A receita líquida foi de US$ 11,35 bilhões, um crescimento marginal de 1% em relação ao mesmo período do ano passado. Esperava-se uma receita líquida um pouco menor, de aproximadamente US$ 11,2 bilhões.

A companhia teve uma redução de 4% nos custos no período, o que resultou em um crescimento de 8% no lucro bruto. Com isso, foi observada uma expansão na margem bruta de 2,8 pontos percentuais, fechando o período em 45,9%.

Além disso, as despesas operacionais tiveram um crescimento de 8% em relação ao mesmo período do ano passado, contribuindo para a contração da margem operacional de 1,2 pontos percentuais. O aumento das despesas veio principalmente pelo maior gasto em despesas de marketing digital para dar suporte a campanha de marcas e a transformação digital, como também aumento de salários e investimento em novas tecnologias.

Por fim, a companhia reportou um lucro líquido de US$ 1,3 bilhão, ou US$ 0,83 por ação, crescimento de 6% quando comparado ao segundo trimestre fiscal de 2021. Nesta linha, o resultado pode ser considerado acima do esperado, visto que as projeções eram na casa dos US$ 0,63 por ação.

E Eu Com Isso?

Acreditamos que o resultado do segundo trimestre foi positivo em termos de receita, margem bruta e lucro. De modo que esperamos que o preço das ações da Nike (NKE) opere no campo positivo no curto prazo.

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Os resultados vieram muito bons e bem acima das expectativas.

A receita foi de US$ 12,3 bilhões, um incremento de 96% contra o mesmo período do último ano e 21% a mais que no último trimestre.

O número é mais de 10% acima do esperado.

A margem bruta (extração de resultado dos custos diretos de produção e vendas) foi de 45,8%, 8 pontos percentuais a mais que no último ano.

A margem de lucro antes dos impostos (EBT) ficou em 15%. No 4T20 a margem ficou negativa por conta do prejuízo obtido antes dos impostos.

O número foi impulsionado pela queda das despesas gerais, com vendas e administrativas como percentual da receita de 50%para 30%, aproximadamente.

Por fim, o lucro por ação foi de US$ 0,93, revertendo o prejuízo por ação de US$ 0,51 no 4T20. As expectativas eram de US$ 0,51 por ação.

E Eu Com Isso?

Apesar de uma base mais fraca, vemos o resultado da Nike (NKE) como muito forte e bem acima do esperado. As ações devem ter uma sessão de ganhos nesta sexta-feira (25).

O forte crescimento de receitas fortes com maior eficiência operacional (margens) significa potencial de geração de valor na veia.

A companhia parece ter “aproveitado” a pandemia para colocar em prática uma atualização estratégica e operacional relevante e que já começam a render os primeiros frutos.

Conforme até destacou o relatório de resultados, a Nike conseguiu continuar próxima do consumidor, que não “esqueceu” da marca.

Neste trimestre também parece ter havido um “efeito rebote” impulsionado pela demanda reprimida e a volta parcial do varejo físico em importantes regiões.

Os resultados melhores também foram extraídos de uma base de ativos proporcionalmente menor, o que indica uma melhora nos índices de rentabilidade sobre o capital e sobre o patrimônio líquido.

De acordo com nossos cálculos, o retorno sobre o capital investido (ROIC) passou de 19% para 40% ano contra ano.

A companhia divide suas linhas de negócio por região e subdivide-a por categorias (calçados, equipamentos e vestimentas).

Neste trimestre notamos um forte crescimento nas regiões dos Estados Unidos e Europa.

A China desacelerou após um trimestre anterior encorajador, mas continua com dados fortes e crescimento em um patamar de duplo dígito.

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Leia também: Números da Nike.

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