A Petrobras (PETR3/PETR4), na noite de ontem (20) após o fechamento de mercado, divulgou sua prévia de desempenho operacional do terceiro trimestre de 2020 com dados de produção de petróleo e gás. Os principais destaques positivos foram:
i) Mais uma alta na produção de óleo equivalente, puxado pelo forte crescimento dos volumes nos campos do pré-sal, chegando a 1.651 mil de barris de óleo equivalente por dia (Mboed), crescimento de 20,8 por cento em relação ao ano anterior e atingindo a participação de 69,8 por cento na produção total de óleo equivalente, ante 60,3 por cento no ano passado.
ii) Maior taxa de utilização no Refino, com 83 por cento de utilização ante 70 por cento no 2T20 e 80 por cento no terceiro tri de 2019, com a volta gradual da demanda doméstica pelos derivados de petróleo e melhor eficiência operacional, com a flexibilidade de produção alcançada com a implantação de sistemas e processos mais modernos.
iii) Recorde de volume total de exportação de petróleo, atingindo 1.066 Mbpd no trimestre, mesmo com a maior destinação interna de petróleo para o refino, possibilitado pelo maior volume de produção total.
O destaque negativo é o menor volume de vendas de derivados em relação ao terceiro trimestre do ano passado, com o diesel 2,7 por cento abaixo e querosene de aviação (QAV) ainda sofrendo os efeitos da pandemia com vendas 67,2 por cento abaixo.
A companhia registrou um excelente resultado operacional, com forte desempenho da produção no pré-sal e melhora de eficiência no refino, o que gera ganhos de margem significativos para a empresa, dado o custo de extração bastante inferior nos campos em águas profundas em relação aos campos do pós-sal e rasos e possibilidade de diluição dos custos fixos elevados nas operações de refinarias.
Esperamos um impacto positivo no curto prazo, mesmo com as ações da empresa (PETR3/PETR4) registrando alta de 3,43/3,38 por cento no pregão de terça-feira (20/out), acima do Ibovespa com alta de 1,91 por cento no dia, ajudado pela alta dos preços do petróleo e possível antecipação do mercado em relação ao resultado positivo reportado.
As perspectivas de geração de caixa são bastante positivas para o trimestre, não só pela diluição de custo citados acima, porém pela melhora na receita, com maior volume de vendas e exportações e câmbio médio mais favorável neste trimestre, em relação aos períodos anteriores.
A companhia elevou a estimativa de média de produção anual em 1,5 por cento para 2020, de 2,2 MMbpd para 2,8 MMbpd de óleo (milhões de barris por dia), principalmente devido ao adiamento de algumas paradas para manutenções para 2021.
Em relação a perspectivas futuras há o processo de maturação em andamento (ramp-up) de mais uma plataforma (P-70) no campo de Aratu no pré-sal que deve continuar gerando maiores volumes de produção de petróleo provenientes do pré-sal nos meses seguintes. Adicionalmente a recuperação gradual da demanda por derivados tanto no mercado doméstico como no internacional devem melhorar ainda mais os números de vendas e exportações de combustíveis nos meses seguintes.
Hoje foram divulgados os dados de estoques de petróleo e derivados nos EUA pela American Petroleum Institute registrando aumento de cerca de 584 mil barris de petróleo bruto, gerando uma pressão para baixo das cotações de referência do petróleo no mercado internacional o que pode limitar uma alta das ações da Petrobras no pregão desta quarta.
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