Levante Ideias de Investimentos

Embraer (EMBJ3) entrega trimestre forte e eleva guidance para 2026

Equipe Levante — Tue, 11 Aug 2026 13:16:23 +0000

A Embraer (EMBJ3) apresentou um 2T26 forte, com lucro líquido de 1,11 bilhão de reais, alta de 25 por cento na comparação anual. A receita avançou 10,3 por cento, para 11,3 bilhões de reais, enquanto o EBITDA ajustado subiu para 1,81 bilhão de reais frente a 1,39 bilhão um ano antes. A margem EBITDA passou de 13,5 por cento para 16 por cento, mostrando que o crescimento das entregas veio acompanhado por melhora relevante da rentabilidade e maior eficiência da operação.

A companhia entregou 65 aeronaves no trimestre, alta de 7 por cento, sendo 20 jatos comerciais e 45 executivos. Ao mesmo tempo, a carteira de pedidos atingiu o recorde histórico de 34,5 bilhões de dólares, crescimento anual de 16 por cento, com destaque para Defesa, cujo backlog avançou 42 por cento, enquanto Aviação Comercial cresceu 15 por cento. Essa combinação de entregas maiores e carteira recorde aumenta a visibilidade de receitas para os próximos anos. Além disso, o avanço comercial recente mostra que a demanda segue saudável, criando espaço para que a fabricante continue aumentando gradualmente sua produção.

A melhora operacional levou a Embraer a elevar duas projeções importantes para 2026. A margem EBIT ajustada agora é esperada entre 10 por cento e 10,6 por cento, frente aos 8,7 por cento a 9,3 por cento anteriores, enquanto a projeção de fluxo de caixa livre ajustado subiu de pelo menos 200 milhões para 400 milhões de dólares ou mais. A empresa manteve as metas de receita entre 8,2 bilhões e 8,5 bilhões de dólares e de entregas entre 80 e 85 aeronaves comerciais e 160 a 170 executivas. Ganhos de produtividade, créditos tarifários e o fim de tarifas sobre aviões enviados aos Estados Unidos contribuíram para a revisão.

E Eu Com Isso?

Em nossa avaliação, o trimestre reforça uma leitura bastante positiva para a Embraer, principalmente porque o avanço não está vindo apenas de mais vendas, mas também de eficiência e expansão das margens. O prazo de produção do Praetor, por exemplo, caiu de 18 para cerca de 8,5 meses, mostrando o potencial existente para novos ganhos de produtividade. A companhia espera que a lucratividade cresça acima da receita nos próximos anos, enquanto a Eve adiciona uma possível nova avenida de crescimento a partir de 2028. O principal desafio continua sendo executar uma carteira cada vez maior sem criar gargalos, mas o backlog recorde, a geração de caixa e a melhora das margens deixam o cenário mais construtivo.

DISCLAIMER
A INSIDE RESEARCH LTDA. (“INSIDE”), empresa do Grupo Levante Investimentos (“LEVANTE ”), declara que participou da elaboração do presente relatório de análise e é responsável por sua distribuição exclusivamente nos canais autorizados das empresas do Grupo Levante, tendo como objetivo somente informar os seus clientes com linguagem clara e objetiva, diferenciando dados factuais de interpretações, projeções, estimativas e opiniões, não constituindo oferta de compra ou de venda de nenhum título ou valor mobiliário. Além disso, os dados factuais foram acompanhados da indicação de suas fontes e as projeções e estimativas foram acompanhadas das premissas relevantes e metodologia adotadas. Todas as informações utilizadas neste documento foram redigidas com base em informações públicas, de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações aqui contidas não são incertas ou equivocadas no momento de sua publicação, a INSIDE e os seus analistas não respondem pela veracidade das informações do conteúdo, mas sim as companhias de capital aberto que as divulgaram ao público em geral, especialmente perante a Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas a mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Para maiores informações consulte a Resolução CVM nº 20/2021, e, também, o Código de Conduta da Apimec para o Analista de Valores Mobiliários. Em cumprimento ao artigo 16, II, da referida Resolução CVM nº 20/2021. As decisões de investimentos e estratégias financeiras sempre devem ser realizadas pelo próprio cliente, de preferência, amparado por profissionais ou empresas habilitadas para essa finalidade, uma vez que a INSIDE não exerce esse tipo de atividade. Esse relatório é destinado exclusivamente ao cliente da INSIDE que o contratou. A sua reprodução ou distribuição não autorizada, sob qualquer forma, no todo ou em parte, implicará em sanções cíveis e criminais cabíveis, incluindo a obrigação de reparação de todas as perdas e danos causados, nos termos da Lei nº 9.610/98, além da cobrança de multa não compensatória de 20 (vinte) vezes o valor mensal do serviço pago pelo cliente. Em conformidade com os artigos 20 e 21 da Resolução CVM nº 20/2021, o analista Eduardo Jamil Rahal (inscrito no CNPI sob o nº 8204) declara que (i) é o responsável principal pelo conteúdo do presente relatório de análise; (ii) as recomendações nele contidas refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e que foram elaboradas de forma independente, inclusive com relação à INSIDE.

