Estes vieram mistos, com forte número de lançamentos, porém com vendas mais fracas.

A Eztec reportou vendas líquidas de R$ 284,7 milhões no 2T21, equivalente a uma alta de 20,7% em relação ao desempenho do 1T21 e mais do que o dobro na comparação com igual período de 2020.

A construtora apresentou um salto nos lançamentos, assim como outras construtoras que já divulgaram suas prévias operacionais e atingiu R$ 928 milhões em lançamentos no segundo trimestre, ante R$ 28 milhões no 1T21.

A companhia não teve lançamentos no 2T20. O total lançado corresponde a 2 empreendimentos de alto padrão.

A empresa apresentou R$ 39 milhões em distratos, sendo que 40% dos distratos referem-se a downgrades, upgrades ou transferências, segundo divulgação da Eztec.

E Eu Com Isso?

A construtora, com foco na atuação nas rendas média e alta, adiou para o segundo semestre de 2022 os projetos do programa habitacional que apresentaria neste semestre para ver se existe possibilidade de aumento no limite de preços no Casa Verde e Amarela, segundo a empresa.

O resultado operacional da Eztec foi bom em termos de lançamento e, para este ano, a incorporadora manteve a meta de lançamento de R$ 2,8 a R$ 3,3 bilhões.

Após um período de instabilidade em 2020, decorrente da pandemia da Covid-19, a companhia conseguiu realizar seus lançamentos, avançando em seu planejamento estratégico.

Além disso, os plantões de vendas retornaram às atividades presenciais desde o dia 18 de abril, fator que viabiliza a retomada de lançamentos.

Apesar de lançamentos mais fortes, suas vendas, no entanto, vieram mais fracas, frustrando investidores.

Dessa forma, esperamos uma reação neutra das ações da companhia (EZTC3) para o resultado reportado.

Entretanto, vale ressaltar que as projeções de continuidade da elevação da taxa de juros nos próximos meses impactam negativamente o setor, pois encarecem e limitam o acesso ao crédito imobiliário para a aquisição de imóveis não subsidiados.

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Leia também: Prévia da EzTec (EZTC3) do 1T21.

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Seus resultados vieram sólidos, com a companhia apresentando números recordes de lançamentos e vendas líquidas.

A companhia realizou o lançamento de 13 novos empreendimentos no período, que totalizaram um VGV (Valor Geral de Vendas) de R$ 660,5 milhões.

A soma apresentou uma alta de 45,4% na comparação trimestral e 123,3% na comparação anual, estabelecendo um novo recorde para a empresa.

Com relação às suas vendas contratadas, a Direcional apresentou um avanço 17,5% no tri contra tri e 49,9% no ano contra ano, totalizando um VGV líquido de R$ 515,6 milhões.

Com o resultado, a Direcional registrou, novamente, o melhor trimestre de vendas em sua história.

A companhia também teve como destaque a velocidade de Vendas Líquidas do 2T21, medida pelo indicador VSO (Vendas Líquidas sobre Oferta), que atingiu índice de 18% na versão consolidada.

Por fim, destaque também para o segmento Riva, com foco em média e alta renda, que atingiu 26%, maior patamar da história do segmento pelo segundo trimestre consecutivo.

E Eu Com Isso?

O desempenho do primeiro trimestre de 2021 foi severamente afetado pelo agravamento do cenário da pandemia do coronavírus e consequente aumento de restrições de fluxo urbano.

O fechamento de estandes de vendas no período fez as companhias do setor optarem por postergar seus lançamentos, cujo efeito observamos agora no 2T21.

Para o trimestre a Direcional entregou números sólidos, com recordes de lançamentos e vendas líquidas, de modo que esperamos uma reação positiva do preço de suas ações (DIRR3) para o curto prazo.

Apesar dos bons números registrados pela companhia, ressaltamos o momento de incerteza vivido pelo setor de construção civil, desestimulado com a perspectiva de maior taxa de juros, o que encarece o financiamento para seus clientes, desestimulando-os.

O setor ainda enfrenta um período de maior instabilidade causado pelas incertezas diante à proposta de reforma tributária, que pode acarretar um aumento da tributação paga pelas empresas do ramo.

Dessa forma, vemos um cenário de maior incerteza para o segundo semestre.

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Leia também: Direcional: Prévia Operacional do 1T21.

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E Eu Com Isso?

A região do terreno adquirido pela Even é bastante disputada pelas construtoras, sendo o eixo mais importante da zona empresarial de São Paulo. Por tal motivo, é esperado um impacto positivo no preço das ações da companhia (EVEN3) para o curto prazo.

A aquisição também reflete um sinal de confiança na ocupação de imóveis pela companhia, apesar da atual conjuntura de isolamento social e prática de home office. A despeito dessas preocupações, o avanço da vacinação no País também é uma realidade, fator que contribui para a perspectiva positiva da compra do imóvel.

Por fim, segundo fontes do mercado, o negócio foi acertado por cerca de 500 milhões de reais, dos quais 200 milhões de reais serão pagos em dinheiro e 300 milhões de reais serão pagos em permuta.

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Leia mais sobre a empresa: Números da Even (EVEN3) e da Melnick.

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E Eu Com Isso?

O resultado operacional da Helbor veio “misto”: positivo em termos de queda no cancelamento de vendas e vendas de estoques prontos, mas com um 4T20 um pouco mais fraco do que o 3T20 devido à concentração de lançamentos em dezembro.

Dessa forma, acreditamos em um impacto neutro para o preço das ações da Helbor (HBOR3) no curto prazo, em linha com o desempenho do Ibovespa.

Além dos indicadores, a companhia reforçou as suas perspectivas (guidance) para os lançamentos em 2021, com a estimativa de 1,4 a 1,8 bilhões de reais em VGV de lançamentos com a participação da construtora. Esse número representaria um aumento de pelo menos 253 por cento em relação a 2020 e cerca de 61 por cento olhando para 2019, provavelmente um período com uma melhor base de comparação.

O ano de 2020 teve um decrescimento em praticamente todos os principais indicadores da companhia, com VGV de lançamentos com participação da Helbor caindo 54 por cento e vendas totais caindo 23 por cento, algo esperado considerando as medidas de distanciamento social impostas por boa parte do ano, que fechou os estandes de vendas em abril e maio, com reabertura no terceiro trimestre.

Ainda aguardamos os resultados financeiros para melhor classificar o trimestre da construtora, Acreditamos que a redução de estoques e o crescimento dos recebíveis são indicativos de que a companhia deverá gerar caixa nos próximos trimestres.

A redução do endividamento é o principal catalisador das ações da Helbor.

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Leia mais sobre a empresa: Números da Helbor.

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