Luis Henrique Guimarães, diretor presidente da holding, diz que a companhia focará em metas ESG (Environmental, Social and Governance), mas sem deixar de lado o resultado econômico. Na avaliação de Luis, a migração do carbono de origem fóssil para o carbono verde trará oportunidades para as empresas do grupo.

Como principal exemplo, podemos destacar o etanol de segunda geração sendo desenvolvido pela Raízen. No IPO realizado pela companhia ano passado, a companhia se comprometeu a investir boa parte dos recursos na produção em escala do biocombustível, que tem uma pegada de carbono muito menor que os combustíveis tradicionais.

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Leia também: ANP recomenda o veto da compra da Gaspetro pela Cosan.

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Agora nesta semana, a Compass reforçou pedido ao Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para que a aquisição seja aprovada sem restrições, afirmando que não haveria um poder excessivo após a aquisição.

A Gaspetro é uma holding que possui participações minoritárias em 17 concessionárias de distribuição de gás natural distribuídas pelo país, além do controle da Gas Brasiliano (SP), enquanto a Compass é a controladora da Comgás, maior distribuidora de gás do país, além de ter sido a vencedora, e única ofertante, do leilão da Sulgás.

E Eu Com Isso?

Pelo cenário incerto acerca do desfecho desta operação, outros players do mercado estão reticentes, sendo a Compass a única companhia ativa na abertura do mercado de gás brasileiro. Por isso, a ANP e o CMGN, assim como outros agentes do mercado, estão preocupados com a possível concentração de mercado da Compass após a aquisição.

Enxergamos três possíveis desfechos para a operação: i) a aprovação da aquisição sem restrições; ii) o veto da aquisição e a abertura de novo processo de venda com a companhia sendo “fatiada”; e iii) a aprovação parcial da aquisição com remédios, onde a Compass seria obrigada a vender sua participação em algumas distribuidoras, principalmente onde já possui alguma influência. Vemos a última possibilidade como a mais provável. Porém, provavelmente ainda teremos novos capítulos nesta novela.

Mesmo com restrições, vemos como positiva a compra da Gaspetro, ampliando fortemente a atuação da Compass nesse mercado. A expectativa é que a Compass consiga replicar o modelo de sucesso da Comgás nessas novas companhias, melhorando consideravelmente seus resultados.

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Leia também: ANP recomenda o veto da compra da Gaspetro pela Cosan.

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A Gaspetro é uma holding que possui participações minoritárias em 17 concessionárias de distribuição de gás natural distribuídas pelo país, além do controle da Gas Brasiliano (SP). A sugestão da ANP é que a Petrobras permita que interessados apresentem ofertas em separado para cada concessionária que a Gaspetro possui participação.

Segundo a ANP, o formato sugerido seria mais propício à competição no setor. Caso o Cade aprove a venda para a Compass, a ANP sugere que pelo menos remédios sejam adotados, visando uma limitação do poder da Compass, que já possui a maior distribuidora de gás do país, a Comgás, e levou recentemente a Sulgás, distribuidora do Rio Grande do Sul.

E Eu Com Isso?

Essa não é a primeira recomendação contrária à venda da Gaspetro para a Compass. Em novembro, o CMGN (Comitê de Monitoramento da Abertura do Mercado de Gás Natural) enviou nota técnica ao Cade recomendando que a Compass tenha que vender parte de sua participação nas distribuidoras que a Gaspetro possui participação, após sua aquisição, assim evitando uma excessiva concentração em apenas uma empresa

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Leia também: Compra da Gaspetro pela Cosan pode ter restrições.

O post ANP recomenda o veto da compra da Gaspetro pela Cosan apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Segundo o CMGN, a Compass deve possuir limites em relação à sua participação total no mercado de gás, evitando uma excessiva concentração em apenas uma empresa e possíveis riscos de práticas anticoncorrenciais.

A Compass, da Cosan, já é controladora da Comgás, maior distribuidora de gás do país, atuando no Estado de São Paulo, e está em processo para a aquisição da Gaspetro, da Petrobras (PETR4).