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Ouvindo o que o Copom não disse

Equipe Levante — Thu, 06 Aug 2026 13:29:24 +0000

A reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) encerrada na quarta-feira (5) confirmou as expectativas quase unânimes dos investidores e reduziu a taxa Selic em 0,25 ponto percentual para 14 por cento ao ano. O Comunicado divulgado após a reunião foi enxuto. O texto teve apenas 654 palavras, uma queda de quase 24 por cento na comparação com as 847 palavras do Comunicado da reunião anterior. Deliberadamente mais curto, o texto evitou especulações sobre o futuro que seriam combustível para a volatilidade do mercado.

O tom foi conservador. O Comitê confirmou textualmente que o risco de inflação tem assimetria altista e também vinculou, em um parágrafo, a piora da situação fiscal à desancoragem das expectativas de inflação. O Copom manteve a porta aberta para cortes adicionais, ainda que isso siga demandando “serenidade e cautela”. Mais uma vez, o colegiado reiterou que as futuras decisões ficam em aberto até que os cenários (no plural) se definam. O texto citou petróleo, juros nos Estados Unidos e inflação como fatores definidores de mais cortes na Selic.

Depois de ter sido criticado na reunião de junho por ter feito muitas suposições sobre o que pode ocorrer no futuro, inclusive alterando o período considerado para o horizonte relevante da política monetária, o Comitê resolveu ser cauteloso e se ateve ao que já é conhecido, como a desaceleração da inflação. Prova disso foi a retirada de qualquer menção a cenários alternativos e alongamentos do horizonte relevante da política monetária, agora no primeiro trimestre de 2028.

Houve outra ausência relevante no texto. Ao dizer que “monitora com atenção a desancoragem adicional das expectativas de inflação para prazos mais longos”, o Copom deixou de citar as “pressões no mercado de trabalho”, o que pode indicar tanto uma forma de tornar o Comunicado mais enxuto, como também uma visão mais benéfica desta variável tão importante para a inflação.

O que isso quer dizer? Provavelmente o Copom vai adotar uma postura mais dura na Ata para tentar conter a desancoragem das expectativas. Esse objetivo passa por uma uniformização do discurso, que terá de ser mais assertivo e com menos espaço para interpretações.

E Eu Com Isso?

O dia começa sem tendência definida nos contratos futuros dos índices americanos. Há uma leve alta nos contratos do S&P 500 e uma queda leve no Nasdaq, cujas empresas são mais sensíveis às expectativas das taxas de juros. As ações brasileiras negociadas em Nova York estão oscilando sem tendência definida.
No mercado de energia, os preços do petróleo estão com uma leve alta, o Brent cotado a pouco mais de 80 dólares por barril. A expectativa é de uma estabilização no Oriente Médio, com a normalização das exportações, o que deve aliviar bastante a pressão de alta nas cotações.

