Acompanhamos de perto algumas dessas análises para três commodities que são relevantes para empresas que têm suas ações listadas na bolsa brasileira: petróleo, minério de ferro e celulose.

Para o minério de ferro, as previsões são de uma estabilização dos preços nos patamares a que estão sendo negociados hoje, ou seja, no entorno de aproximadamente US$ 120 por tonelada. As expectativas para a manutenção do patamar elevado quando comparado com a sua média histórica vem das perspectivas envolvendo uma retomada de investimento chinês em infraestrutura e um arrefecimento das tensões envolvendo o setor imobiliário por lá.

É importante ressaltar que a desaceleração no preço do minério aconteceu, principalmente, após a imposição de restrição de produção de aço por parte dos produtores chineses no segundo semestre e medidas duras adotadas pelo governo chinês para tentar frear uma bolha imobiliária.

Como um possível impacto dessas restrições a economia chinesa passou por uma considerável desaceleração, fato que deve mudar após as últimas sinalizações, além do que a retomada do apetite chinês e a ausência de nova capacidade ofertada deverá ajudar a manter os preços em patamares resilientes.

O petróleo é outra commodity que deve continuar com os preços em patamares elevados. A retomada econômica deve continuar no ano de 2022, e não é visto por parte da OPEP uma grande vontade para aumento da capacidade ofertada, o que devem manter o barril de petróleo nos patamares atuais, variando entre US$ 70 e US$ 80.

E, por último, a celulose, que diferente das duas últimas commodities, deve ter um ano com incremento relevante de oferta, com a entrada de novas plantas em operação na América Latina que devem dificultar a manutenção dos preços nos patamares atuais, porém diferente de minério e petróleo, as utilidades e utilização de celulose tem aumentado consideravelmente nos últimos anos e a migração para uma economia cada dia mais verde deve continuar potencializando sua utilização.

E Eu Com Isso?

O ano começou com perspectivas positivas para as commodities, o que deve ser benéfico para a cotação das ações das empresas que atuam nesses ramos. Esperamos mais um ano positivo para as empresas de petróleo, mineração e siderurgia e celulose.

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Leia também: Vale fornecerá mais níquel para veículos elétricos.

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E Eu Com Isso?

A notícia é positiva para a Vale apesar da despesa adicional bilionária. O acordo retira a incerteza sobre o caso, que corria o risco e voltar à Justiça e se arrastar por anos a fio. A demora na definição do valor a ser pago pela Vale como indenização seria uma situação perde/perde para o caso.

A principal divergência não estava tanto no valor da indenização, mas em uma definição clara da destinação dos recursos pelo governo de Minas Gerais. Essa questão parece estar solucionada, pois há uma lista pronta de investimentos e reparações a ser realizados com o montante acordado.

O governo de MG já vai publicar editais convocando para as obras de infraestrutura programadas com o montante da indenização, além de extensão do auxílio financeiro às famílias direta ou indiretamente atingida pelo desastre. Cerca de 30 por cento dos recursos serão destinados à região de Brumadinho para reparações ambientais, socorro às famílias e investimentos para fomentar a economia local.

Com a solução do caso retira-se um peso grande de incerteza em relação à Vale, melhorando sua imagem perante investidores globais, com estes podendo voltar os olhos para a companhia novamente. Enxergamos um impacto positivo no curto prazo no preço das ações da Vale (VALE3), porém estas ainda podem sofrer uma volatilidade com os investidores absorvendo o impacto da despesa adicional e do esfriamento da demanda por minério de ferro na China devido ao inverno e ano novo lunar no país.

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Leia também: Produção e vendas da Vale (VALE3).

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E Eu Com Isso?

A rejeição do acordo é negativa para ambas as partes. Pelo lado do governo estadual haverá a demora para a liquidação dos valores relativos ao rompimento da barragem, em um momento de dificuldades financeiras no estado. Pela parte da Vale, as incertezas em relação ao valor total de indenização retornam, além de não se saber se haverá mais consequências em relação ao caso, com a conclusão fugindo de seu alcance.

O governo de Minas Gerais já afirmou que não entrará em “leilão” de valores em relação à indenização e que o valor de 54 bilhões é o que está na mesa, sem possibilidade de recuo.