A Gaspetro é uma holding que possui participações minoritárias em 17 concessionárias distribuídas pelo país além do controle da Gas Brasiliano (SP).

Ainda segundo o CMGN, com a aquisição, a Compass passaria a deter influência sobre 76,5% do volume de gás comercializado no Brasil.

A recomendação do Comitê é que a influência máxima que uma companhia possa ter no mercado é de 30%, incluindo nessa conta a Comgás.

E Eu Com Isso?

A recomendação do CMGN pode fazer com que o Cade aplique “remédios” na aquisição da Gaspetro pela Compass, tendo que vender sua participação em diferentes distribuidoras.

Porém, isso já era de certa forma esperado pelo mercado.

Portanto, esperamos um impacto neutro nas ações da Cosan (CSAN3) até que o parecer do Cade seja de fato divulgado.

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Leia também: Compass pode comprar a Gaspetro.

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Conforme detalhado na divulgação de seus resultados na semana passada, a Raízen também apresentou um Ebitda recorde, reflexo dos maiores preços de seus produtos no trimestre, principalmente o etanol, apesar da menor moagem de cana decorrente da quebra de safra ocorrida no país.

No segmento de açúcar da Raízen houve uma queda no Ebitda por conta da estratégia da companhia de reduzir o volume vendido neste momento para aumentar as vendas no segundo semestre da safra (entressafra), quando há um prêmio maior nos preços do produto. A queda do volume foi parcialmente compensada pelo forte aumento de preços.

Já no segmento de Marketing e Serviços, que engloba as operações de posto de combustível com a bandeira Shell, houve uma forte recuperação nos volumes, com números acima do período pré-pandemia.

O resultado da Compass teve um crescimento de 35% no Ebitda, alavancado pelo aumento no volume distribuído pela Comgás, maior companhia de gás natural encanado do país. O segmento comercial foi o que apresentou maior crescimento na demanda (+29%), reflexo da flexibilização das restrições comparado ao mesmo período do ano anterior.

Já no lado negativo do resultado, temos a queda de 19% e 12% do Ebitda de Rumo (RAIL3) e da Moove, respectivamente.

O resultado da Rumo veio abaixo das expectativas, por conta do menor volume de grãos transportado no período, consequência da quebra de safra do milho. Já a Moove teve uma queda de 26% no volume vendido em relação ao 3T20, trimestre com forte base de comparação.

E Eu Com Isso?

Como a Raízen (RAIZ4) e a Rumo (RAIL3) já haviam divulgado seus números na semana passada, o resultado de Cosan já era praticamente dado.

Apesar do bom resultado, principalmente da Raízen, as ações da Cosan (CSAN3) fecharam a sexta-feira com queda de 4%.

Acreditamos que essa queda é explicada pela alteração do guidance da Raízen, que foi revisado para baixo.

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Leia também: Desempenho da Raízen no 2T do ano-safra 21/22.

O post Resultados da Cosan (CSAN3) do 3T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A compra é de 51% do capital da Sulgás, que pertencia ao estado e foi privatizada em leilão realizado pelo governador Eduardo Leite.

Os outros 49% são detidos pela Gaspetro, outra companhia com controle recém adquirido pela Compass (ainda depende da aprovação do Cade). Dessa forma, a Cosan consolida seu controle na empresa gaúcha.

Segundo fato relevante, a conclusão da transação fica sujeita ao cumprimento de determinadas condições, como a aprovação pelos órgãos competentes, homologação do resultado do leilão e adjudicação de seu objeto após a observação do prazo para exercício do direito de preferência de outros acionistas da Sulgás.

E Eu Com Isso?

Vemos a aquisição da Sulgás como positiva para a Cosan, adicionando mais um importante ativo em seu portfólio. A distribuidora de gás natural gaúcha possui atualmente mais de 68 mil clientes em 42 municípios, contando com a exclusividade na distribuição de gás até 2044 pelo modelo de concessão.

Esperamos um impacto marginalmente positivo nas ações da Cosan (CSAN3) no curto prazo.