As notícias são positivas para a bolsa em um cenário de volatilidade ✅

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Multiplan (MULT3) combina crescimento operacional e rentabilidade recorde no 2T26

Equipe Levante — Mon, 03 Aug 2026 13:10:19 +0000

A Multiplan (MULT3) apresentou resultados fortes no 2T26, com crescimento das receitas e avanço expressivo da rentabilidade. A receita líquida somou 846,8 milhões de reais, alta de 22,0 por cento na comparação anual, enquanto o EBITDA alcançou 699,2 milhões de reais, crescimento de 52,0 por cento. A margem EBITDA chegou a 82,6 por cento, e o FFO avançou 76,3 por cento, para 515,7 milhões de reais. O lucro líquido atingiu 427,4 milhões de reais, alta de 61,7 por cento, levando o resultado acumulado em 12 meses ao recorde de 1,38 bilhão de reais. Parte dessa evolução refletiu créditos tributários, mas o desempenho operacional também permaneceu favorável.
As vendas nos shoppings alcançaram 6,8 bilhões de reais, crescimento de 7,7 por cento em relação ao 2T25 e novo recorde para um segundo trimestre. O avanço ocorreu mesmo com a redução dos horários de funcionamento durante os jogos do Brasil na Copa do Mundo. A taxa de ocupação aumentou para 96,2 por cento, enquanto a inadimplência líquida permaneceu negativa em 1,2 por cento, indicando boa qualidade da base de lojistas. A receita de locação cresceu 3,2 por cento, para 441,3 milhões de reais, apoiada pelas expansões inauguradas e pelo reajuste real dos aluguéis. Estacionamento e serviços também avançaram em ritmo de dois dígitos.
A rentabilidade foi favorecida pelo reconhecimento de aproximadamente 253 milhões de reais em créditos de PIS e Cofins, após a revisão da metodologia adotada pela companhia. Esse efeito contribuiu de forma relevante para o crescimento do EBITDA, do FFO e do lucro líquido, devendo ser separado do desempenho recorrente na análise dos resultados. Ainda assim, a operação mostrou ganhos consistentes de eficiência, com queda de 13,9 por cento nas despesas das propriedades. O NOI cresceu 6,7 por cento, para 529,9 milhões de reais, enquanto a margem NOI atingiu 95,9 por cento, recorde para um segundo trimestre. Os números reforçam a combinação entre portfólio de qualidade e controle de custos.

E Eu Com Isso?

O capex totalizou 129,9 milhões de reais, concentrado em projetos de expansão e revitalização dos ativos, enquanto a alavancagem recuou de 2,13 vezes para 1,93 vez Dívida Líquida/EBITDA. A Multiplan também avançou no pré-lançamento do Lake Baikal, terceira fase do Golden Lake, e vendeu três terrenos próximos aos seus shoppings. Essas iniciativas mostram uma estratégia de reciclagem de ativos e direcionamento de capital para projetos com maior potencial de retorno. Apesar do impacto pontual dos créditos tributários, o trimestre apresentou melhora relevante das vendas, da ocupação e da eficiência operacional, acompanhada por redução do endividamento e continuidade dos investimentos.

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Petrobras (PETR4) amplia produção e bate recordes operacionais no 2T26

