O banco digital acabou reduzindo a faixa indicativa em 20% na semana passada por conta de uma revisão generalizada dos preços das empresas do setor de tecnologia.

Em relação à oferta brasileira, os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) ficaram precificados em R$ 8,36, e cada BDR equivale a 1/6 do valor da ação americana. As negociações dos papéis se iniciam nesta quinta-feira (09) em Nova York, na Nyse. Já na bolsa brasileira, B3, as negociações de iniciam na sexta-feira (10).

O Nubank irá estrear com valor de mercado superior ao dos bancos listados na América Latina, deixando o Itaú em segundo lugar como banco brasileiro de maior valor, valendo US$ 37,7 bilhões. Já em terceiro lugar está o Bradesco, com US$ 33,3 bilhões.

Ademais, o IPO levantará US$ 2,6 bilhões na oferta base e considerando a colocação dos lotes adicional e complementar – que ainda está sendo analisado pela companhia e os bancos coordenadores da oferta – esse valor pode subir para até US$ 3,4 bilhões.

Considerando essa alocação, o valor de mercado do Nubank também subiria de US$ 800 milhões para US$ 42,3 bilhões.

E Eu Com Isso?

O Nubank precisou fazer alguns ajustes no meio do caminho para o IPO, com os investidores mais cautelosos e o mercado penalizando as ações de techs brasileiras.

Pesou ainda a experiência ruim da Stone do crédito, cortando para mais da metade o valor da companhia e também a preferência dos acionistas do Inter pelo resgate da ação no lugar da migração para a Nasdaq.

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Leia também: IPO Do Nubank Vale A Pena?

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Os detentores das ações tinham até essa quinta-feira (02) para optar pelo cash-out ou se preferiam trocar suas ações BIDI11 e BIDI4 por BDRs do Inter Platform (nome do banco na Nasdaq). Uma das condições para seguir com a operação era que o valor da primeira opção (cash-out) não ultrapassasse os R$ 2 bilhões, porém foi exatamente o que aconteceu, quando mais de 10% da base acionária do Inter preferiu o cash-out.

O Inter tinha a prerrogativa de seguir com a operação caso decidisse desembolsar uma soma superior, porém, o Conselho de Administração optou por não exercê-la.

O que explica o forte movimento de investidores optando pela saída do Inter pode ser explicado por dois fatores: o valor definido para o cash-out e a queda das ações. Ficou determinado o valor de R$ 45,84 por unit BIDI11 para os acionistas que optassem pelo recebimento em dinheiro.

As units BIDI11 encerraram o pregão de ontem (02) em R$ 32,99, enquanto os papéis BIDI4 fecharam cotados a R$ 11,20. Ou seja, quem escolheu vender as ações garantiria uma valorização próxima dos 36% em ambos os casos.

E Eu Com Isso?

A reorganização societária do Inter (BIDI11) era vista com grande expectativa pelo mercado, visto que a listagem na Nasdaq proporcionaria à companhia aumento de sua base de clientes e fortalecimento da posição como companhia global de tecnologia do setor financeiro.

Além disso, possibilitaria aumento de capital sem que a família Menin (controladora do Inter e também dona da MRV) perdesse a maioria das ações com direito a voto, possibilitado pelo poder de voto diferenciado que existe nas empresas listadas nos Estados Unidos.

Dessa forma, devido à frustração das expectativas do mercado com o Inter optando por não seguir com esse processo, esperamos um impacto negativo nas ações BIDI11 e BIDI4 no curto prazo.

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Leia também: Resultados do Banco Inter (BIDI11) do 3T21. 

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Dessa forma, com a chegada dos novos investidores pessoas físicas, o valor em custódia investido em renda variável alcançou R$ 545 bilhões nos primeiros seis meses deste ano, cifra 55% superior à registrada no mesmo período de 2020.

Além disso, o volume de negócio diário também subiu. No primeiro semestre de 2021 houve um aumento de 26% na comparação com o mesmo período do ano passado, totalizando R$ 14 bilhões.

O levantamento da B3 também revela a chegada de investidores mais jovens e de outras localidades do Brasil, além de São Paulo e Rio de Janeiro.

“Pessoas cada vez mais jovens e de outras regiões do país vêm percebendo as oportunidades de investir na bolsa e se dando conta de que podem começar com valores que cabem no bolso. Com mais opções de diversificação na carteira é possível se planejar para atravessar as oscilações do mercado rumo a novas fontes de rendimento” diz Felipe Paiva, diretor de Relacionamento e Pessoa Física da B3.

Assim, a região Sudeste é a que concentra a maior porcentagem de investidores. Porém, a pesquisa mostra que, entre 2018 e 2021, as demais regiões do Brasil têm apresentado um maior aumento relativo. Para se ter ideia, as regiões Norte e Nordeste cresceram 575% e 486%, respectivamente, neste período.

Mulheres na Bolsa

De acordo com os dados da B3, é possível notar que as mulheres fazem o primeiro aporte com ticket mediano superior ao dos homens, sendo R$ 481 contra R$ 303.

Ademais, a participação feminina em investimento em BDRs (Brazilian Depositary Receipt) também registrou aumento. Atualmente, elas representam 25% do total de investidores, enquanto em 2019 esse valor era de 18%.

Mercado de ETFs e BDRs

Os ETFs (Exchange Traded Fund) e BDRs cresceram, respectivamente, 104% e 2.982% em número de investidores no primeiro semestre de 2021 em relação ao mesmo período em 2020.

Paiva explica que “a disseminação de informações sobre ETFs, demonstrando a possibilidade de diversificação que ele permite, e a flexibilização nas regras de BDRs, possibilitando o acesso às pessoas físicas, fizeram com que os dois produtos crescessem dessa forma nesse primeiro semestre”.

Além disso, o amadurecimento dos investidores brasileiros e a consequente procura por investimentos em empresas de fora do Brasil também ajudam a explicar esse crescimento.

Outro dado que reforça a evolução na forma de investir dos investidores é o volume médio diário negociado de BDRs. Esse valor totalizou R$ 166 milhões, um salto de 2.827% sobre os seis primeiros meses de 2020.

Por fim, apesar desses novos modelos de investimento, as opções mais tradicionais continuam muito bem. Os Fundos Imobiliários, por exemplo, fecharam o primeiro semestre de 2021 com 1,4 milhões de investidores, alta de 56%.

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Boletim Focus

A edição do Boletim Focus desta quarta-feira (17) mostra uma leve elevação das projeções de inflação medidas pelo IPCA para 2021. O prognóstico apresentou a sexta elevação consecutiva, avançando par a3,62 por cento ante os 3,60 por cento da semana anterior. Há quatro semanas, a estimativa era de 3,43 por cento. A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) retrocedeu para 3,43 por cento ante os 3,47 por cento da semana anterior. A estimativa para a taxa de juros Selic de dezembro subiu par 3,75 por cento, ante os 3,50 por cento da semana anterior, e a projeção para o dólar no fim do ano permaneceu em 5,01 reais.

E Eu Com Isso?

Em um pregão curto e atípico como o desta quarta-feira seria de se esperar volatilidade. Para amplificar esse efeito, hoje é o dia do vencimento de opções sobre o índice Bovespa. Os contratos futuros do índice americano S&P 500 estão em leve baixa de 0,31 por cento.

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Leia também: Retomada em fevereiro.

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