O mercado financeiro é algo que julgo único no mundo, com regras e dinâmica próprias. É como se fosse uma janela com a visão para o futuro. Os investidores buscam insights, notícias, dados e informações de bastidores para identificar com antecedência o que vai acontecer com os ativos financeiros nos próximos meses e anos. E, com tais perspectivas, formam o preço de hoje.

Algo que olho muito para formar minha opinião é o chamado risco Brasil. Uma medida para avaliar o risco soberano nacional é o CDS (Credit Default Swap), que nos entrega um panorama de como os investidores globais enxergam nossa economia. O CDS está na cotação mais baixa dos últimos 5 anos – isso quer dizer que a percepção de risco dos investidores internacionais está baixa, o que obviamente é muito positivo.

Só o que chama atenção é que esse menor risco ainda não está precificado na Bolsa e no dólar. Encontro uma explicação. No meu ponto de vista, o grosso do dinheiro (principalmente estrangeiro) virá depois da reforma da Previdência e, ainda mais, quando o país voltar a ter grau de investimento (investment grade), que acredito que virá em até 12 meses após a questão previdenciária ser resolvida. Ou seja, até outubro de 2020 o Brasil passará por um momento único com uma enxurrada de investidores do mundo por aqui. O movimento vai impulsionar a Bolsa e baratear o dólar. Está na hora de aprimorar os investimentos de acordo com esse cenário. 

Vida que segue. Nesta sexta-feira foi a vez da China de reduzir a taxa de juros de curto prazo, como já esperado. Os bancos estão fazendo de tudo para manter o nível de liquidez global alto ao introduzir estímulos para o crescimento econômico.

A Guerra Comercial segue nos mesmos ritmos de idas e vindas. O encontro marcado entre americanos e chineses de médio escalão se tornou uma reunião para marcar outra reunião. Com direito a troca de “gentilezas”. Um conselheiro do governo americano chegou a dizer que Trump está pronto para subir o tom e que pode elevar as tarifas sobre bens chineses para 50 ou 100 por cento, caso não cheguem em um acordo logo. Continuamos acompanhando.

Por aqui, o monitoramento é de até quanto o dólar pode chegar sem a intervenção mais forte do Banco Central (BC). O real tem mostrado o pior desempenho entre divisas emergentes, e o que é importante a ser monitorado agora é se ultrapassa o limite de 4,20 reais, que havia sido estipulado como uma marca de quanto a moeda pode se valorizar sem que tenha impactos na inflação. Além disso, o mercado financeiro local ainda aguarda um anúncio sobre o descontingenciamento de verbas pelo governo federal.

Duas dicas de conteúdo para você sextar ainda mais bem informado.

Hoje saiu reportagem no site Valor Investe sobre o impacto da baixa da Selic nos investimento, com minha participação. 

O especialista Eduardo Guimarães liberou hoje no canal do Youtube da Levante sua conversa com Thiago Alonso, CEO da incoporadora JHFS. Vale (muito!) acompanhar. 

E Eu Com Isso?

O dia que tinha tudo para ser positivo ontem teve seu brilho ofuscado pelo aumento da tensão Guerra Comercial. Em meio a este cenário, após esta tensão, teremos um dia positivo para os ativos locais.

O post Mercado financeiro vê CDS nas mínimas em cinco anos apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Nessa semana o custo do swap de default de crédito (CDS, na sigla em inglês) de cinco anos do Brasil, uma medida do risco de calote do país, caiu para 126 pontos-base, menor nível desde setembro de 2014, quando o Brasil ainda tinha a classificação de grau de investimento pelas agências de rating.

CDS e sua relação com o Grau de Investimento

O CDS é um contrato que funciona como um seguro de carro. Neste caso, o investidor compra um seguro contra o “calote” ou eventos de crédito. Ou seja, o governo brasileiro fica inadimplente (default) e falha em fazer pagamentos da sua dívida externa. Quanto mais alto for esse prêmio de seguro (CDS), mais arriscado será investir em títulos de dívida externa do Brasil.

Dê uma olhada no gráfico abaixo, que mostra o desempenho do dado nos últimos 2 anos.

O risco-país medido pelo CDS subiu do patamar de 150 para 180 pontos em maio, em meio à tensão política entre o Congresso Nacional e o presidente Bolsonaro para a aprovação da reforma da Previdência, assim como o aumento das tensões da guerra comercial entre EUA e China.

Veja minha análise completa no site da Investing.

Além disso, para receber semanalmente o Domingo de Valor, clique aqui.