Equipe Levante — Wed, 29 Jul 2026 12:33:56 +0000

A Petrobras (PETR4) apresentou uma prévia operacional forte no 2T26, marcada por novos recordes de produção. A produção própria de petróleo, líquidos de gás natural e gás atingiu 3,34 milhões de barris de óleo equivalente por dia, alta de 3,4 por cento frente ao 1T26 e de 14,1 por cento em um ano. Considerando apenas petróleo e líquidos de gás, o volume chegou a 2,69 milhões de barris por dia, avanço anual de 15,2 por cento. O desempenho foi impulsionado pela maior eficiência operacional, pelo aumento gradual da produção das plataformas Maria Quitéria, Alexandre de Gusmão e P-78 e pelo início das atividades da P-79.O pré-sal permaneceu como o principal motor dessa expansão, com a produção própria de petróleo avançando 5,0 por cento no trimestre, para 2,30 milhões de barris por dia. A produção total operada, que inclui a participação dos sócios nos campos, alcançou o recorde de 4,87 milhões de barris de óleo equivalente por dia. Em Búzios, a produção média mensal superou 1 milhão de barris por dia pela primeira vez em junho e chegou a 1,2 milhão em um único dia. A entrada antecipada da P-79 elevou a capacidade instalada do campo para aproximadamente 1,33 milhão de barris diários, enquanto dez novos poços produtores entraram em operação no trimestre.O desempenho do refino também foi positivo, com o fator de utilização das refinarias alcançando 101,2 por cento, maior nível trimestral da história da companhia. A produção de derivados somou 1,92 milhão de barris por dia, crescimento de 5,6 por cento sobre o 1T26 e de 10,9 por cento na comparação anual.Houve recordes na produção de diesel S-10 e querosene de aviação, refletindo maior eficiência do parque industrial. Apesar disso, as vendas de derivados no mercado interno permaneceram praticamente estáveis, em 1,74 milhão de barris por dia. O aumento das vendas de diesel e GLP compensou a redução da gasolina, pressionada pela maior competitividade do etanol, e a queda sazonal do combustível de aviação.

E Eu Com Isso?

A maior produção de petróleo e derivados também fortaleceu a posição comercial da Petrobras no período. As exportações de petróleo alcançaram 996 mil barris por dia, alta de 44,3 por cento em relação ao 2T25, enquanto as exportações totais cresceram 9,9 por cento no trimestre, para 1,23 milhão de barris diários. Ao mesmo tempo, as importações caíram 41,8 por cento, para 156 mil barris por dia, levando as exportações líquidas ao recorde de 1,08 milhão de barris diários. Os dados sinalizam uma prévia positiva para o resultado financeiro, com maiores volumes e menor dependência de compras externas.

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Vivo (VIVT3) acelera resultados e amplia rentabilidade no 2T26

Equipe Levante — Wed, 29 Jul 2026 12:31:44 +0000

A Telefônica Brasil / Vivo (VIVT3) apresentou resultados fortes no 2T26, com crescimento nas principais linhas do balanço. A receita líquida somou 15,8 bilhões de reais, alta de 7,6 por cento na comparação anual e leve aceleração frente ao trimestre anterior. O EBITDA avançou 10,9 por cento, para 6,6 bilhões de reais, maior resultado trimestral desde o 3T23. A margem EBITDA subiu 1,3 ponto percentual, alcançando 41,8 por cento. Já o lucro líquido cresceu 17,0 por cento, para 1,57 bilhão de reais, mostrando boa conversão do aumento das receitas em resultado final.O crescimento continuou apoiado nos negócios de telefonia móvel, fibra e serviços digitais. A receita de serviços móveis aumentou 6,6 por cento, para 10,2 bilhões de reais, impulsionada pelo pós-pago, que avançou 7,9 por cento. A base pós-paga chegou a 73,2 milhões de acessos, enquanto o ARPU atingiu 53,90 reais. Na fibra, a receita cresceu 10,7 por cento, com 8,2 milhões de casas conectadas. O Vivo Total respondeu por 86 por cento das novas conexões de fibra, enquanto os serviços digitais voltados a empresas cresceram 13,2 por cento no período.A melhora das margens também refletiu o controle de custos e o maior peso de receitas de valor agregado. A margem EBITDA após arrendamentos chegou a 32,6 por cento, avanço de 1,2 ponto percentual. O capex somou 2,6 bilhões de reais, equivalente a 16,4 por cento da receita, mesmo com os investimentos em 5G, fibra e infraestrutura de rede. O fluxo de caixa operacional cresceu 14,3 por cento, para 4,0 bilhões de reais. Já o fluxo de caixa livre recuou 10,7 por cento, para 2,7 bilhões de reais, pressionado por capital de giro e maior pagamento de tributos.

E Eu Com Isso?

