As estimativas prévias são de que os seus dispositivos já contem com as CPUs próprias em 2023. Outra novidade é que a companhia também está intensificando seus esforços para construir processadores móveis para seus smartphones “Pixel” depois de anunciar que usará chips internos pela primeira vez em sua próxima série “Pixel 6”.

O foco da companhia no desenvolvimento de seus próprios chips surge no momento em que seus rivais globais buscam uma estratégia. Amazon, Facebook, Microsoft, Tesla, Baidu e Alibaba Group Holding estão competindo para construir seus próprios semicondutores, fornecendo a tecnologia necessária de para seus serviços em nuvem e produtos eletrônicos de maneira mais independente.

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Acreditamos que a notícia é positiva para os acionistas do Google e que o mercado deve apreciar a iniciativa da companhia. Porém, enxergamos um impacto bastante limitado no preço das ações GOOG no curto prazo, visto que os benefícios com os respectivos investimentos devem ser sentidos apenas a médio prazo. Além disso, a entrada em um setor com elevado grau de consolidação e dominado por grandes players é um risco para o sucesso do projeto.

A indústria de semicondutores vem sendo comparada ao petróleo de décadas atrás, pois, em uma economia cada vez mais sedenta e dependente de tecnologia e conectividade, a sua escassez significa uma grande ameaça para os níveis de produção dos países. Nesse contexto, as empresas têm buscado maior autonomia e até alguma verticalização. Com isso, atenuam o risco do “xadrez geopolítico” que pode se intensificar nos próximos anos.

O Google possui mais de 100 bilhões de dólares em caixa líquido, o que a permite adentrar em praticamente qualquer mercado que ela julga ser estrategicamente importante. Além disso, o custo de capital próprio e de terceiros segue em patamares bastante baixos, favorecendo ainda mais o cenário para novos projetos, algum sacrifício na margem operacional e/ou aumento do CapEx.

Apesar de ter desenvolvido o sistema operacional para celulares mais utilizado no mundo (Android), a companhia não conseguiu catapultar o mesmo sucesso nos seus dispositivos móveis. Segundo relatórios setoriais, foram vendidos 7 milhões de smartphones “Pixel” em 2019, mas apenas 3,7 milhões de aparelhos no ano seguinte, auge da pandemia.

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Leia também: Google investigado na Europa.

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O resultado do JPMorgan veio bom e até mesmo acima das expectativas. Esperamos impacto positivo no preço das ações JPM no curto prazo, o que pode respingar também nas demais ações do setor financeiro.

No ano, as ações do JP Morgan sobem 22,9 por cento contra alta de 10,2 por cento do S&P 500 no mesmo período.

Na linha de receita o destaque foi o segmento de IB, com a receita crescendo 222 por cento na comparação ano contra ano. Todas as categorias (renda fixa, ações) desempenharam bem e é reflexo do aquecido mercado de capitais nos Estados Unidos, com i) aumento de ofertas públicas iniciais, ii) emissões de crédito, iii) fusões e aquisições (M&A) e iv) volume de negociações (corretagem).

Já no resultado líquido, o principal impacto positivo e fator surpresa dos resultados foi a liberação de reserva para perdas de 5,2 bilhões de dólares, o que refletiu em quase 4 bilhões de dólares no lucro, ou 1,28 dólares por ação. Este efeito pode ser considerado não recorrente. A companhia afirmou que isso se deve a condições econômicas e que segue com 26 bilhões de dólares em reservas, o que julga ser “apropriado e prudente”.

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Leia também: Bancos recuam com fundo alavancado.

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Acreditamos que a notícia é levemente negativa para a Amazon, mas sem impactos relevantes no preço das ações (AMZN) devido à posição minoritária na companhia. Outros fatores devem prevalecer nas oscilações dos preços no curto prazo.