A notícia é negativa para a Vale e podemos esperar um impacto levemente negativo no preço das ações (VALE3) da companhia no curto prazo, mas o principal balizador da movimentação de preço das ações ainda segue sendo as cotações de minério de ferro no mercado internacional.

A companhia já desembolsou em torno de 10 bilhões de reais em indenizações, auxílios e reparação dos danos causados, independentemente das determinações judiciais e o valor total oferecido (29 bilhões de reais) já vem sendo provisionado no balanço da companhia.

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Leia mais sobre a empresa: Comunicado da Vale (VALE3).

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O resultado veio abaixo do esperado em termos de resultado líquido. Isto porque apresentou prejuízo líquido de R$ 384 milhões no 2T19 (versus 6,4 bilhões de prejuízo no trimestre anterior).

Do lado positivo, houve forte geração de caixa em relação ao primeiro trimestre (mais de 20% de alta). Ainda, houve uma diminuição de 2,3 bilhões de dólares no endividamento líquido da companhia. Isso totalizou 9,7 bilhões de dólares contra 12 bilhões de dólares ao final de março.

A relação dívida líquida/Ebitda (ajustado) dos últimos 12 meses ficou em 0,9 vezes no final de junho de 2019.

E Eu Com Isso?

Esperamos impacto negativo no preço das ações (VALE3) no curto prazo, devido ao prejuízo líquido causado pelas provisões relacionadas à Brumadinho. O resultado veio em um dia de queda nos preços do minério de ferro de -3,6 por cento nesta quinta-feira (1/ago). No entanto, a provisão coloca quase que um ponto final sobre os impactos financeiros com a tragédia de Brumadinho. A Vale começa uma nova etapa a partir de agora.

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O post Vale (VALE3): Resultado do 2T19 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

O relator da CPI de Brumadinho, o senador Carlos Viana, apresentou ontem o relatório final sobre a tragédia da Vale. O relatório apresentado propõe alguns indiciamentos de 14 pessoas da empresa. Entre os crimes: homicídio culposo, lesão corporal e crimes contra a flora e poluição 14 pessoas, O ex-presidente Fábio Schvartsman consta na lista.

Além disso, outro ponto tem impacto não somente para a Vale, mas como para o setor inteiro de mineração. O documento também propõe a criação de um novo imposto para o setor. Ele funcionaria como royalties na mineração, principalmente em mineradores de grande porte.

E Eu Com Isso?

A notícia é bem negativa para as ações da Vale e também para o setor de mineração. Ontem, as ações da Vale (VALE3) fechou em forte queda de -4,21 por cento e CSNA3 em queda de -3,30 por cento.

No campo da economia, a operação de mineração cria uma externalidade negativa para a sociedade devido ao alto risco de acidentes. A ideia com o novo tributo é realizar a ‘internalização dessa externalidade’. Ou seja, as mineradoras precisam arcar com o risco da operação delas e não mais a sociedade.

Temos falado desde o início do ano que as ações da Vale (VALE3) estão com uma relação risco e retorno que não faz sentido. O nível de risco percebido nas operações da Vale aumentou muito. O novo panorama trará grandes impactos para todo o setor de mineração como um todo, com forte aumento da regulação nas operações de mineração. Da mesma forma, espera-se um controle mais rígido e acompanhamento das barragens de maneira a evitar tragédias civis e ambientais.

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Ebook – Como Investir em Ações

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A Vale (VALE3) ontem divulgou uma nota dizendo que detectou mudanças na estrutura da barragem em Barão de Cocais (MG). Dessa forma, isso pode levar à ruptura. Se a velocidade das mudanças estruturais se mantiver, o rompimento poderá ocorrer entre 19 e 25 de maio.

E Eu Com Isso?

A notícia é bem negativa para as ações da Vale (VALE3) no curto prazo. Ontem, as ações que subiam forte na esteira do aumento do preço do minério de ferro inverteram o sinal, e fecharam em forte queda de -3,23 por cento. O fato ajudou a criar um clima ainda mais negativo para os investidores. Isso contribuiu para o Ibovespa fechar em queda de -1,75 por cento.

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