No acumulado do primeiro semestre, o lucro líquido chegou a 2,8 bilhões de reais, alta de 17,9 por cento, reforçando a consistência da trajetória de resultados. A remuneração aos acionistas também permaneceu elevada, com 7,0 bilhões de reais pagos em 2026, montante 31,6 por cento superior ao registrado nos sete primeiros meses de 2025. A manutenção do compromisso de distribuir ao menos 100 por cento do lucro líquido do ano amplia a previsibilidade de retorno ao investidor.Para os próximos trimestres, a monetização dos ativos regulatórios e o avanço do Vivo Total podem sustentar novas melhorias operacionais. Em contrapartida, a evolução do fluxo de caixa livre, das despesas financeiras e do capex continuará exigindo atenção. Ainda assim, a Vivo encerrou o trimestre combinando crescimento, expansão de margens e elevada capacidade de geração de resultados.

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TIM (TIMS3) amplia margens e mantém forte geração de caixa no 2T26

Equipe Levante — Tue, 28 Jul 2026 13:29:55 +0000

A TIM (TIMS3) apresentou resultados sólidos no 2T26, com crescimento das receitas, expansão do EBITDA e avanço do lucro normalizado. A receita líquida atingiu 6,97 bilhões de reais, alta de 5,5 por cento na comparação anual, enquanto a receita de serviços cresceu 5,7 por cento, para 6,79 bilhões de reais.
O EBITDA normalizado somou 3,59 bilhões de reais, avanço de 7,0 por cento, mostrando que a companhia manteve os custos crescendo abaixo do faturamento. Com isso, a margem EBITDA alcançou 51,5 por cento, aumento de 0,7 ponto percentual. O lucro líquido normalizado chegou a 1,04 bilhão de reais, crescimento de 6,2 por cento e novo recorde para um segundo trimestre.
No segmento móvel, a receita de serviços avançou 4,6 por cento, sustentada principalmente pelo desempenho do pós-pago, cuja receita cresceu 5,8 por cento. A base pós-paga aumentou 6,8 por cento, para 33,7 milhões de clientes, beneficiada pela migração de usuários para planos de maior valor e pelos reajustes realizados no início do ano.
Em sentido contrário, a receita do pré-pago recuou 6,9 por cento, acompanhando a redução da base e o menor volume de recargas. No negócio fixo, a receita cresceu 27,0 por cento, impulsionada pela expansão da TIM Ultrafibra e pela consolidação da V8.Tech. O desempenho reforça a estratégia de diversificação para além da conectividade móvel tradicional.
A rentabilidade permaneceu como um dos principais destaques do trimestre. Os custos normalizados cresceram 4,0 por cento, abaixo da evolução da receita, permitindo ganho de margem mesmo com maiores despesas associadas à integração da I-Systems e da V8 Tech. O EBITDA após arrendamentos avançou 7,8 por cento, para 2,80 bilhões de reais, com margem de 40,2 por cento. Em contrapartida, a provisão para devedores duvidosos aumentou, pressionada pelo atraso de um cliente corporativo, enquanto o resultado financeiro foi afetado pelo maior nível de juros. Ainda assim, a melhora operacional e a menor despesa tributária foram suficientes para sustentar o crescimento do lucro normalizado no período.

E Eu Com Isso?

A geração de caixa também apresentou evolução favorável, apesar do aumento dos investimentos e dos desembolsos relacionados às aquisições recentes. O capex totalizou 935 milhões de reais, alta de 6,0 por cento, direcionado principalmente à expansão da rede, tecnologia e integração dos novos ativos.

O fluxo de caixa operacional livre alcançou 1,24 bilhão de reais, avanço de 10,1 por cento na comparação anual. A companhia também aprovou aportes de até 600 milhões de reais na I-Systems e 70 milhões de reais na V8.Tech, com foco na antecipação de dívidas e na redução das despesas financeiras das subsidiárias.
O trimestre combina, portanto, crescimento, ganhos de eficiência e forte geração de caixa, embora a integração dos ativos adquiridos continue exigindo acompanhamento.