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Leia também: Fundo da Cosan amplia portfólio.

O post Cosan vence leilão e compra a Sulgás apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A transação se dá por meio do mais novo fundo de investimentos, a Cosan Investimentos, criado para investir em negócios complementares ao portfólio atual da própria holding.

A aquisição tem valor líquido de R$ 1,479 bilhão por 47% de participação, de modo que a Cosan deterá mais de 50% da Radar após a conclusão.

Além disso, a Radar detém e administra cerca de 360 propriedades rurais com mais de 96 mil hectares de área, com diversificação no cultivo de cana-de-açúcar, soja, algodão e milho, entre outras culturas, e utiliza sistemas de geomonitoramento via satélite para gerir as propriedades.

E Eu Com Isso?

Essa é a segunda companhia a ir para dentro da estrutura do novo Fundo de Investimentos da Holding (Cosan Investimentos) anunciada em Fato Relevante no dia 23 de agosto deste ano, sendo o primeiro investimento uma mineradora de minério de ferro com projetos no Pará, constituída em formato de Joint Venture (companhia de controle misto/compartilhado) com o fundador e controlador da Aura Minerals.

A Radar já fez parte do portfólio da Cosan Holding e está retornando para a estrutura da companhia.

Enxergamos o movimento como positivo para a holding, porém sem grandes movimentos de curto prazo para as ações da companhia (CSAN3).

Os dois negócios que vieram para dentro da estrutura do fundo tem características complementares aos negócios principais sob o guarda-chuva da Cosan S.A., sendo a JV Mineração um complemento da expertise e dos ativos logísticos detidos pela holding e a Radar podendo utilizar de sua estrutura para fornecer cana e, inclusive, otimizar e gerir as terras detidas ou arrendadas pela Raízen (RAIZ4).

Por fim, um ponto importante a observar é que ambas as companhias possuem características similares ao investimento da holding Cosan, com viés de longo prazo e desenvolvimento de setores deficitários ou ainda com grande potencial de crescimento no Brasil.

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Leia também: Cosan (CSAN3) é favorita para adquirir a Sulgás.

O post Fundo da Cosan amplia portfólio apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

O banco investirá cerca de 800 milhões para deter 4% da companhia, enquanto o restante do montante será aportado pela Brasil Capital, Prisma Capital e Núcleo Capital.

A nova rodada de aportes se dará no mesmo valuation da última rodada ocorrida em maio, quando a Atmos Capital, uma das maiores gestoras de fundos de ações do mercado, investiu R$ 810 milhões na Compass, avaliando a empresa em cerca de R$ 16,5 bilhões.

A Compass é uma das maiores companhias do setor de gás natural, englobando operações de infraestrutura, distribuição e trading de energia.

Além disso, conta com a maior companhia de gás canalizado do Brasil em seu portfólio, a Comgás (CGAS5), empresa que atende mais de 2,1 milhões de clientes em sua área de concessão no estado de São Paulo.

E Eu Com Isso?

Após uma tentativa frustrada de IPO em 2020, a Cosan resolveu capitalizar a Compass através de investimentos privados, levantando R$ 2,25 bilhões ao mesmo tempo que ancora seu valuation para um possível IPO no futuro e mantém o controle da companhia com 88% de suas ações.

Com esse dinheiro, a empresa irá adquirir a Gaspetro, holding com participação em 19 distribuidoras de gás que exploram com exclusividade os serviços locais de rede de abastecimento em diversos estados brasileiros.

A Compass assinou contrato para a aquisição de 51% da Gaspetro por R$ 2,03 bilhões, operação que ainda depende do aval do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica).

Com a aquisição, a Compass poderá implementar e replicar o modelo de excelência operacional da Comgás em outras geografias e aproveitar do excesso de oferta de gás natural, ainda podendo investir na modernização e expansão da malha de gasodutos nos territórios atuantes, visto que as controladas da Gaspetro nunca tiveram uma capacidade de investimento relevante.

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Leia também: Resultados do Bradesco (BBDC4) do 2T21.

