Natura (NATU3) fechou acordo para a compra da Avon
A Natura aprovou a compra da Avon (listada na bolsa de Nova York). A compra ocorreu por meio de uma operação troca de ações (0,3 ações da Natura por 1 ação da Avon). O valor total das empresas alcança 11 bilhões de dólares. Os acionistas da Natura (NATU3) deverão ficar com 76 por cento da nova empresa e os da Avon com 24 por cento.
A nova empresa nasce com faturamento de 10 bilhões de dólares, a quarta maior empresa do mundo no setor de cosméticos, com mais de 3,2 mil lojas, 6,3 milhões de representantes de vendas, presença em 100 países e mais de 40 mil colaboradores.
A geração de caixa operacional (Ebitda) das empresas combinadas é estimada em 800 milhões de dólares.
A nova empresa terá 16,6 por cento de participação de mercado de higiene pessoal e cosméticos no Brasil.
As sinergias estimadas na fusão da Natura e Avon são de 150 a 250 milhões de dólares por ano.
Segundo a Natura, o múltiplo EV/Ebitda (múltiplo para considerar o valor da companhia em função da geração de caixa) da transação é de 9,5 vezes.
A Natura conseguiu linhas de crédito de 1,6 bilhão de dólares junto aos bancos Bradesco e Itaú. Assim, vai financiar o pagamento da compra da participação do fundo Cerberus na Avon por 530 milhões de dólares.
A relação dívida líquida/Ebitda da nova empresa, formada pela junção de Natura e Avon ficará perto de 4,0 vezes (3,0 vezes antes da compra da Avon).
E Eu Com Isso?
A notícia é positiva para as ações da Natura no curto prazo. A alta recente da ação (NATU3), no entanto, limita o potencial de valorização no curto prazo.