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A INSIDE RESEARCH LTDA. (“INSIDE”), empresa do Grupo Levante Investimentos (“LEVANTE ”), declara que participou da elaboração do presente relatório de análise e é responsável por sua distribuição exclusivamente nos canais autorizados das empresas do Grupo Levante, tendo como objetivo somente informar os seus clientes com linguagem clara e objetiva, diferenciando dados factuais de interpretações, projeções, estimativas e opiniões, não constituindo oferta de compra ou de venda de nenhum título ou valor mobiliário. Além disso, os dados factuais foram acompanhados da indicação de suas fontes e as projeções e estimativas foram acompanhadas das premissas relevantes e metodologia adotadas. Todas as informações utilizadas neste documento foram redigidas com base em informações públicas, de fontes consideradas fidedignas. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações aqui contidas não são incertas ou equivocadas no momento de sua publicação, a INSIDE e os seus analistas não respondem pela veracidade das informações do conteúdo, mas sim as companhias de capital aberto que as divulgaram ao público em geral, especialmente perante a Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas a mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Para maiores informações consulte a Resolução CVM nº 20/2021, e, também, o Código de Conduta da Apimec para o Analista de Valores Mobiliários. Em cumprimento ao artigo 16, II, da referida Resolução CVM nº 20/2021. As decisões de investimentos e estratégias financeiras sempre devem ser realizadas pelo próprio cliente, de preferência, amparado por profissionais ou empresas habilitadas para essa finalidade, uma vez que a INSIDE não exerce esse tipo de atividade. Esse relatório é destinado exclusivamente ao cliente da INSIDE que o contratou. A sua reprodução ou distribuição não autorizada, sob qualquer forma, no todo ou em parte, implicará em sanções cíveis e criminais cabíveis, incluindo a obrigação de reparação de todas as perdas e danos causados, nos termos da Lei nº 9.610/98, além da cobrança de multa não compensatória de 20 (vinte) vezes o valor mensal do serviço pago pelo cliente. Em conformidade com os artigos 20 e 21 da Resolução CVM nº 20/2021, o analista Eduardo Jamil Rahal (inscrito no CNPI sob o nº 8204) declara que (i) é o responsável principal pelo conteúdo do presente relatório de análise; (ii) as recomendações nele contidas refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e que foram elaboradas de forma independente, inclusive com relação à INSIDE.

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Weg (WEGE3) entrega resultado acima das estimativas no 2T26

Equipe Levante — Thu, 23 Jul 2026 13:48:25 +0000

A Weg apresentou um 2T26 sólido e acima das nossas estimativas, com bom desempenho tanto em receita quanto em rentabilidade. A receita líquida somou 10,1 bilhões de reais, queda de apenas 0,6 por cento na comparação anual e avanço de 7,1 por cento frente ao trimestre anterior. O EBITDA alcançou 2,2 bilhões de reais, com margem de 21,8 por cento, confirmando a aproximação da companhia a um patamar estrutural próximo de 22 por cento.

Mesmo com o impacto das tarifas e da alta do cobre, os ganhos de eficiência, os reajustes de preços e a melhora do mix limitaram a queda da margem bruta. O lucro líquido chegou a 1,6 bilhão de reais, alta de 7,0 por cento na base trimestral.

No mercado brasileiro, a receita atingiu 4,0 bilhões de reais, recuo de 4,9 por cento em um ano, mas crescimento de 11,2 por cento na comparação trimestral. A divisão de Equipamentos Eletroeletrônicos Industriais avançou 16,5 por cento, apoiada pela demanda por motores, redutores e projetos para o setor de papel e celulose. Já a área de Geração, Transmissão e Distribuição recuou 22,9 por cento, ainda pressionada pela ausência de novos projetos de geração solar centralizada e por uma base de comparação elevada. Apesar disso, a demanda por geração distribuída permaneceu firme, enquanto as divisões de motores comerciais, eletrodomésticos, tintas e vernizes também apresentaram crescimento.

No exterior, a receita somou 6,2 bilhões de reais, alta de 2,3 por cento, mesmo com a valorização do real reduzindo o valor convertido para a moeda brasileira. Em moeda local, o crescimento foi de 12 por cento, mostrando que a atividade segue forte nos principais mercados atendidos pela companhia. O desempenho foi sustentado por produtos voltados a óleo e gás, ventilação e refrigeração para data centers, além de equipamentos de transmissão nos Estados Unidos.

