A receita líquida totalizou US$ 137,4 bilhões, crescimento de 9,4% na comparação anual. O guidance girava em torno de 130 e 140 bilhões, com as expectativas do mercado mais próximas do meio da faixa. O destaque negativo na segmentação mais abrangente foi a operação Internacional, enquanto na divisão por área de negócio, o 1P, lojas físicas e 3P, apresentaram sensíveis melhoras no trimestre. Já o destaque positivo foi a operação de cloud computing (AWS) que continua crescendo forte, encerrando o 4T21 em US$ 17,8 bilhões, incremento de 39,5% em relação ao 4T20.

Margens: em se tratar das margens, os segmentos detratores foram América do Norte e Internacional, apresentando um EBIT negativo de US$ 206 milhões e US$ 1,6 bilhões. Novamente, o salvador do resultado foi o segmento AWS que apresentou uma margem positiva de US$ 5,3 bilhões, aumento de quase 50% no comparativo anual. O segmento representou 13% das receitas e mais de 100% do Ebit. As margens continuam sendo pressionadas por custos de mão de obra e logísticos, além dos custos atrelados ao Black Friday e outros eventos que elevaram os gastos de marketing e administrativo.

O lucro por ação totalizou US$ 27,75, aumento de quase 100% na comparação anual. O número veio bem acima das expectativas, que giravam em torno dos US$ 3,59 lucro por ação.

E Eu Com Isso?

O resultado da Amazon veio bom e acima das expectativas. A receita voltou a ficar próxima ao topo da faixa do guidance, que ia de US$ 130 bilhões a US$ 140 bilhões. As margens vieram mais uma vez pressionadas, mas já era algo esperado.

Por fim, o lucro por ação surpreendeu positivamente, mesmo excluindo o efeito não-recorrente da remarcação dos ativos. Esperamos impacto positivo no preço das ações AMZN, impulsionadas também pelas quedas recentes.

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Leia também: Amazon tem desempenho abaixo da média em 2021.

O post Resultados da Amazon (AMZN) do 4T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Isto porque, órgãos antitruste tem procurado diminuir o monopólio dessas companhias. Segundo dados coletados da Dealogic, as empresas supracitadas tiveram mais aquisições/fusões no último ano do que em qualquer outro período dentro de uma década.

A “corrida” na compra de outras empresas pela Amazon, Microsoft e Alphabet indica que essas companhias estão tentando se antecipar de possíveis paralisações futuras pelos órgãos de regulação de mercado.

A presidente da CFC (Comissão Federal do Comércio), Lina Khan, já vem apresentando queixas em relação as big techs desde o ano passado. Foi o que aconteceu no episódio da compra do Instagram e WhatsApp pelo Facebook, que trouxe em pauta o poder de mercado da gigante sobre as demais empresas do setor. A presidente sofreu severas críticas pela denúncia do Facebook e também da Amazon que se indignou com seu julgamento sobre abuso de poder de mercado.

E Eu Com Isso?

Recentemente, tivemos a compra da Activision Blizzard pela Microsoft por US$ 68,7 bilhões, necessitando de aprovação dos acionistas da companhia como também órgãos reguladores, dentre os quais, a Comissão Federal do Comércio.

Ainda existem mais algumas transações que carecem da aprovação dos órgãos antitruste, entretanto, vemos uma ligeira resistência por parte das entidades em autorizar as aquisições das companhias, dificultando assim a expansão do negócio.

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Leia também: Microsoft compra Activision Blizzard por US$ 68,7 bilhões.

O post Órgãos antitruste dificultam novas aquisições de big techs apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Entre as companhias que anunciaram medidas, estão o Mercado Livre (MELI34), Via (VIIA3) e Amazon (AMZO34). No caso do Mercado Livre, a partir do mês que vem, o lojista, que hoje recebe o valor da venda em até 48 horas, passará a receber o dinheiro entre 5 e 8 dias úteis após a entrega do produto. Os parcelamentos sem juros também estão diminuindo e para os próximos meses é esperada ainda a aplicação de tarifas que até então não eram cobradas.

Já a Via, comunicou nesta quarta-feira (12), que, através de suas subsidiárias, adquiriu 100% do capital social da logtech CNT, acelerando a oferta de serviços de fulfillment e fullcommerce no e-commerce brasileiro.

A CNT é uma empresa especializada em ofertas completas para operações de e-commerce, multi-marketplace e plataformas no modelo plug & play, com atuação em (i) fulfillment e (ii) fullcommerce (white label) através de soluções personalizadas e baseada em tecnologias proprietárias). A CNT também possui parceria com as principais transportadoras e conexão com grandes marketplaces através de soluções próprias para integração HUB e ERP.

E Eu Com Isso?

