Em comparação com os US$ 47,8 mil do dia 31 de dezembro, as cotações do Bitcoin acumulam uma queda de 18,3% em 2022. E em comparação com o pico de novembro de 2021, quando as cotações chegaram a US$ 67,6 mil, a queda supera 42%.

Uma “regra de bolso” dos investidores tradicionais é que quedas de mais de 20% em relação ao pico histórico indicam um mercado de baixa. Por esse indicador, que não é muito científico, mas serve como parâmetro, o Bitcoin está em um mercado de baixa. É o começo do fim das criptos? A resposta rápida é: não, as criptomoedas, o Bitcoin entre elas, ainda têm muito chão pela frente. Vários argumentos comprovam isso.

Primeiro: quedas drásticas já ocorreram antes, e nem faz tanto tempo assim. Em janeiro de 2018, o Bitcoin chegou a US$ 17,1 mil. Quatro meses depois, em abril, as cotações haviam recuado 59,7%, para US$ 6,89 mil. O mercado se recuperou no segundo trimestre de 2019, quando as cotações subiram quase 90%. E, voltando ao presente, esse aparente “fundo de poço” de US$ 39 mil ainda está acima do mínimo de US$ 31,7 mil de 16 de julho do ano passado.

Segundo: se permanecermos comparando a queda de janeiro de 2018 com a que está ocorrendo agora, notamos que elas ocorrem em ambientes radicalmente diferentes. O mercado está muito maior, muito mais maduro e muito mais institucional. De novo, vamos listar alguns fatos.

Em junho ocorreu a primeira listagem de uma exchange de criptomoedas em Wall Street. A Coinbase vendeu suas ações diretamente, sem passar pelo processo tradicional de abertura de capital. Na manhã desta sexta-feira (21), as ações valiam US$ 221. Isso confere à Coinbase um valor de mercado de US$ 58,2 bilhões. É bem menos do que os 85 bilhões da data de lançamento. Mesmo assim, é um valor relevante.

Em outubro, a SEC (Securities and Exchange Commission), a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) americana, autorizou o lançamento do primeiro ETF (Exchange Traded Fund, fundo de índice negociado em Bolsa) de contratos futuros de Bitcoin, negociados na CME (Chicago Mercantile Exchange).

Em novembro, Tim Cook, presidente de uma pequena empresa de tecnologia chamada Apple, declarou que investe parte de seu portfolio em criptomoedas e que a Apple está olhando para isso de uma perspectiva tecnológica. E há poucos dias, outra pequena empresa de tecnologia. o Google, anunciou a contratação de um executivo egresso do PayPal para reforçar seu sistema de pagamentos, o Google Pay, de modo a incluir criptomoedas.

Exchanges e ETFs listados em bolsa, e as gigantes da tecnologia interessadas no assunto. Apenas considerando esses fatos, é claro que as criptomoedas estão muito mais perto da economia “tradicional” do que na desvalorização anterior, em 2018.

Como explicar essa queda? Boa parte dela refere-se à desmontagem de posições mais especulativas. Essa desalavancagem do mercado ocorreu depois que os investidores ao redor do mundo recalcularam as probabilidades de o Federal Reserve (Fed), o banco central americano, elevar os juros ainda em 2022.

Além de apertar a liquidez, as medidas destinam-se a baixar a inflação. E há algum tempo, as criptomoedas vêm funcionando como uma estratégia de hedge contra a inflação. Com menos necessidade de hedge, as posições são desmontadas.

Por isso, uma observação rápida do mercado – quedas de quase 7%, e o Índice Medo e Cobiça indicando 19 pontos, ou Medo Extremo – pode levar à conclusão que é o fim para as criptomoedas. Longe disso. Qualquer mercado apresenta solavancos periódicos, e ninguém disse que as criptomoedas são um ativo estável. Ao contrário, são um ativo arriscado e que, por isso, proporciona os maiores ganhos potencial.