A Marathon também continuou avançando no fornecimento de soluções de geração de energia de reserva. A diversificação geográfica e a exposição a diferentes setores seguem protegendo a operação e ampliando as oportunidades de crescimento.

E Eu Com Isso?

A Weg investiu 795 milhões de reais no trimestre na modernização e expansão de fábricas no Brasil, México, Colômbia e China, preparando a companhia para atender ao crescimento futuro da demanda. Mesmo com o aumento dos investimentos, o caixa líquido avançou para 3,7 bilhões de reais, enquanto a geração de caixa operacional chegou a 2,5 bilhões de reais no semestre. O retorno sobre o capital investido permaneceu elevado, em 33,6 por cento no trimestre e 34 por cento em 12 meses. Em nossa avaliação, os resultados reforçam a qualidade da execução e a capacidade da Weg de crescer com rentabilidade.

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Lucro da Movida (MOVI3) mais que dobra no 2T26 e supera guidance divulgado

Equipe Levante — Fri, 17 Jul 2026 15:23:21 +0000

A Movida registrou lucro líquido de 135,6 milhões de reais no 2T26, segundo prévia operacional não auditada. O valor mais que dobrou em relação ao 2T25 e ficou acima da faixa projetada pela companhia (guidance) após o 1T26, que era entre 110 milhões e 130 milhões de reais. A empresa também destacou que esse foi o maior lucro líquido em um único trimestre em quatro anos. O balanço completo será divulgado em 12 de agosto.Entre abril e junho, a receita bruta somou 4 bilhões de reais, avanço de 3,2 por cento na comparação anual. O crescimento foi sustentado principalmente pela operação de locação, que atingiu faturamento recorde de 2,55 bilhões de reais, alta de 21 por cento em um ano. Já o segmento de seminovos teve queda de 17,8 por cento, para 1,5 bilhão de reais. Essa composição mostra uma empresa mais dependente do bom desempenho da locação, enquanto a venda de veículos segue em ritmo mais fraco.A rentabilidade também apresentou melhora relevante no trimestre. O Ebitda cresceu 22 por cento na comparação anual, para 1,68 bilhão de reais, enquanto o Ebit avançou 29 por cento, chegando a 1,01 bilhão de reais. A Movida vendeu 19,4 mil veículos no período e registrou margem Ebitda de seminovos de 1 por cento. O número ainda é baixo, mas indica algum controle em um segmento que costuma ser sensível a preço de venda, depreciação da frota e condições do mercado de usados.

E Eu Com Isso?

A leitura para a Movida é positiva, pois o resultado combina lucro acima da própria projeção, avanço de rentabilidade e forte crescimento em locação. Ainda assim, a queda em seminovos mostra que a recuperação não é homogênea e que a gestão da frota segue sendo ponto central para proteger margens e caixa. Para o setor de locação, os números reforçam um ambiente melhor para empresas com escala, disciplina financeira e eficiência operacional. O desafio agora é sustentar lucro e desalavancagem sem depender apenas de um trimestre forte.

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Oncoclínicas (ONCO3) pede recuperação extrajudicial para renegociar 5,1 bilhões de reais

Equipe Levante — Wed, 15 Jul 2026 14:27:16 +0000

A Oncoclínicas (ONCO3) protocolou pedido de recuperação extrajudicial para reestruturar aproximadamente 5,1 bilhões de reais em dívidas financeiras sem garantias e outros créditos entre as empresas do grupo. O plano foi apresentado com a adesão de credores que representam cerca de 37 por cento dos créditos abrangidos, percentual suficiente para iniciar o processo. A companhia terá 90 dias após o processamento do pedido para alcançar o apoio necessário à homologação e estender as novas condições aos demais credores. As obrigações operacionais com fornecedores, médicos, funcionários e parceiros não fazem parte da recuperação e deverão continuar sendo pagas normalmente.

A proposta ainda será negociada e poderá combinar aporte de recursos pelos acionistas, conversão de dívidas em ações, substituição de créditos por novos instrumentos e alongamento dos vencimentos. A companhia também começou a reduzir compromissos ligados à expansão, rescindindo dois contratos imobiliários no modelo built-to-suit.