Vemos a mudança como uma resposta das varejistas na tentativa de melhor rentabilizar sua base de clientes. Os anos de 2020 e de 2021 foram caracterizados por (i) guerra de preços para atrair mais lojistas para os marketplaces e (ii) altos investimentos em logística e serviços para atender tanto o consumidor final como os vendedores das plataformas. Não esperamos grande impacto nos preços das ações no curto prazo.

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Leia também: Resultados do Mercado Livre (MELI/MELI34) do 3T21.

O post Cenário desfavorável obriga marketplaces a reajustar preços apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Existem diversos fatores por detrás do mal desempenho das ações da companhia no ano passado. Com o fechamento da economia em 2020 por conta do coronavírus, empresas do e-commerce tiveram um ótimo desempenho, como foi o caso de Amazon, Ebay, Etsy, entre outras. Em adição, os lucros da Amazon, inclusive, triplicaram ano após ano, iniciando no segundo trimestre de 2020 em consequência do agravo pandêmico vivido na época.

Entretanto, na medida que iniciou o programa de vacinação e um número crescente de pessoas tomava a vacina da Covid-19, consumidores começaram a retomar seus hábitos pré-pandêmicos de frequentar mercados, jantar com os amigos e família fora.

Com isso, as taxas de crescimento surpreendentes começaram a desacelerar. Já no segundo trimestre de 2021, a receita da Amazon cresceu 27%, uma grande redução em relação ao ano anterior onde o número foi de 41%.

Apesar do negócio em computação em nuvem e publicidade ser outro segmento e apresentou resultados bastante expressivos, o que de fato, desagradou os investidores foi o core business de varejo.

As preocupações dos investidores em relação ao aumento dos custos no negócio de varejo da Amazon também podem ter contribuído para o baixo desempenho das ações no ano. Isto porque, o mundo atravessou no segundo semestre de 2021 um aumento dos preços logísticos, retrato de uma demanda maior por petróleo e derivados, escalou os preços destas commodities que afetou toda a cadeia produtiva.

E Eu Com Isso?

Embora o ano de 2021 tenha sido bastante conturbado para as ações da Amazon (AMZN), vemos um 2022 com outra realidade.

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Leia também: Amazon soluciona problemas que interrompeu seus sistemas.

O post Amazon tem desempenho abaixo da média em 2021 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A Hashicorp é uma empresa de softwares que procura usuários do ramo varejista que utilizam aplicativos em suas lojas, bem como em serviços de nuvem do Microsoft Azure e a plataforma do Google Cloud.

A companhia encerrou o último trimestre com uma receita de US$ 82,2 milhões e foi avaliada pelo segundo dia após a abertura de capital por US$ 15 bilhões.

E Eu Com Isso?

Nos últimos dias observamos o problema operacional no sistema da Amazon. O tema tem sido bastante debatido no mercado sob a ótica de risco tecnológico das big techs.

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Leia também: Amazon soluciona problemas que interrompeu seus sistemas.

O post Serviços de Web em alta: IPO de Hashicorp apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A empresa identificou que alguns serviços foram marginalmente afetados, como o serviço de voz da Alexa bem como os serviços de Cloud Computing, a citar a Amazon DynamoDB e Amazon Elastic Compute.

Em comunicado, a empresa informou que a inconsistência foi gerada por um dispositivo da rede que vinha trazendo erros de dados afetando os serviços web da companhia.

Com o problema de rede, segundo a Downdetector (site de monitoramento web), foi registrado ontem 20.000 reclamações dos serviços da Amazon, dos quais 11.000 foram dos serviços Web (AWS).

E Eu Com Isso?

Embora a interrupção parcial dos serviços possa ser interpretada como marginalmente negativa para a empresa, acreditamos que o potencial impacto no preço das ações “AMZN” é limitado no curto prazo. As ações, inclusive, fecharam em alta na sessão desta terça-feira, em consonância com as demais big techs.

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Leia também: Resultados da Amazon (AMZN) do 3T21.

O post Amazon soluciona problemas que interrompeu seus sistemas apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A principal preocupação é de natureza competitiva. A ARM (não listada) possui diversos acordos operacionais de licenças com empresas do setor, como a Qualcomm, a Apple e a própria Samsung, além da Tesla, que é cliente direta da ARM.

Com isso, o principal temor é que, após adquirir a ARM, a Nvidia possa aumentar o preço dos chips ou não fornecer suporte técnico para outros fabricantes concorrentes.

Ou seja, a verticalização “proposta” pela Nvidia traria um risco relevante para a dinâmica da indústria, desfavorecendo os benefícios de um ambiente de competição no mercado.

Nos últimos dias, foi noticiado que Nadine Dorris, membra do parlamento britânico e secretária do estado, pediu uma investigação “fase 2”, diminuindo cada vez mais a chance do acordo entre as duas realmente sair.

