitados, principalmente devido ao tamanho das companhias e ao mix de produtos. Por outro lado, acreditamos que o impacto poderá ser mais negativo para a Irani (RANI3), pois a companhia é bem menor no mercado de embalagens.

Vale ressaltar que, caso aprovado pelo ministério da economia, os impactos seriam limitados principalmente à duração da redução de tarifas, havendo uma normalização depois. Com a perspectiva de as companhias aumentarem a produção interna, o que deve reequilibrar a oferta e a demanda do mercado, esperamos que as empresas voltem a se beneficiar da alta demanda no mercado doméstico.

Para a Klabin (KLBN3) a forte demanda por cartões já fez com que a companhia acelerasse o processo de estudos sobre a segunda máquina de papel do Projeto Puma II, com previsão de começar a operar em 2023. Há a previsão já no aumento da oferta por parte da companhia em Julho deste ano, quando a primeira máquina do projeto, de kraftliner, entrará em operação.

Mesmo com o possível impacto no Brasil, os preços internacionais ainda mantêm um cenário favorável para as companhias, as companhias vêm anunciado aumento de preços já há algum tempo. A expectativa é que a alta nos preços se mantenha nos próximos meses beneficiando as companhias.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

Para ficar por dentro do universo dos investimentos de maneira prática, clique abaixo e inscreva-se gratuitamente!

—

Leia mais sobre as empresas: Suzano (SUZB3): Votorantim vende bloco de ações; Destaques do Klabin Day (KLBN11).

O post Suzano (SUZB3), Klabin (KLBN3) e Irani (RANI3)  apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

E Eu Com Isso?

Acreditamos que a notícia é positiva para as empresas do setor de papel e celulose (Suzano, Klabin e Irani). Esperamos que as ações dessas companhias (SUZB3, KLBN11 e RANI3) continuem reagindo positivamente à atual dinâmica dos preços de fibra curta e longa, que está favorável para o produtor. Esperamos impacto mais forte para as ações da Suzano (SUZB3) no curto prazo, pois a empresa é a maior produtora de celulose de fibra curta do mundo.

Nesse sentido, entendemos que as condições de mercado permanecerão vantajosas para essas empresas ao decorrer de 2021, pois o desequilíbrio do mercado ocorrido no ano passado, fruto de falta de contêineres e de estoques apertados, não deve se solucionar rapidamente.

Ademais, a recuperação da economia global deve intensificar a demanda por celulose de fibra curta, sustentando a valorização dos preços. Esse contexto se torna propício para aplicação de reajustes de preços. Na fibra longa, ocorreram de modo mais acelerado, conduzindo o spread contra a fibra curta para patamares historicamente elevados. Portanto, é provável que novos reajustes nos preços dessa última ocorram nos próximos meses para equilibrar esse spread. De fato, na semana passada, a Suzano já anunciou aumento de preços a partir de fevereiro.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

Para ficar por dentro do universo dos investimentos de maneira prática, clique abaixo e inscreva-se gratuitamente!

—

Leia também: Vacinas contra o pessimismo.

O post Fibra curta na Europa apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.