As decisões judiciais no campo trabalhistas em prol dos motoristas da Uber (UBER) no país podem ter atrapalhado na precificação, dado que tem um potencial enorme de reduzir margens operacionais, o retorno sobre o capital e os fluxos de caixa do negócio. Há também o componente de risco, dado que é um ponto de grande incerteza de como serão as decisões contra as plataformas daqui para frente.

Outra incerteza é a recorrência das taxas de crescimento observadas nos últimos trimestres. Com a reabertura da economia, é possível que o ritmo de crescimento dos deliverys desacelere.

O IPO veio para medir o apetite de risco dos investidores europeus pela companhia com perfil “tech”, cujo modelo de negócio ainda não se paga e o valor (levando-se em consideração o critério de geração de caixa livre) está todo nas expectativas dos resultados futuros. A julgar pela estreia da Deliveroo (ROO), o europeu ainda gosta bastante do tradicionalismo na análise de ações.

Para o investidor pessoa física, fica o alerta para as operações de “flipagem” – participação em ofertas apenas e exclusivamente com a intenção de vender as ações no primeiro dia de negociação. Como observamos, embora essa estratégia pareça promissora e infalível, nem sempre o desfecho é feliz.

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Leia mais sobre a empresa: Amazon: IPO da Deliveroo. 

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Mesmo que a Microsoft (MSFT) desponte como favorita para levar a Discord, a notícia não deve ser suficiente para fazer preços na sessão desta terça-feira (23), muito embora o possível acordo agora fique no radar dos investidores.

Além disso, a depender do preço de negociação, o mercado pode reagir mal à notícia e derrubar o preço da ação da companhia compradora. Vimos isso acontecer recentemente, quando a Salesforce adquiriu a Slack em um acordo de aproximadamente 26 bilhões de dólares.

Certamente, a pandemia catalisou o crescimento da Discord. Contudo e ao que tudo indica, a companhia ainda está um pouco longe de atingir o breakeaven (ponto de equilíbrio) operacional e passar a ser lucrativa.

Outra dúvida que fica é na sua capacidade de monetizar a base de usuários. O modelo de negócios da empresa é através de assinaturas, mas boa parte dos recursos estão disponíveis já nas versões gratuitas. O atual CEO e fundador da empresa – Jason Citron – é extremamente contra o modelo de publicidade, que poderia gerar receita em cima da base de usuários gratuitos. Por um lado, isso melhora a experiência do usuário e o fideliza, por outro, limita a geração de valor sobre a base (ao menos no curto prazo).

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Leia mais sobre a empresa: Veja agora como foi o Resultado da Microsoft! 

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O IPO do Airbnb (ABNB) será uma espécie de termômetro após todo choque que a Covid-19 trouxe para os mercados financeiros em 2020.

A despeito do que vem ocorrendo nas últimas semanas – com as infecções resistindo a se dissipar nos países de centro – o mercado vislumbra, dia após dia, uma luz no fim do túnel, à medida em que a liberação das vacinas se aproxima bem como os programas de vacinação.

A resolução sanitária via liberação das vacinas é o “Nirvana” para os mercados, muito embora tal ponto já possa estar quase que integralmente “no preço” e diversas dúvidas a respeito da distribuição dos produtos e verdadeiro potencial resolutivo nos próximos meses esteja no ar.

Nesse contexto, uma oferta inicial de ações em um setor tão afetado pela pandemia vem para “medir o grau” do apetite dos investidores neste momento de liquidez abundante, apetite por risco após a eleição de Biden e a segunda onda de infecções da Covi-19 ao redor do globo.

Ademais, apesar do inegável sucesso da plataforma, a empresa amarga prejuízos anuais desde 2015, o que reacende a “luz amarela” e traz a velha discussão que recai sobre os modelos de negócio disruptivos, mas que não conseguem gerar resultado para os sócios.

Ao que tudo indica, o Airbnb conseguirá emplacar bem a sua oferta e receberá o benefício da dúvida do mercado se será capaz de ser uma empresa capaz de gerar valor ao acionista no longo prazo.

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Leia também: Empresas preparam IPOs.

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