O CEUB é um tradicional centro universitário de Brasília, com cerca de 14 mil alunos, sendo que entre estes, 750 são matriculados no curso de medicina, que representa as maiores mensalidades, de R$ 8,5 mil em média.

A Ânima já concluiu sua avaliação do ativo, sendo esperado que uma proposta seja colocada na mesa em breve.

Estima-se um valor de R$ 800 milhões para a CEUB, mas a transação também envolve um passivo tributário de cerca de R$ 100 milhões.

Como o Centro Universitário de Brasília é uma instituição sem fins lucrativos, a questão do passivo tributário torna a transação especialmente complexa, uma vez que há diferentes interpretações jurídicas para o valor que precisa ser pago.

E Eu Com Isso?

O interesse mostrado pela Yduqs (YDUQ3) em relação ao CEUB reforça o forte interesse do setor de educação pelo segmento de cursos de medicina, devido aos tickets mais elevados que tal segmento agrega.

Recentemente, a Ânima (ANIM3) adquiriu a Laureate Brasil, passando, assim, a ter quase 10 mil alunos matriculados no curso de medicina, o que a tornou a segunda maior instituição privada de medicina do país, atrás apenas da Afya, que hoje lidera esse mercado, contando com aproximadamente 15 mil alunos.

O curso de medicina é muito importante para as instituições de ensino, pois possuem alta mensalidade e alta margem, avaliando cada vaga atualmente perto de R$ 1,4 milhão, e o CEUB ainda pode abrir mais 50 vagas, além das 150 atuais.

Dessa forma, enxergamos impacto positivo nas ações da Yduqs (YDUQ3), que tem buscado liderar a área de medicina e para tanto, tem olhado várias instituições de ensino que são fortes nessa graduação.

Por fim, a Yduqs, grupo carioca dono da Estácio, possui 6,8 mil alunos matriculados em medicina, o que representa um crescimento de 63% se comparado com dois anos atrás

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Leia também: Ânima pode comprar CEUB.

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O CEUB é um tradicional centro universitário de Brasília, com cerca de 14 mil alunos, sendo que entre estes, 750 são matriculados no curso de medicina, que representa as maiores mensalidades, de R$ 8,5 mil em média.

Apesar da Ânima ter informado através de comunicado que não existe nenhuma transação concluída, a empresa do setor de educação vem investindo fortemente no segmento de cursos de medicina.

Recentemente, a Ânima adquiriu a Laureate Brasil, passando assim, a ter quase 10 mil alunos matriculados no curso de medicina, o que a tornou a segunda maior instituição privada de medicina do país.

E Eu Com Isso?

A aquisição é muito relevante para a empresa, podendo adicionar 10% do total de alunos atuais da Ânima, que hoje possui 140 mil alunos.

Caso concluída, a transação possibilita a entrada em uma nova geografia e a consolida como a segunda maior instituição privada de medicina do país, atrás apenas da Afya.

O curso de medicina é muito importante para as instituições de ensino, pois possuem alta mensalidade e alta margem, avaliando cada vaga atualmente perto de R$ 1,4 milhão, e o CEUB ainda pode abrir mais 50 vagas, além das 150 atuais.

Além disso, o múltiplo pago para a aquisição é menor que o múltiplo negociado pela Ânima, o que gera valor para seus acionistas, ainda não considerando as sinergias esperadas após a integração das empresas.

Esperamos uma reação positiva nas ações da empresa (ANIM3) no curto prazo, com a companhia fazendo uma transação de cerca de 20% de seu valor de mercado.

Porém, um ponto a se observar é a alavancagem da empresa que hoje está em 4,6 vezes o Ebitda, o que pode ser considerada alta, principalmente em um momento desfavorável para o setor.

A empresa projeta uma alavancagem de 3 a 3,5 vezes para junho de 2022, com o processo em andamento da venda de imóveis e de ativos fora de seu perfil, o que deve deixar a companhia em uma situação relativamente mais confortável.

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Leia também: Ânima cancela venda de ativos.

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