Segundo o comunicado, o acordo celebrado entre as partes prevê a venda de até 62.399.842 ações da companhia pelo bloco de controle pelo preço de R$ 20,50, com os vendedores podendo retirar ações da operação sem qualquer consequência, e que a quantidade efetiva comprada por Tanure só será conhecida após a conclusão da operação.

Após a divulgação do fato relevante, Vladimir Timerman, gestor da Esh Capital, questionou os termos de venda acordados entre o bloco de controle e o fundo do empresário, indicando possível abuso de poder. Dependendo do desfecho da operação, Tanure não seria obrigado a realizar uma OPA a todos os acionistas da companhia, prejudicando os minoritários.

E Eu Com Isso?

Os desdobramentos recentes deste último capítulo da novela da venda da Alliar são negativos para os acionistas minoritários da companhia, que podem acabar ficando de fora da operação. No pregão desta quarta-feira, as ações da companhia (AALR3) tiveram forte queda de 20%.

A disputa pelas ações da companhia começou com oferta da Rede D’Or para a aquisição da companhia. Depois, a Fleury entrou no páreo, para então o já acionista Nelson Tanure realizar a compra da participação do Pátria, atingindo quase 30% do capital da Alliar e ganhando a disputa com Rede D’Or e Fleury.

Tal disputa fez com que as ações da Alliar tivessem forte alta, saindo do patamar dos R$ 10 para chegar nos R$ 18 por ação. Porém, com a possibilidade da exclusão dos minoritários da operação, onde não seria realizado uma OPA, as ações da companhia recuaram forte e fecharam a quarta-feira em R$ 14,25.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Rede D’Or cancela OPA da Alliar.

O post Acordo entre controladores da Alliar e fundo de Nelson Tanure apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Desde o anúncio da proposta realizada pela Rede D’Or, o investidor Nelson Tanure comprou a fatia grande detida pela gestora Patria, chegando a 30% do capital social e os controladores e corpo de médicos sócios da Alliar realizaram um acordo de acionistas às pressas, consolidando o bloco de controle, impossibilitando a OPA nos termos ofertados pela Rede D’Or.

As ações da Alliar (AALR3) saltaram de um patamar de R$ 9,50 por ação para mais de R$ 15 por ação em poucos dias devido a estes acontecimentos.

E Eu Com Isso?

Enxergamos a retirada de proposta da Rede D’Or como positiva para a companhia, mostrando prudência e consistência na disciplina financeira, de modo que os investimentos são muito bem escolhidos, sem prejudicar a taxa de retorno exigido em novos projetos, mesmo com uma posição de caixa de mais de R$ 15 bilhões.

Apesar disso, não enxergamos grandes impactos.

A companhia tem sinalizado alguns movimentos em direção à diversificação da atuação de sua rede, incorporando alguns ativos além do hospital puro, seguindo o movimento de verticalização (parcial ou total), que já parece ser o caminho natural para continuar gerando valor aos acionistas no longo prazo.

A Rede D’Or já possui uma participação relevante na Qualicorp e vem reforçando sua parceria com grandes planos de saúde e, inclusive, voltando com um relacionamento mais próximo com a Amil, uma das maiores operadoras de planos de saúde do país.

Além das aquisições possivelmente no radar da companhia, a Rede D’Or ainda possui uma lista de mais de 30 projetos de construção e expansão de hospitais próprios em andamento, aumentando o número de leitos operacionais a cada dia.

Ainda há espaço para consolidação e expansão no setor de saúde no Brasil, que segue altamente fragmentado.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Resultados da Rede D’Or (RDOR3) do 2T21.

O post Rede D’Or cancela OPA da Alliar apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

Com o acordo, o bloco que possui 50,2% da companhia passa a controlar as operações da empresa.

Dessa forma, os acionistas do acordo não podem negociar suas ações individualmente por um prazo de 6 meses, sendo renovado automaticamente pelo mesmo prazo, caso nenhum investidor queira vender sua posição. 

O acordo confere aos acionistas um maior poder de barganha em uma negociação de venda, além de ganhar tempo para que possam definir uma estratégia.

E eu com isso?

Após a oferta pública de aquisição (OPA) da Rede D’Or e a compra de 29% da companhia pelo empresário Nelson Tanure, surge o acordo entre os acionistas da empresa para protegê-la de novas investidas, o que deve valorizar ainda mais a ação, que já teve uma expressiva alta desde a primeira oferta na semana passada.

