Empresas do exterior – Levante Ideias de Investimentos

Resultado da Tencent Holdings (TCEHY) do 1T21

Equipe Levante — Fri, 21 May 2021 14:07:20 +0000

A Tencent Holdings (TCEHY), gigante da tecnologia na China que atua de forma mais notória no segmento de redes sociais e games, apresentou nesta quinta-feira (20), após o fechamento dos mercados na Ásia, seus resultados do primeiro trimestre de 2021. Os números vieram um pouco abaixo do esperado em termos de receita e de lucro líquido.

A sua receita líquida foi de 135,5 bilhões de Renmimbis (aprox. 20,6 bilhões de dólares), crescimento de 25 por cento, em moeda original, na comparação com o mesmo período do ano anterior. O resultado veio um pouco abaixo do esperado.

O resultado operacional ajustado (Ebit) foi de 42,8 bilhões de Renmimbis, ou 6,5 bilhões de dólares, acréscimo de 20 por cento ano contra ano. A margem operacional, portanto, foi de 22%, 1 ponto percentual a menos que no 1T20.

Por sua vez, o lucro líquido foi de 33,1 bilhões de Renmimbis (5 bilhões de dólares), acréscimo de 22 por cento frente ao lucro do mesmo período há 12 meses. Apesar dos ganhos, o resultado veio abaixo do esperado em 1 por cento.

Por fim, a sua geração de caixa livre foi de 33,2 bilhões de Renmimbis, queda de 15 por cento. A queda é devido ao aumento nos investimentos em bens de capital (CapEx), em 26 por cento.

E Eu Com Isso?

Assim como ocorreu com Alibaba (BABA), o mercado manteve elevado o seu nível de exigência com os resultados das big techs chinesas e as ações da Tencent recuaram 3,7 por cento na sessão seguinte à divulgação dos resultados em Hong Kong.

Juntamente com a JD.com, o Alibaba e o Baidu, a Tencent é uma das maiores empresas de tecnologia da China. A companhia é considerada o “Facebook Chinês”, mas também com um segmento de games bastante relevante no mercado global, oferecendo sucessos como o PUBG e o Honour of Kings. O segmento de games representa 32 por cento da receita da companhia, o mais no mix.

Principais dados operacionais: o app Weixin/WeChat – serviço de mensagens instantâneas desenvolvido pela companhia – alcançou a marca de 1,242 bilhão de usuários mensais ativos, aumento de 3,3 por cento. O QQ, outro app de mensagens, chegou à marca de 600 milhões de usuários mensais ativos, queda de 12,6 por cento.

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Leia também: Resultado da Activision Blizzard do 1T21.

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Resultado da Target (TGT)

Equipe Levante — Wed, 19 May 2021 13:47:06 +0000

A Target Corporation (TGT), uma das maiores varejistas dos Estados Unidos, apresentou nesta quarta-feira (19), os seus resultados do primeiro trimestre fiscal de 2021. Os números vieram fortes, com especial destaque para o crescimento das receitas e para o lucro por ação.

A receita foi de 24,2 bilhões de dólares, quase 10 por cento acima das expectativas e com um crescimento de 23,4 por cento em comparação com o primeiro trimestre de 2020.

A margem operacional, por sua vez, foi de 9,8 por cento, salto de mais de 7 pontos percentuais frente ao 1T20. A melhora veio tanto da margem bruta, que passou de 25 para 30 por cento devido tanto à melhora de mix de produtos quanto à diluição das despesas com vendas, gerais e administrativas, que representou 20,1 por cento da receita um ano atrás e 18,6 por cento neste trimestre.

O lucro por ação foi ajustado foi de 3,69 dólares, mais de cinco vezes superior ao apresentado no mesmo período do ano anterior. Esperava-se um lucro por ação em torno dos 2,40 dólares.

Ainda de acordo com o release de resultados, a companhia ganhou 1 bilhão de dólares em participação de mercado no período. Também foi atualizado o guidance para os próximos trimestres: crescimento comparável de receitas de 5 a 10 por cento no 2T21; margem operacional entre 7,2 e 10 por cento no 2T21; crescimento de um dígito nos dois trimestres subsequentes ao 2T21 e margem operacional no ano completo de 7 a 8 por cento.

E Eu Com Isso?

O resultado da Target veio forte: crescimento do top-line acima do esperado, ganho de margens, dados operacionais saudáveis e um guidance animador. Acreditamos que as ações TGT serão impactadas positivamente na sessão desta quarta-feira (19).

Detalhes operacionais: o crescimento das receitas em lojas comparáveis foi de 18 por cento; no digital, o crescimento foi de 50 por cento. O aumento no tráfego das lojas foi de 17 por cento; o aumento no ticket-médio foi de 5 por cento e o aumento no número de serviços “same-day” (mesmo dia) foi de 90 por cento.