Assim, apesar da queda, vale lembrar o que Fernanda Guardian, especialista em criptomoedas da Levante Ideias de Investimentos, sempre diz: a migração desses ativos para a economia real, onde vão encontrar um lugar permanente e relevante, é inevitável.

E Eu Com Isso?

A sexta-feira começa com os mercados em baixa no Brasil e nos Estados Unidos. Lá fora, os investidores refazem as contas das perspectivas para a alta dos juros americanos, e os preços das ações recuam devido a esse ajuste. Esse movimento se repete aqui, com os elementos adicionais de um movimento de realização dos lucros dos últimos dias e com a volatilidade acentuada pelo vencimento das opções de ações.

As notícias são negativas para a Bolsa em um cenário de volatilidade.

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Leia também: O interesse crescente pelas criptomoedas.

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Após quatro dias em torno de US$ 64 mil, as cotações da principal criptomoeda avançaram para mais de US$ 66 mil na segunda-feira (15), antes de iniciar um movimento negativo mais forte no fim do dia, mantido durante toda a madrugada.

Com isso, o Bitcoin agora fica mais de 11% abaixo de sua máxima histórica, de pouco menos de US$ 69 mil.

Aparentemente não há um motivo específico para a baixa. Só houve duas notícias que poderiam ter movimentado as cotações. Uma delas foi a declaração da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC) da China, que afirmou que continuará a “limpar” o setor de mineração de criptomoedas no país.

A mineração “causa grande consumo de energia e emissão de carbono. Não tem impacto ativo para liderar o desenvolvimento da indústria ou o progresso científico”, disse o porta-voz da NDRC, Meng Wei.

Menos do que preocupações ecológicas, o que o governo de Pequim busca é abrir espaço para sua criptomoeda estatal, o renminbi digital. Apesar de ser uma notícia negativa, ela não é novidade.

A China está reprimindo a mineração de Bitcoin desde o início deste ano, levando a uma forte saída de mineradores da região. Porém, o impacto ocorreu principalmente no primeiro semestre.

Outra notícia foi a ativação do Taproot, a atualização do blockchain com foco nas melhorias da segurança e privacidade da rede.

O Taproot introduz as assinaturas Schnorr, que podem realizar transações mais complexas na rede, melhorando, com isso, a privacidade e a segurança. A atualização foi iniciada quando o blockchain do Bitcoin chegou ao bloco de número 709.632, às 2h15min, no horário de Brasília, nesse domingo (14).

O que provocou a queda?

Um movimento natural e saudável de qualquer mercado, a realização de lucros das últimas semanas. O Bitcoin vem se valorizando de maneira sustentável, e os investidores resolveram colocar alguns desses ganhos no bolso.

No entanto, a trajetória de longo prazo da moeda virtual ainda é de valorização.

Relatórios Focus 

A edição mais recente do Relatório Focus publicada pelo BC (Banco Central) nesta terça-feira (16) mostra uma expectativa mais pessimista com a inflação tanto para 2021 quanto para 2022.

Para este ano, o prognóstico para o IPCA subiu para 9,77% ante 9,33% da semana anterior, e acima dos 8,69% de quatro semanas atrás.

No caso da projeção para 2022, o percentual esperado é de 4,79%, ante 4,63% da semana passada e 4,18% há quatro semanas.

As projeções para o PIB (Produto Interno Bruto) também pioraram. A projeção para o crescimento em 2021 diminuiu para 4,88% ante 4,93%, e a expectativa para 2022 caiu para 0,93% ante 1,00%.

E Eu Com Isso?

A semana abreviada pelo feriado se inicia com os contratos futuros de Ibovespa em leve alta, seguindo a tendência de valorização dos contratos futuros do índice americano S&P 500.

As notícias são positivas para a bolsa.

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Leia também: Conheça As Principais Criptomoedas Do Mercado Financeiro Além do Bitcoin.

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