O acordo aprimora a governança corporativa da empresa, além de mostrar um alinhamento com foco no longo prazo.

Para a Rede D’Or, a pretendida aquisição fica ainda mais distante, pois sua oferta tinha como condição a aquisição de pelo menos 15% da companhia, e agora restam poucas ações no mercado.

Porém, mesmo se não adquirir a Alliar, a Rede D’Or deve seguir no mercado em busca de novas oportunidades de negócio, visto seu grande caixa e seguindo sua estratégia de aquisições em direção à verticalização de suas operações e podendo trazer valorização para as ações de outras empresas do setor de medicina diagnóstica.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Alliar (AALR3): Disputa por suas ações.

O post Alliar: Acionistas formam bloco de controle apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A Alliar, por meio de Fato Relevante, informou que recebeu o comunicado da Pátria, gestora até então controladora da empresa, de que firmou um contrato de compra e venda da totalidade das ações detidas pela gestora com a MAM Asset Management, outra gestora de recursos que administra um dos veículos de investimentos de Tanure.

O empresário já possui cerca de 30% das ações da Alliar, tornando-se o maior acionista da empresa e dificultando a compra pela Rede D’Or.

Tanure já possuía uma participação na empresa, mas precisou acelerar suas compras após o anúncio de intenção de uma OPA (Oferta Pública de Aquisição), a ser realizada pela Rede D’Or nos últimos dias.

O empresário procurou o Pátria, até então o maior acionista da empresa, e comprou sua participação na empresa, de cerca de 20%.

Segundo Tanure, ele vê a Alliar como um negócio de longo prazo e uma empresa com potencial de se igualar às duas maiores do mercado.

A operação ainda depende da aprovação do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica). 

E eu com isso?

A disputa pelas ações da Alliar (AALR3) é positiva para as ações da empresa, que já subiram cerca de 36% nesta semana, além de ganhar um sócio relevante com um horizonte de longo prazo.

Já a Rede D’Or, que comprou cerca de 3% da participação da empresa no mercado, terá maiores dificuldades na aquisição do controle da companhia.

A empresa comunicou sua intenção de uma oferta pública de aquisição da Alliar, mas não contava com a entrada de um competidor na disputa, inclusive pretendendo levantar capital através da emissão de debêntures.

Porém, mesmo se não obtiver sucesso com a Alliar, como pretendia, deve seguir no mercado em busca de novas oportunidades de negócio, seguindo sua estratégia de aquisições e colocando o pé em direção à verticalização de suas operações.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Rede D’Or faz proposta de aquisição da Alliar (AALR3).

O post Alliar (AALR3): Disputa por suas ações apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.

A proposta prevê um preço de aquisição por ação de R$ 11,50, um prêmio de 21,8% em relação ao último fechamento de AALR3 e um prêmio de 12,6% em relação à média ponderada pelo volume de negociação dos últimos 30 dias, avaliando a companhia em R$ 1,35 bilhão no total.

Embora a proposta englobe a totalidade das ações da Alliar, a oferta está condicionada à aquisição de pelo menos 15% do capital total da Alliar pela Rede D’Or para que seja efetivada, além de outras condições estabelecidas na proposta, a fim de proteger tanto os acionistas da Alliar como da Rede D’Or, como também dependente da aprovação do CADE (Conselho Administrativo de Desenvolvimento Econômico).

E Eu Com Isso?

O anúncio marca um avanço da Rede D’Or (RDOR3) de maneira mais contundente em outros segmentos do setor de saúde, sendo uma das primeiras aquisições fortes em direção à verticalização da operação.

A companhia já vem aumentando sua participação gradualmente no capital social da Qualicorp (QUAL3), reforçando a frente comercial.

Enxergamos uma possível efetivação da OPA como sendo bastante positiva para a Rede D’Or (RDOR3), que poderá incorporar uma companhia com excelência na frente de diagnósticos, detentora da marca CDB, além de ser referência em ressonância magnética e operação remota de equipamentos por meio de centros de comando, permitindo escalabilidade.

Por fim, as ações da Alliar (AALR3) também devem ser fortemente impulsionadas com a notícia, com o mercado já possivelmente incorporando o prêmio discriminado na proposta, mesmo antes de qualquer aprovação.

—

Este conteúdo faz parte da nossa Newsletter ‘E Eu Com Isso’.

—

Leia também: Resultados da Rede D’Or (RDOR3) do 2T21.

O post Rede D’Or faz proposta de aquisição da Alliar (AALR3) apareceu primeiro em Levante Ideias de Investimentos.