De acordo com a carta enviada pela AGPar (Andrade Gutierrez Participações) para a CCR, o contrato de compra expirou em 31 de outubro sem que os dois pré-requisitos para a conclusão da transação fossem cumpridos, estes sendo: i) a renegociação de dívidas da Andrade Gutierrez junto ao banco Bradesco e Banco do Brasil e ii); e um novo acordo de acionistas da companhia, junto aos demais sócios do bloco de controle, Mover (Camargo Corrêa) e Soares Penido.

E Eu Com Isso?

Apesar de entendermos que o encerramento do contrato não implica em mudanças estruturais na empresa em relação ao seu planejamento estratégico e de crescimentos, acreditamos que a notícia é negativa para a companhia.

A compra da participação da AG na CCR pela IG4 seria um catalisador de curto prazo para a companhia, além da expectativa de que a entrada da gestora na CCR poderia fortalecer a governança corporativa da mesma.

Dessa forma, esperamos um impacto negativo no preço das ações da empresa (CCRO3) para o curto prazo.

Como perspectivas futuras, permanecemos otimistas com CCR. A companhia tem apresentado uma forte renovação de seu portfólio, tendo adquirido nos últimos meses cerca de 15 novos aeroportos federais, a concessão das linhas 8 e 9 da CPTM, e a operação do aeroporto de Pampulha, em Minas Gerais.

Além disso, a empresa sagrou-se a vencedora da concessão da rodovia Dutra na última sexta-feira (29), o que lhe garante mais 30 anos da concessão.

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Leia também: CCR renova concessão da rodovia Dutra.

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A CCR anunciou em 7 de maio a intenção de seu acionista controlador, Andrade Gutierrez, em alienar sua participação de 14,86 por cento.

A construtora recebeu uma oferta da empresa de private equity IG4 Capital Investments. Com base no acordo de acionistas da CCR, os outros dois acionistas controladores, Camargo Corrêa e Soares Penido, teriam 30 dias para exercer ou não o seu direito de preferência para adquirir a participação da AG.

E Eu Com Isso?

Entendemos a notícia como positiva para a CCR. A IG4 é um private equity bem renomado, com participação em negociações relevantes. Assim, entendemos que a entrada da IG4 não deve trazer mudanças operacionais e financeiras significativas, porém ela deve trazer uma melhor governança para a empresa, aumentando a reputação da companhia.

Além disso, trata-se de um player capitalizado, que poderia participar de ofertas de ações futuras, caso necessário.

Nesse sentido, esse comunicado é positivo, uma vez que, agora que os demais acionistas declinaram o direito de preferência de compra, não há mais restrições para a AG vender sua participação, o que pode destravar valor para CCR.

Ademais, a AG, ao contrário da IG4, é uma companhia financeiramente debilitada e com governança fraca, trazendo perspectivas positivas com a entrada do private equity. Dessa forma, esperamos um impacto positivo no preço das ações da companhia (CCRO3) para o curto prazo.

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Leia também: Venda de participação da CCR (CCRO3).

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