O antecessor de Dorris, Oliver Dowden, já havia feito um documento de 10 páginas para a CMA, o equivalente ao Cade na Inglaterra, alegando que a aquisição prejudicava consideravelmente a concorrência no setor.

E Eu Com Isso?

Claramente, os clientes da ARM, que em algum grau são concorrentes ou serão num futuro próximo da Nvidia, querem que ela continue “livre” e com a sua operação neutra, atendendo as diversas empresas do setor de semicondutores.

Além disso, a operação segue encontrando opositores no parlamento britânico, o que diminui ainda mais a chance de sucesso da operação.

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Leia também: Resultados da Nvidia (NVDA) do 2T do ano fiscal de 2022.

O post Nvidia enfrenta oposição à aquisição da ARM apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A receita líquida totalizou US$ 110,8 bilhões, crescimento de 15% na comparação anual. O guidance era algo entre 106 e 112 bilhões, com as expectativas do mercado mais próximas ao topo da faixa. O destaque negativo na segmentação mais abrangente foi a operação Estados Unidos, enquanto na divisão por área de negócio, o 1P e as lojas físicas decepcionaram. Já o destaque positivo foi a operação de cloud computing (AWS).

Margens: as margens operacionais das operações de varejo vieram magras. Na América do Norte, 1,3%. No resto do mundo, negativa em 3,1%. A AWS salvou: margem de 30,2%. O segmento representou 14,5% das receitas, mas 100% do Ebit. As margens foram pressionadas por custos de mão de obra e logísticos, primordialmente.

O lucro por ação totalizou US$ 6,12, queda de 51% na comparação anual. O número veio abaixo das expectativas, que giravam em torno dos US$ 9.

E Eu Com Isso?

O resultado da Amazon veio abaixo do esperado em boa parte das linhas. Nós esperamos impacto negativo no preço das ações AMZN no curto prazo. Outras empresas do setor do varejo na bolsa americana também devem ser negativamente impactadas devido ao efeito contaminação da incumbente.

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Leia também: Amazon: Investimento no varejo físico.

O post Resultados da Amazon (AMZN) do 3T21 apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

De acordo com o dossiê, foram realizadas 616 operações com valor acima de US$ 1 milhão, mas ainda assim num valor pequeno para investigações de natureza competitiva.

A interpretação deste movimento tem sido vista de maneira integrada, visto que, caso analisada de maneira singular ou em curtos períodos, passam uma falsa interpretação de pouca interferência no ambiente competitivo de mercado.

Neste caso, a preocupação dos reguladores têm sido os negócios considerados verticais, ou seja, quando uma empresa grande adquire alguma fornecedora de serviços na qual ela era, ou potencialmente poderia ser, cliente.

Nesse contexto, as diretrizes firmadas na “era Trump” a respeito de acordos “verticais” devem ser revistas, bem como acordos horizontais (quando há fusão ou aquisição de uma companhia concorrente.

E Eu Com Isso?

Por ora, a notícia não deve impactar de maneira expressiva o preço das ações no curto prazo.

Porém, enxergamos um aumento gradativo nas preocupações quanto à concentração de mercado promovida pelas grandes empresas de tecnologia nos Estados Unidos – tanto por conta dos fatores inerentes aos seus modelos de negócio, capazes de criar fossos competitivos – quanto pela atuação ativa no mercado.

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Leia também: Apple lança iPhone 13.

O post FTC: Investigação antitruste apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Além dos órgãos reguladores do próprio Reino Unido, da União Europeia e dos Estados Unidos já terem se posicionado de maneira contrária à operação, gigantes da tecnologia – como a Amazon, Tesla e até a Samsung – também se manifestaram, nos últimos dias, opondo-se ao acordo.

A principal preocupação é de natureza competitiva.

A ARM (não listada) possui diversos acordos operacionais de licenças com empresas do setor, como a Qualcomm, a Apple e a própria Samsung. A Tesla é cliente direta da ARM.

Com isso, o principal temor é que, após adquirir a ARM, a Nvidia possa aumentar o preço dos chips ou não fornecer suporte técnico para outros fabricantes concorrentes.

Ou seja, a verticalização “proposta” pela Nvidia traria um risco relevante para a dinâmica da indústria, desfavorecendo os benefícios de um ambiente de competição no mercado.

E Eu Com Isso?

Claramente, os clientes da ARM, que em algum grau são concorrentes ou serão num futuro próximo da Nvidia, querem que ela continue “livre” e com a sua operação neutra, atendendo as diversas empresas do setor de semicondutores.

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Leia também: Resultados da Nvidia (NVDA) do 2T do ano fiscal de 2022.

O post Nvidia enfrenta oposição à aquisição da ARM apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.