O post “Grau de Investimento” de volta: fluxo de DOL na Bolsa brasileira apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Antecipando-se aos eventos nas Bolsas de Valores

O meu trabalho aqui na Levante é tentar prever o que vai acontecer no mundo financeiro e dar uma recomendação aos nossos clientes sobre como ganhar dinheiro com as nossas ideias de investimento.

Já diria Warren Buffett: “Compre ações ao som dos canhões e venda ao som dos violinos”

Se preferir, cito ainda George C. Patton, general do exército americano: “Se todo mundo está pensando igual, então tem gente que não está pensando em nada”.

O mercado financeiro procura sempre se antecipar aos principais eventos e se posicionar nos ativos com objetivo de ganhar com os movimentos esperados.

Previsões para 2019

Ano passado, após o resultado das eleições presidenciais, escrevi um artigo sobre as minhas três previsões no mercado de ações em 2019. Tem texto e vídeo aqui.

A minha previsão é que o Brasil vai recuperar o grau de investimento até o final deste ano.

Inclusive, eu lembro que o rating do Brasil está atualmente três níveis abaixo do grau de investimento dado pelas grandes agências de classificação de risco (S&P, Moody’s e Fitch).

O Brasil recuperar o grau de investimento no curto prazo seria mais ou menos como um time de futebol da série C (ex: Santa Cruz) do Campeonato Brasileiro estar na final da Libertadores da América no final do mesmo ano.

Forte queda do Risco Brasil

O risco-país, medido pelo CDS (credit default swap) de 5 anos, está em trajetória de queda: de 310 pontos em setembro de 2018 para 180 pontos em janeiro de 2019. Vale lembrar que o CDS é o seguro contra o calote da dívida externa do Brasil.

E eu já falei sobre risco país e como ele impacta o valor das empresas na Bolsa de Valores neste outro artigo.

Essa queda no risco-país é reflexo da melhora na percepção do investidor em relação ao Brasil e tem relação direta com a expectativa da realização da Reforma da Previdência, com redução do déficit fiscal e redução do tamanho do Estado.

O tom liberal do discurso da nova equipe econômica, capitaneada pelo superministro da Economia, Paulo Guedes, junto com a nova composição dos ministérios e os novos presidentes “Chicago Boys” da estatais (Joaquim Levy no BDNES, Roberto Castello Branco na Petrobras, Rubem Novaes no Banco do Brasil, Pedro Guimarães na Caixa Econômica Federal e Wilson Ferreira na Eletrobras) contribuiu para o otimismo com as reformas e as privatizações.

Risco Brasil x risco de países emergentes

Esse nível de risco Brasil (CDS) é próximo dos países emergentes que possuem a classificação de risco (rating) de grau de investimento, como por exemplo a Rússia (141 pontos), o México (137 pontos) e a Colômbia (135 pontos).

Possível melhora no rating do Brasil

O nível atual de risco CDS de 180 pontos já possibilitaria uma melhora no rating para “BB” ou até “BB+” (último nível do grau especulativo) pela escala da S&P e da Fitch, ou seja, melhora de 1 ou 2 níveis no rating do Brasil, ficando a apenas a um grau do seleto clube dos países com grau de investimento.

Entretanto, essa melhora do rating do Brasil por parte das agências de risco somente irá acontecer se de fato quando houver a Reforma da Previdência e a redução do enorme déficit fiscal de R$ 139 bilhões em 2019.

Quer ganhar dinheiro? Posicione-se antes de o evento acontecer

Para ganhar dinheiro efetivamente com o evento da Reforma da Previdência é preciso investir em ações e em ativos que se beneficiem da queda do risco-país antes de o evento acontecer.

Quando um evento como a Reforma da Previdência começa a ser considerado como provável pelo mercado, costumamos dizer que o “mercado está colocando esse evento no preço”.

Portanto, é preciso se posicionar antes da aprovação da Reforma da Previdência, que a cada dia é mais provável e que terá impacto muito grande na Bolsa de Valores. Haverá um aumento grande de fluxo de investidores na Bolsa, principalmente estrangeiros, que aumentarão os seus investimentos no Brasil com o grau de investimento.

Quer saber quais são as melhores ações para comprar na Bolsa e obter ganhos acima do Ibovespa? A carteira As Melhores Ações está com ganho de 22,6% desde o início em 28 de fevereiro, comparado à alta de 10,6% no Ibovespa no mesmo período. Saiba mais aqui.

O post Brasil, a bola de vez nas Bolsas de Valores apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.