O post Bradesco investe na Compass apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

O acordo foi firmado entre a controlada da Cosan, Atlântico Participações, a China Communications Construction Company (CCCC), controladora do terminal e os acionistas minoritários da TUP Porto São Luís.

Inicialmente, a Cosan comprará os 49% pertencentes à WPR, empresa de infraestrutura do grupo WTorre, e posteriormente fará uma oferta pelos 51% remanescentes que pertencem ao grupo chinês CCCC.

Ademais, o grupo Cosan anunciou a entrada no setor de mineração, através da Atlântico Participações, que firmou um memorando de entendimentos vinculante para formar sociedade com o Grupo Paulo Brito, fundador e controlador da Aura Minerals, para a formação de uma joint venture para exploração de minério de ferro que será escoado pelo porto.

O acordo prevê que a controlada da Cosan, a Atlântico, deterá 37% do capital total e controle compartilhado da nova companhia combinada.

Ou seja, 50% das ações ordinárias, após o aporte do Porto e de caixa, a depender de chamadas de capital pela administração da companhia, a JV Mineração e a Operação Porto São Luís, em conjunto.

E Eu Com Isso?

Esperamos impacto positivo nas ações da Cosan (CSAN3), que com as operações, ingressa agora com um parceiro estratégico em um novo ramo de negócios, aliado à sua expertise logística portuária e de gestão.

A Holding criou um fundo de investimento para fins de exploração de novos ativos para integrar o grupo, com recursos próprios e eventualmente com recurso de terceiros, e esse será o primeiro investimento realizado pelo fundo.

Maiores detalhes serão comunicados ao mercado em teleconferência extraordinária na manhã desta terça.

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Leia também: Cosan (CSAN3): Mais movimentações na Raízen + IPO.

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Enquanto a temporada de resultados corporativos ainda não engatou no Brasil, prevaleceu o ritmo de cautela com alguns ruídos políticos locais.

Já nos Estados Unidos, o período de divulgação de balanços encontra-se em estágio mais avançado e com números animadores.

Divulgados pela manhã, os dados de pedidos de seguro-desemprego (Jobless Claims) mais altos que o esperado não foram suficientes para colocar os índices no campo negativo.

Nos EUA, os principais índices acionários se encaminham para uma sessão de altas leves, com o S&P500 em +0,2%, Nasdaq +0,4% e Dow Jones +0,1%.

O dólar, por sua vez, fechou em alta de 0,41%, cotado a R$ 5,21.

No lado das commodities, o petróleo Brent encerrou o pregão com alta de 1,9%, cotado a US$ 73,60 o barril.

O minério de ferro fechou o dia em forte queda de 5,66%, atingindo US$ 202,63 a tonelada.

Maiores altas e baixas do dia (22/07)

Nas maiores altas do dia, destaque para a Locaweb (LWSA3), que também ganhou nossa enquete no Telegram, cuja ação teve alta de 5,5%, ficando no foco dos investidores em um dia positivo para o setor de tecnologia como um todo.

As ações da Marfrig (MRFG3) subiram 3,3%, puxadas pelo câmbio e pela expectativa de resultados fortes por parte do mercado.

A Cosan (CSAN3) teve alta de 3,2%, com os investidores esperando impacto positivo do IPO da Raízen.

Por último, destacamos outra ação de tecnologia, a Totvs (TOTS3), com alta de 2,3% em um dia positivo para o setor.

Entre as maiores baixas do dia, Banco Inter (BIDI11) com queda de 2,5% em um movimento de correção após as fortes altas recentes.

O Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) também caiu 2,0%.

As ações da IRB Brasil (IRBR3) e Banco do Brasil (BBAS3) fecharam as baixas com queda de 1,5% para ambas, em dia de performance ruim para o setor financeiro como um todo.

Fechamento do mercado

Veja abaixo os principais números do fechamento de hoje:

Para saber tudo sobre o que movimentou os mercados nesta quinta-feira, 22, com as informações acima e mais, veja o nosso último vídeo do nosso canal no Youtube, com o Analista Fernando Martin:

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