A transação se dá por meio do mais novo fundo de investimentos, a Cosan Investimentos, criado para investir em negócios complementares ao portfólio atual da própria holding.

A aquisição tem valor líquido de R$ 1,479 bilhão por 47% de participação, de modo que a Cosan deterá mais de 50% da Radar após a conclusão.

Além disso, a Radar detém e administra cerca de 360 propriedades rurais com mais de 96 mil hectares de área, com diversificação no cultivo de cana-de-açúcar, soja, algodão e milho, entre outras culturas, e utiliza sistemas de geomonitoramento via satélite para gerir as propriedades.

E Eu Com Isso?

Essa é a segunda companhia a ir para dentro da estrutura do novo Fundo de Investimentos da Holding (Cosan Investimentos) anunciada em Fato Relevante no dia 23 de agosto deste ano, sendo o primeiro investimento uma mineradora de minério de ferro com projetos no Pará, constituída em formato de Joint Venture (companhia de controle misto/compartilhado) com o fundador e controlador da Aura Minerals.

A Radar já fez parte do portfólio da Cosan Holding e está retornando para a estrutura da companhia.

Enxergamos o movimento como positivo para a holding, porém sem grandes movimentos de curto prazo para as ações da companhia (CSAN3).

Os dois negócios que vieram para dentro da estrutura do fundo tem características complementares aos negócios principais sob o guarda-chuva da Cosan S.A., sendo a JV Mineração um complemento da expertise e dos ativos logísticos detidos pela holding e a Radar podendo utilizar de sua estrutura para fornecer cana e, inclusive, otimizar e gerir as terras detidas ou arrendadas pela Raízen (RAIZ4).

Por fim, um ponto importante a observar é que ambas as companhias possuem características similares ao investimento da holding Cosan, com viés de longo prazo e desenvolvimento de setores deficitários ou ainda com grande potencial de crescimento no Brasil.

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A empresa faz parte do programa de desestatização do governo Eduardo Leite. Além da Cosan, outros três grupos avaliam a compra e devem participar do certame, agendado para o dia 22 de outubro na B3, em São Paulo.

A Sulgás atende atualmente cerca de 67 mil clientes em 42 municípios, contando com uma rede de distribuição de 1.340 km, sendo um de seus acionistas a Gaspetro, companhia adquirida recentemente pela Cosan.

Ademais, o valor mínimo da proposta foi estipulado em R$ 927,7 milhões, com a entrega dos envelopes programada para o dia 18 de outubro.

O programa de desestatização do governo estadual ainda pode gerar oportunidades para outros players com a venda da geradora de energia CEEE-G e a Corsan, empresa de saneamento do estado.

Previamente, o estado já privatizou a distribuidora CEEE-D, arrematada pela Equatorial Energia (EQTL3) e a transmissora CEEE-T, adquirida pela CPFL (CPFE3).

E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para a Cosan, que já conta em seu portfólio com a Compass, dona da Comgás, maior companhia de gás encanado do Brasil, além de ter adquirido recentemente a Gaspetro em operação de R$ 2,03 bilhões, ainda sob avaliação do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica).

Com a aquisição, a companhia busca expandir o portfólio da Compass para um novo estado, o Rio Grande do Sul.

Confirmada a aquisição, a expectativa é que a companhia consiga reduzir custos e ineficiências da Sulgás, comuns em empresas estatais, melhorando seus resultados e gerando mais valor a seus acionistas.

Por fim, a empresa já possui expertise para isso e um modelo de negócios provado, visto que possui a líder Comgás, uma das companhias mais eficientes do setor.

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