Um deles, referente a um imóvel na Avenida Angélica, em São Paulo, gerou multa estimada em 76 milhões de reais, incluída na recuperação. O segundo envolve um projeto hospitalar em Goiânia, cuja penalidade ainda está sendo calculada. As medidas ajudam a limitar futuras saídas de caixa, mas também evidenciam o custo do processo de expansão realizado nos últimos anos.

A crise já apresenta reflexos operacionais e pode atingir outras empresas do setor de saúde. A Oncoclínicas realizou 133 mil infusões no 1T26, ante 174 mil um ano antes, enquanto a Rede D’Or aumentou seu volume de 63 mil para 73 mil procedimentos. A migração de pacientes preocupa as operadoras porque o custo médio de uma infusão na Oncoclínicas é estimado em 10,6 mil reais, cerca de 28 por cento abaixo do observado na Rede D’Or. Porto Saúde e Bradesco Saúde possuem, cada uma, despesas oncológicas anuais próximas de 500 milhões de reais vinculadas à rede, criando interesse direto na manutenção das operações da companhia.

E Eu Com Isso?

A recuperação extrajudicial oferece proteção temporária e cria espaço para negociar as dívidas sem interromper os atendimentos, mas não resolve os problemas estruturais da companhia. A Oncoclínicas ainda precisa recuperar volumes, preservar contratos com operadoras, manter médicos e melhorar a geração de caixa, ao mesmo tempo que discute uma reestruturação potencialmente dilutiva para os acionistas. O setor de oncologia continua apresentando demanda estrutural e importância estratégica, mas concorrentes mais capitalizados podem capturar pacientes durante esse período. A dívida elevada, a perda de procedimentos, as incertezas sobre o plano e os questionamentos de governança sustentam uma leitura mais cética para ONCO3.

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O SpaceX no Nasdaq e as perspectivas para a IA

Equipe Levante — Tue, 07 Jul 2026 12:46:05 +0000

O segundo semestre começou com algum atraso devido à atenção do país estar voltada para a atuação da Seleção Brasileira na Copa do Mundo dos Estados Unidos. Na segunda-feira (06), após a eliminação brasileira, os investidores voltaram a prestar atenção nas notícias. E, como sempre acontece nesses casos, o início do segundo semestre de um ano eleitoral é caracterizado por um aumento na volatilidade. Por isso, o Ibovespa iniciou a semana recuando 0,9 por cento, apesar de as bolsas internacionais terem subido.

O motivo mais recente para a atenção dos investidores é a entrada das ações da SpaceX, do ex-trilionário Elon Musk, no índice Nasdaq 100. Passado um mês da abertura de capital, os papéis vão passar a integrar o índice, o que deve garantir uma demanda cativa. Os gestores de fundos passivos, que replicam índices de ações, terão de comprar ações da empresa de Musk para manter a aderência ao Nasdaq 100.

Nos últimos dias, as ações da SpaceX recuaram para cerca de 160 dólares, o nível da abertura de capital, após terem chegado a valer 211 dólares durante um período curto logo após a listagem. A pergunta é se a inserção no índice pode valorizar os papéis e trazer mais ânimo para as ações de outras empresas de Inteligência Artificial (IA).

No mercado de energia, os preços do petróleo subiram nesta manhã após relatos de um ataque iraniano a navios comerciais no Estreito de Ormuz, uma via de importância estratégica vital. Os ataques reforçam a fragilidade do acordo de paz provisório entre os EUA e o Irã, enquanto ambos negociam o fim definitivo do conflito. Os contratos futuros de petróleo Brent, referência internacional para entrega em setembro, eram negociados em alta de 1,2 por cento, a 72,85 dólares o barril.

E Eu Com Isso?

Além das notícias da SpaceX, o mercado americano seguirá atento aos indicadores da balança comercial e da reunião dos líderes da Organização do Tratado do Atlântico Norte (Otan) na Turquia, que terá a presença de Donald Trump.

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