O varejo além da Amazon: a Target opera nos Estados Unidos há mais de um século, através de um modelo tradicional de lojas físicas e com vendas exclusivas de algumas marcas. São quase 2 mil lojas e mais de 400 mil empregados no país.

De acordo com a companhia, 95 por cento das vendas são realizadas de alguma forma pelas lojas físicas (vendas na loja, envio direto da loja ou ship from store entre outras modalidades). Dá-se o nome de operação “multicanal” esta integração entre os canais físicos (lojas) e os canais digitais (e-commerce).

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Leia também: Resultado do Jack in the box (JACK).

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Netflix se destaca no Oscar

Equipe Levante — Mon, 26 Apr 2021 15:15:06 +0000

A Netflix (NFLX) contou com 35 indicações ao Oscar, prêmio máximo do cinema, cuja premiação aconteceu na noite deste domingo (25). Os filmes destacados e com mais indicações eram: Os 7 de Chicago, A Voz Suprema do Blues e Era uma Vez um Sonho. Destes a companhia levou 8 prêmios.

A Amazon Prime recebeu 12 indicações, com destaque para o filme O Som do Silêncio, para melhor filme. Ela saiu vencedora na categoria Melhor Som e Melhor Edição.

A Disney, por sua vez, tinha 3 indicações diretas e levou Melhor Filme de Animação e Melhor Trilha Sonora Original do ano. Contudo, o grande vencedor da noite – Nomadland – é um filme produzido por um dos seus estúdios e disponível na plataforma Hulu, na qual a companhia possui participação.

E Eu Com Isso?

A Netflix foi o destaque dentre as companhias com plataforma de streaming desenvolvedoras de conteúdo próprio, embora o prêmio máximo tenha ficado com um estúdio da Disney. A notícia é marginalmente positiva e pode trazer um “alívio” no movimento de queda no preço das ações NFLX, desencadeado após a divulgação do seu resultado do 1T21.

O mercado vê muito valor no número de assinantes em companhias com modelo de negócio ligado a plataformas e assinaturas. Como há um custo implícito na captação de clientes – normalmente expresso pela relação entre gastos associados à marketing e captação líquida de novos assinantes (CAC) – premiações funcionam como uma publicidade “gratuita”, enaltecendo o serviço ofertado, neste caso, a biblioteca de conteúdos.

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Leia mais sobre a empresa: Acordo da Netflix com a Sony.

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Facebook e Google podem sofrer regulação

Equipe Levante — Wed, 17 Feb 2021 17:59:58 +0000

O parlamento australiano começa a discutir essa semana a legislação a respeito dos pagamentos que as plataformas digitais deverão fazer às empresas de mídia pelas notícias. Além disso, o projeto prevê que as empresas de tecnologia notifiquem às companhias quando seus algoritmos forem modificados a ponto de interferir no tráfego de leitores.

A expectativa é que o projeto seja aprovado. Segundo informações de mercado, o apoio à pauta é bipartidário.

A “novela” sobre o assunto é antiga. Em um dos capítulos mais recentes, o Google chegou a ameaçar acabar com suas operações e sair do país. O Facebook chegou a afirmar que seus usuários poderiam ficar impedidos de compartilhar links caso a regulação passasse.

E Eu Com Isso?

Em uma primeira leitura, o impacto nos fundamentos das companhias-alvo desta regulação – principalmente o Facebook e o Google, é limitado. Acreditamos que essa interpretação deve prevalecer no curto prazo, logo esperamos um efeito neutro no preço das ações FB/GOOG no curto prazo relacionado à notícia.

Porém, não descartamos que as companhias tenham que sentar-se à mesa de negociação com veículos da mídia em outros países. Na última semana, inclusive, o CEO da Microsoft (MSFT) mostrou-se favorável aos Estados Unidos seguirem o caminho australiano.

Os donos da Bing, buscador bem menos conhecido dos usuários, afirmaram que se sentem confortáveis em operar com margens menores caso a regulação seja aprovada.

Segundo dados da consultoria Emarketer, o Google detém quase 30 por cento de participação no mercado de publicidade online global, enquanto o Facebook, 25 por cento. O cenário atual no mundo aponta para um aumento da regulação nas “big techs”, e vemos estas empresas (Facebook e Google) como principais alvos dos órgãos reguladores.

A despeito disso, os resultados do 4T20 das big techs foram extremamente sólidos: crescimento de receitas em duplo dígito e bem acima do esperado; ganhos de margem; posição financeira extremamente confortável. Esta perspectiva contrabalança com o aumento da percepção de risco associado ao investimento nessas ações.

Paradoxalmente, parte destes “super resultados” é que parecem incomodar os reguladores, pois, de certa forma, refletem o excesso de poder de barganha que as big techs alcançaram. Essa conjuntura é mais notável no mercado de publicidade online, e muitos têm visto algumas práticas empresariais enquanto formas de concorrência desleal.

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Leia mais sobre as empresas: Facebook: Resultado do 4T20; Números da Alphabet.

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